Investasi Dunia Nyata yang Ter-tokenisasi: Bagaimana Ondo Global Markets Mengubah Permainan

Dunia keuangan sedang ramai membicarakan pemain baru yang mengguncang keadaan. Ondo Finance baru saja meluncurkan platform Global Markets mereka, dan saya harus mengatakan, sepertinya mereka mencoba melakukan sesuatu yang revolusioner - membawa saham dan ETF AS yang ter-tokenisasi kepada massa global. Tapi apakah ini benar-benar demokratisasi yang mereka janjikan, atau hanya kemasan teknologi mewah lainnya di sekitar penjagaan keuangan lama?

Apa Sebenarnya yang Dilakukan Ondo?

Platform Ondo pada dasarnya adalah tokenisasi sekuritas AS - saham dan ETF yang terdaftar di NYSE dan NASDAQ - sehingga orang di luar Amerika dapat mendapatkan paparan terhadap aset-aset ini melalui token blockchain. Setiap token konon didukung 1:1 oleh sekuritas yang sebenarnya.

Anda tidak memiliki saham secara langsung - itu adalah tangkapan pertama. Sebagai gantinya, Anda memegang token yang dapat ditukar dengan stablecoin sambil seharusnya mendapatkan manfaat ekonomi seperti pergerakan harga dan dividen. Ini adalah model yang terinspirasi oleh stablecoin, yang membuat saya bertanya-tanya apakah kita hanya menciptakan lebih banyak lapisan abstraksi antara orang-orang dan kepemilikan yang sebenarnya.

Revolusi yang Dijanjikan

Pemasaran terdengar luar biasa, saya akan memberi mereka itu:

• Akses global 24/7 ke sekuritas AS
• Pencetakan dan penebusan instan
• Tidak ada penguncian platform
• Akses margin bawaan
• Perlindungan tingkat institusi

Tapi tunggu - bukankah kita pernah mendengar lagu ini sebelumnya? Setiap platform trading baru menjanjikan untuk "mendemokratisasi keuangan" sambil dengan nyaman menghindari isu-isu inti yang membuat pasar bersifat eksklusif.

Masalah yang Belum Terpecahkan

Sementara Ondo mengklaim dapat mengatasi masalah pasar tradisional seperti aksesibilitas, kunci platform, dan risiko tersembunyi, saya skeptis tentang beberapa hal:

1. Anda masih perlu menyelesaikan KYC dan onboarding - tidak persis seperti impian kripto tanpa izin yang dijanjikan kepada kita
2. Pajak pemotongan sebesar 30% atas dividen tetap berlaku - beban pajak lama yang sama untuk investor non-AS
3. Anda mempercayai kendaraan tujuan khusus di Kepulauan Virgin Britania - buatlah apa pun yang Anda inginkan dari itu
4. Seluruh sistem masih bergantung pada kustodian dan broker tradisional

Pandangan Saya: Ilusi Wall Street 2.0

Ondo menyebut ini "Wall Street 2.0," tetapi saya melihatnya lebih sebagai Wall Street 1.1 - peningkatan kecil dengan struktur kekuatan dasar yang sama. Demokratisasi keuangan yang sebenarnya akan melibatkan tantangan terhadap sistem yang mendasarinya, bukan hanya membuatnya sedikit lebih efisien.

Dengan demikian, pendekatan Ondo mungkin menjadi jalan tengah yang realistis - bekerja dalam kerangka regulasi yang ada sambil secara bertahap meningkatkan akses. Bagi pekerja pabrik di Vietnam yang ingin terpapar pada perusahaan seperti Nike, atau investor di negara berkembang yang mencari aset yang stabil dalam denominasi dolar, ini bisa sangat berguna.

Platform diluncurkan pada 3 September, dan meskipun saya tetap optimis dengan hati-hati, saya akan mengawasi dengan dekat untuk melihat apakah ini benar-benar revolusi keuangan yang mereka janjikan atau hanya cara lain untuk menarik biaya dari investor yang penuh harapan yang mencari akses ke pasar yang seharusnya sudah terbuka untuk mereka sejak awal.