Baru-baru ini, salah satu pendiri protokol cross-chain Wormhole, Dan Reecer, memberikan pernyataan yang menggugah pikiran di acara DAC 2025. Ia secara langsung menyoroti bahwa ada masalah dengan cara raksasa stablecoin Tether dan Circle beroperasi dalam lingkungan Suku Bunga yang tinggi saat ini, berpendapat bahwa model ini tidak adil dan sulit untuk dipertahankan dalam jangka panjang.

Reecer menunjukkan bahwa para penerbit stablecoin ini memegang cadangan dana senilai ratusan miliar dolar, dengan membeli obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan pendapatan bunga yang tinggi. Namun, mereka tidak membagikan keuntungan ini kepada pengguna. Pengguna sebenarnya meminjamkan uang tunai kepada perusahaan-perusahaan ini, tetapi hanya mendapatkan dolar digital yang tidak menghasilkan keuntungan.

Pendekatan ini memicu keraguan tentang keberlanjutan industri stablecoin. Reecer percaya bahwa dalam jangka panjang, model ini sulit untuk dipertahankan. Pandangannya menyiratkan bahwa industri stablecoin mungkin perlu melakukan beberapa reformasi untuk lebih baik menyeimbangkan kepentingan penerbit, pengguna, dan seluruh ekosistem.

Perlu dicatat bahwa pernyataan Reecer berasal dari acara yang diadakan di bursa kripto Mercado Bitcoin di Amerika Latin. Ini mencerminkan bahwa kritik terhadap penerbit stablecoin tidak hanya terbatas pada pasar Amerika Utara, tetapi juga telah menarik perhatian komunitas kripto global.

Meskipun pandangan Reecer mungkin memiliki beberapa kontroversi, tidak diragukan lagi bahwa itu memberikan sudut pandang baru bagi industri. Seiring perkembangan pasar cryptocurrency yang terus berlanjut, bagaimana cara menciptakan lebih banyak nilai bagi pengguna sambil menjaga stabilitas, akan menjadi tantangan penting yang dihadapi penerbit stablecoin.