Apa itu front running dan bagaimana cara kerjanya dalam perdagangan kripto

Poin Kunci:

• Front running (Front running) — adalah strategi perdagangan yang mengedepankan, di mana trader atau bot mendapatkan informasi tentang transaksi yang akan datang dan menggunakannya untuk melakukan transaksi sendiri sebelum eksekusi transaksi asli.

• Mekanisme kerja: Front-runner melacak mempool ( area transaksi yang menunggu) dari blockchain dan, setelah menemukan order besar, mereka menempatkan transaksi mereka dengan biaya yang lebih tinggi (Gas Price), agar para penambang memasukkannya ke dalam blok lebih awal.

• Aspek Teknis: Di lingkungan Ethereum dan blockchain lain dengan kontrak pintar, front-running erat kaitannya dengan MEV (Maximal Extractable Value) — nilai yang dapat diekstraksi secara maksimal, yang dapat diperoleh melalui manipulasi urutan transaksi dalam blok.

• Contoh: Jika seorang trader melihat transaksi besar yang akan datang untuk membeli token X, yang akan meningkatkan harganya, front runner akan membeli token ini terlebih dahulu dan menjualnya segera setelah eksekusi order besar, mengamankan keuntungan.

• Skala masalah: Menurut penelitian, pada tahun 2024 volume MEV yang diekstraksi di jaringan Ethereum melebihi 1 miliar dolar, sebagian besar dari jumlah tersebut diperoleh melalui operasi front-running.

• Analisis teknis kasus: Pada tahun 2023, lebih dari 30.000 kasus front-running tercatat di platform DEX dalam satu bulan, di mana rata-rata keuntungan mencapai 0,5-2% dari volume transaksi asli.

• Protokol Perlindungan: Beberapa platform terdesentralisasi menerapkan mekanisme perlindungan terhadap front-running, termasuk mempool privat dan protokol pengurutan transaksi (misalnya, Flashbots), yang menjamin pelaksanaan transaksi yang adil.

• Bursa Terpusat: Di platform terpusat besar, front running kurang umum terjadi berkat mekanisme pencocokan order yang tertutup dan aturan perdagangan yang ketat, yang membuat mereka lebih terlindungi dari jenis manipulasi ini.

• Langkah-langkah teknis untuk melindungi diri: Untuk melindungi dari front-running, trader dapat menggunakan pengaturan batas slippage (slippage), mengirimkan transaksi pada periode aktivitas jaringan yang rendah, atau menggunakan layanan khusus untuk melindungi transaksi.

• Perspektif Regulasi: Dalam keuangan tradisional, front-running sering dilarang oleh hukum, sementara di ruang kripto, regulasi praktik ini baru mulai terbentuk, yang menciptakan zona abu-abu bagi para pelaku pasar.