Taruhan Tanpa Akhir: Pandanganku tentang Futures Perpetual

Futures perpetual adalah mesin jackpot kasino dari perdagangan kripto, dan saya telah melihat terlalu banyak pedagang terjebak dalam siklus adiktif mereka. Berbeda dengan futures tradisional yang memiliki kesopanan untuk kedaluwarsa, kontrak-kontrak ini bertahan selamanya, menggoda Anda untuk tetap dalam permainan sampai Anda bangkrut.

Saya pertama kali mencoba perps ketika saya perlu menjual Bitcoin selama penurunan pasar. Tidak dapat menemukan BTC saya? Tidak masalah! Kontrak ajaib ini memungkinkan saya untuk bertaruh melawan sesuatu yang bahkan tidak saya miliki. Cemerlang untuk para trader, mengerikan untuk stabilitas pasar.

Konsep itu sendiri tampak sederhana. Alih-alih menyelesaikan kontrak pada tanggal tertentu, kontrak berjangka permanen menggunakan mekanisme "funding rate" yang memaksa pedagang untuk saling membayar secara berkala. Ketika terlalu banyak penjudi masuk ke posisi panjang, mereka membayar posisi pendek. Ketika semua orang bearish, posisi pendek membayar posisi panjang. Ini adalah kasino yang dirancang dengan indah yang secara mandiri mengatur di mana rumah tidak pernah kalah.

Apa yang membuat saya marah adalah bagaimana platform trading ini memasarkan leverage sebagai semacam peluang daripada jebakan finansial yang sebenarnya. "Trading dengan leverage 10x!" mereka teriakkan, dengan nyaman meremehkan bahwa $2,000 Anda bisa menguap lebih cepat daripada Anda bisa mengatakan "likuidasi" ketika pasar bergerak hanya 10% melawan Anda.

Saya secara pribadi telah menyaksikan absurditas likuidasi selama pasar yang volatil. Sistem ini dirancang untuk mengambil jaminan Anda sebelum saldo Anda menjadi negatif - bukan karena kebaikan, tetapi untuk memastikan platform perdagangan tidak kehilangan uang. "Dana Asuransi" yang mereka banggakan? Itu diisi dengan sisa-sisa akun trader yang dilikuidasi.

Bagian yang paling gelap dan humoris adalah mekanisme "auto-deleveraging" yang aktif ketika segala sesuatunya menjadi kacau. Terjemahan: ketika semuanya berantakan, bahkan trader yang menguntungkan pun akan kehilangan posisi mereka secara paksa untuk menutupi kerugian. Perdagangan brilian Anda tidak ada artinya jika sistem membutuhkan keuntungan Anda untuk tetap solvabel.

Harga mark, margin pemeliharaan, margin awal... istilah-istilah mewah untuk kenyataan sederhana: Anda sedang memainkan permainan yang dirancang untuk mengekstrak biaya maksimum sambil menciptakan ilusi kontrol.

Mari kita jujur - futures perpetual bukan lagi tentang lindung nilai risiko. Mereka tentang memberi makan kecanduan berjudi dengan dalih "trading." Platform-platform tersebut menghasilkan uang terlepas dari apakah Anda menang atau kalah, dan tingkat pendanaan memastikan aliran modal yang konstan antara para trader.

Setiap kali saya melihat seseorang membanggakan posisi leverage 100x mereka, saya tahu bahwa korban likuidasi lainnya sedang lahir. Tapi hei, mungkin kamu akan berbeda - mungkin kamu yang akan mengalahkan sistem yang dirancang khusus untuk memastikan kamu tidak.