Sisi Gelap dari Alameda Research: Perspektif Seorang Trader

Alameda Research, yang didirikan pada tahun 2017 oleh anak emas itu Sam Bankman-Fried, bukanlah perusahaan perdagangan cryptocurrency biasa. Saya telah mengamati mereka beroperasi selama bertahun-tahun, dan biarkan saya memberi tahu Anda, layanan "penyediaan likuiditas" mereka memiliki sisi yang jauh lebih keruh daripada yang ingin mereka akui.

Tentu, mereka mengelola miliaran dalam aset, tetapi dengan biaya berapa? Bekerja di dalam ruang crypto, saya telah melihat dengan mata kepala sendiri bagaimana "pembuat pasar" ini dapat memanipulasi harga sambil mengklaim untuk menstabilkannya. Ini adalah narasi yang nyaman yang lebih menguntungkan mereka daripada para trader biasa seperti kamu dan saya.

"Algoritma canggih" yang mereka sebutkan sebenarnya hanyalah strategi perdagangan predator yang dirancang untuk mendahului investor ritel. Sementara mereka berbicara tentang "slippage minimal" dan "efisiensi pasar," saya telah melihat perdagangan saya sendiri hancur oleh mekanisme ini. Mereka tidak memberikan layanan – mereka mengambil nilai dari orang lain di pasar.

Inovasi teknologi yang mereka pamerkan hanyalah alat perdagangan frekuensi tinggi yang dibangun untuk mengalahkan Anda dalam setiap perdagangan yang menguntungkan. Ribuan perdagangan per detik mereka tidak memperbaiki pasar – mereka hanya mengambil keuntungan darinya! Dan "spread ketat" yang mereka klaim ciptakan? Hanya ketika itu menguntungkan posisi mereka sendiri.

Jangan tertipu oleh kemitraan mereka dengan platform perdagangan juga. Hubungan ini bukan tentang meningkatkan pengalaman pengguna – tetapi tentang mendapatkan akses istimewa ke data aliran pesanan dan infrastruktur perdagangan. Rumah selalu menang, dan Alameda telah memposisikan dirinya sebagai bagian dari rumah.

Setelah melihat apa yang terjadi pada tahun 2022 dengan kerugian besar mereka dan runtuhnya pasar yang menyusul, jelas bahwa "model matematis canggih" mereka tidak begitu canggih setelah semua. Mereka sedang berjudi dengan uang orang lain sambil berpura-pura menjadi kuant yang canggih.

Saya kehilangan sejumlah besar uang selama crash itu, begitu juga dengan banyak orang lainnya. Namun media kripto terus menggambarkan perusahaan-perusahaan ini sebagai peserta pasar yang diperlukan daripada apa yang seringkali mereka adalah – entitas parasit yang mengekstrak nilai dari investor dan trader yang sebenarnya.

Jika Anda berdagang crypto, ingatlah bahwa perusahaan seperti Alameda bukanlah teman Anda atau penstabil pasar yang membantu. Mereka adalah hiu di dalam air, dan Anda adalah mangsanya. Berdaganglah dengan sesuai.