Filipina Memimpin $270 Juta Penjualan Obligasi Tokenisasi di Distributed Ledger

Filipina telah memposisikan dirinya di antara negara-negara pertama di dunia yang berhasil menerbitkan obligasi tokenisasi pada teknologi buku besar terdistribusi (DLT), mengumpulkan $270 juta dalam inovasi keuangan yang bersejarah.

Permintaan Pasar yang Kuat Melebihi Harapan

"Biro Perbendaharaan (BTr) melihat permintaan yang kuat dari investor institusi yang memenuhi syarat untuk Obligasi Perbendaharaan Tokenisasi pertama Republik (TTBs), dengan ukuran buku mencapai P31.426 miliar ($560 juta), lebih dari tiga kali target ukuran penerbitan sebesar P10 miliar ($180 juta)," kata Perbendaharaan.

Minat investor yang luar biasa memungkinkan Departemen Keuangan untuk meningkatkan ukuran penerbitan akhir:

"Ini memungkinkan BTr untuk meningkatkan penerbitan menjadi P15 miliar pada 6,50%, sejalan dengan suku bunga pasar sekunder 1 tahun yang berlaku meskipun TTB tidak dapat diperdagangkan."

Fokus Institusional dengan Potensi Ekspansi Ritel

Untuk fase pilot awal ini, partisipasi dibatasi pada investor institusi. Namun, Gubernur bank sentral Eli M. Remolona menunjukkan potensi ekspansi di masa depan ke investor ritel: "Saat ini, fokusnya adalah pada investor institusi tetapi semoga, kami dapat memperluas proyek ini ke investor ritel seiring waktu."

Rincian Implementasi Teknologi

Obligasi ini memanfaatkan "daftar berbasis blockchain, dimiliki oleh BTr" yang dikenal sebagai Registri Teknologi Buku Besar Terdistribusi. Dukungan teknis untuk registri ini disediakan oleh Pertukaran Aset Digital Filipina ("PDAX"), sebuah platform aset digital yang diatur yang menawarkan layanan perdagangan untuk bitcoin, ethereum, dan aset digital lainnya.

Sementara pengguna dapat melihat akun dengan mengunduh aplikasi, implementasinya saat ini memiliki beberapa keterbatasan dibandingkan dengan blockchain publik:

• Detail akun diduplikasi ke registri terpusat tradisional
• Registri pusat tetap menjadi otoritas utama atas kepemilikan
• Token saat ini tidak memiliki fitur transferabilitas
• Penayangan publik akun mungkin dibatasi

Pentingnya Strategis Inovasi Keuangan

Meskipun ada keterbatasan ini, pilot ini merupakan langkah signifikan dalam menguji teknologi blockchain di dalam lingkungan yang terkontrol. Penerbitan yang berhasil menunjukkan bahwa Departemen Keuangan mungkin akan mengeksplorasi implementasi blockchain yang lebih canggih dalam penawaran di masa depan.

Sekretaris Keuangan Benjamin E. Diokno menekankan pentingnya strategis dari tonggak sejarah ini: "Keberhasilan penerbitan ini akan sangat membantu dalam memajukan upaya kita di bidang digitalisasi."

Obligasi treasury yang ter-tokenisasi menawarkan beberapa keuntungan potensial termasuk proses penyelesaian yang lebih cepat, transparansi yang lebih baik, dan likuiditas yang meningkat dibandingkan dengan metode penerbitan obligasi tradisional. Mereka juga dapat mengurangi jumlah perantara yang terlibat, menyederhanakan keseluruhan proses penerbitan sambil berpotensi memperluas akses investor.