Pemain Bayangan: Market Maker vs Penyedia Likuiditas

Saya telah menghabiskan bertahun-tahun mengamati apa yang disebut "pembuat pasar" beroperasi, dan biarkan saya memberi tahu Anda - mereka bukan teman Anda. Setelah bekerja di dekat lingkaran ini, saya telah melihat secara langsung bagaimana market maker memanipulasi permainan sambil bersembunyi di balik wajah profesional.

Pemain pasar bukan hanya peserta - mereka adalah panglima. Sementara penyedia likuiditas mungkin termasuk pengguna biasa, investor institusi, dan dana, pembuat pasar adalah hiu profesional yang secara aktif menciptakan pasar melalui pesanan beli dan jual yang strategis.

Perbedaannya? Penyedia likuiditas rata-rata pasif duduk di kolam menghasilkan biaya yang modis, sementara market maker secara agresif berdagang, memasang dan menarik pesanan untuk mendapatkan keuntungan dari spread dan pergerakan harga yang dibuat. Saya telah melihat mereka berpesta di atas trader ritel selama bertahun-tahun.

Para pemain ini beroperasi di bawah NDA ketat dengan bursa - dan dengan alasan yang baik! Mereka diberikan informasi istimewa tentang volume perdagangan, aliran pesanan, dan listing yang akan datang. Ketika token baru yang sedang tren akan diluncurkan, tebak siapa yang sudah diposisikan dengan sempurna? Bukan kamu.

Buku pedoman manipulasi mereka sangat luas:

• Mereka "spoof" pasar dengan menempatkan pesanan besar yang tidak pernah mereka niatkan untuk dieksekusi
• Mereka mengoordinasikan "pump and dumps" untuk menjebak trader ritel yang antusias.
• Mereka memburu stop-loss dengan mendorong harga untuk memicu pesanan yang telah Anda tempatkan dengan hati-hati.
• Mereka menciptakan aktivitas palsu melalui wash trading
• Mereka memanipulasi spread untuk mencapai tujuan apapun yang sesuai bagi mereka

Di balik operasi ini? Perusahaan besar dengan kemampuan perdagangan algoritmik dan kantong dalam. Setelah menyaksikan jatuhnya Alameda/FTX, Anda mungkin berpikir kita akan lebih berhati-hati, tetapi permainan ini terus berlanjut.

Bursa secara putus asa membutuhkan pemain-pemain ini untuk "likuiditas" dan "stabilitas" - setidaknya itulah yang akan mereka katakan kepada Anda. Kebenarannya? Ini adalah hubungan simbiotik yang membuat trader ritel selalu berada dalam posisi yang merugikan.

Ketika token baru terdaftar, tarian dimulai: market maker mendapatkan token di muka dengan harga yang menguntungkan, menciptakan likuiditas buatan saat peluncuran, dan mendapatkan keuntungan dari biaya dan manipulasi spread. Sementara itu, Anda hanya mengejar pump dan dump tanpa memahami mekanisme sebenarnya.

Bangkai-bangkai bayangan ini mengendalikan pasar kripto dari belakang layar, dengan koneksi langsung ke bursa, NDA, dan keuntungan algoritmik yang memastikan mereka menang sementara kebanyakan dari kita kalah. Saya sudah kehilangan cukup banyak karena skema mereka untuk tahu lebih baik sekarang.