Data pasar terbaru menunjukkan bahwa ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) berada pada titik tertinggi dalam sejarah. Probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar pada bulan Oktober telah melebihi 87%, sementara kemungkinan penurunan kumulatif sebesar 50 poin dasar pada bulan Desember juga mencapai sekitar 65%. Angka-angka ini menyembunyikan beberapa sinyal penting yang patut diikuti.

Pertama, fokus pasar telah beralih dari "apakah akan ada penurunan suku bunga" menjadi "seberapa besar penurunan suku bunga". Investor umumnya memperkirakan bahwa akan ada penurunan suku bunga pada bulan Oktober, dan ketegangan sebenarnya terletak pada apakah akan ada penurunan suku bunga kedua pada bulan Desember. Sekitar 65% kemungkinan mencerminkan harapan pasar yang kuat terhadap perlambatan ekonomi, tetapi jika data ekonomi mendatang tidak mendukung tren ini, perbedaan antara harapan dan kenyataan dapat memicu volatilitas pasar.

Kedua, pasar tampaknya telah merespons lebih awal terhadap ekspektasi penurunan suku bunga. Pemulihan baru-baru ini di pasar saham AS dan pasar cryptocurrency sebagian besar merupakan respons awal terhadap ekspektasi perbaikan likuiditas. Namun, pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika penurunan suku bunga benar-benar terjadi, sering kali terjadi situasi "beli ekspektasi, jual fakta", sehingga saat ini perlu berhati-hati dalam mengejar kenaikan.

Bagi investor biasa, mengikuti emosi pasar secara membabi buta dapat menimbulkan risiko tinggi. Tindakan yang lebih bijaksana adalah mengikuti indikator utama dari keputusan The Federal Reserve (FED): apakah data inflasi terus menurun, dan apakah pasar tenaga kerja menunjukkan pendinginan yang jelas. Kedua indikator ini adalah faktor kunci yang menentukan ritme penurunan suku bunga, bukan emosi optimis pasar.

Dua pertemuan FOMC yang akan datang (29 Oktober dan 10 Desember) akan menjadi jendela pengamatan yang penting. Ini tidak hanya akan menentukan arah suku bunga, tetapi juga akan memvalidasi atau mematahkan harapan optimis pasar saat ini. Pada saat kunci di mana ekspektasi likuiditas mungkin berubah, alih-alih mengejar kenaikan jangka pendek, lebih baik mempertahankan sensitivitas terhadap data ekonomi dan kewaspadaan terhadap risiko pasar, yang mungkin merupakan strategi investasi yang lebih tangguh.