Baru-baru ini, dunia kripto telah muncul sebuah proyek baru yang menarik perhatian bernama Yield Basis, yang mengklaim dapat menyelesaikan masalah impermanent loss yang telah ada lama di bidang Keuangan Desentralisasi. Gagasan inti dari proyek ini adalah menggunakan Bitcoin sebagai agunan, meminjam CrvUSD, dan membentuk pool likuiditas di Curve untuk mencapai rasio pembiayaan 1:1.

Mekanisme operasional proyek ini cukup cerdik. Seiring dengan fluktuasi harga Bitcoin, Yield Basis akan terus menyesuaikan portofolio aset untuk menjaga keseimbangan antara aset $1 CrvUSD, kewajiban $1 CrvUSD, dan aset Bitcoin senilai $1. Singkatnya, ketika harga Bitcoin turun, sistem akan membeli Bitcoin; ketika harga naik, sistem akan menjual sebagian. Strategi ini mirip dengan metode hedging beberapa pembuat pasar otomatis (AMM).

Menariknya, dalam AMM tradisional, strategi hedging semacam ini sering kali menyebabkan kerugian. Namun, Yield Basis dengan memperkenalkan VirtualPool dan mekanisme Rebalancing-AMM, memungkinkan perdagangan hedging ini untuk menghasilkan keuntungan positif, sehingga dapat menghindari Impermanent Loss dalam konteks Bitcoin.

Namun, kita perlu menyadari bahwa Yield Basis tidak sepenuhnya menyelesaikan masalah Impermanent Loss, tetapi menyediakan solusi dalam kondisi tertentu. Ini seperti memecahkan persamaan linier, yang menghasilkan solusi umum, bukan solusi khusus. Pendapatan positif Yield Basis terutama berasal dari ruang arbitrase yang dihasilkan oleh pool AMM Curve saat terjadi fluktuasi harga.

Perlu dicatat bahwa cakupan aplikasi solusi ini terbatas, hanya berlaku untuk kombinasi kolam dan koin tertentu. Meskipun demikian, inovasi Yield Basis tetap memberikan ide dan kemungkinan baru untuk perkembangan di bidang Keuangan Desentralisasi.

Dengan terus berkembangnya ekosistem Keuangan Desentralisasi, kita dapat mengharapkan lebih banyak proyek inovatif seperti Yield Basis muncul, yang akan terus menantang dan memperbaiki model keuangan yang ada, serta memberikan pilihan layanan keuangan yang lebih beragam dan efisien bagi pengguna.