Memahami Automated Market Makers (AMMs) dan Likuiditas Pools

Definisi Market Maker

Market maker menyediakan likuiditas. Mereka adalah orang-orang yang memungkinkan untuk membeli dan menjual kripto, token, saham, dan lainnya. Tanpa mereka? Pasar terjebak. Institusi keuangan besar sering memainkan peran ini. Terkadang hanya individu dengan cukup modal. Mereka sebenarnya cukup penting.

Definisi Pembuat Pasar Otomatis (AMM)

AMM itu berbeda. Ini adalah protokol. Sebuah algoritma. Tidak ada kontrol pusat di sini. Trader dapat membeli dan menjual kripto secara otomatis. Tidak perlu perantara. Hanya kode yang melakukan tugasnya.

Konsep Liquidity Pool dan AMM

Kolam likuiditas sangat menarik. Mereka seperti pot komunitas dari cryptocurrency yang terkunci dalam kontrak pintar. Orang-orang berkontribusi dalam pasangan. Selalu seimbang. Masukkan $2000 wBTC? Anda juga memerlukan $2000 USDT. Keseimbangan itu penting.

Para penyedia ini mendapatkan imbalan. Biaya perdagangan datang kepada mereka. Terkadang juga token tambahan. Sepertinya adil - semakin banyak yang Anda masukkan, semakin banyak yang Anda dapatkan kembali.

AMM menggunakan model matematika. Sebagian besar adalah Market Maker Fungsi Konstan. Yang populer mengikuti X * Y = K. X adalah jumlah token A. Y adalah jumlah token B. K tetap sama. Selalu.

Contoh Praktis tentang Cara Kerja AMM dan Kolam Likuiditas

Mari kita lihat wBTC/USDT pada tahun 2025. Bitcoin bernilai sekitar $132.000 saat itu. Bayangkan sebuah kolam dengan 2 wBTC ($264.000) dan 264.000 USDT. K sama dengan 528.000.000.

Seseorang menambahkan $25,000 dari setiap token. Mereka sekarang memiliki 9,47% dari pool. Tidak buruk.

Trader lain menukar $10,000 wBTC untuk USDT. Rumus mulai berlaku. Itu sekitar 0.0758 wBTC yang masuk.

(2 + 0.0758) * (264.000 - Y) = 528.000.000

Menyelesaikan memberikan sekitar 9.686 USDT keluar. Bukan seluruh $10.000 yang mereka masukkan nilai-wise. Perbedaannya? Biaya. Sekitar $314 pergi ke penyedia. Pemegang saham kami yang 9,47% mengantongi $29,73. Uang mudah.

Keuntungan dari Automated Market Makers

AMM memiliki keuntungan. Anda mengontrol aset Anda - non-kustodian adalah kata yang tepat. Mereka menjaga segala sesuatunya terdesentralisasi. Kekuatan untuk rakyat. Dan perdagangan berlangsung lancar. Tidak ada yang mencari pembeli atau penjual. Tidak ada tawar-menawar harga.

Kerugian dari Automated Market Makers

Tidak semuanya cerah. Bahkan pada tahun 2025, dengan likuiditas yang lebih dalam, masalah tetap ada. Tanpa buku pesanan berarti perdagangan besar menyebabkan slippage. Biaya juga bertambah. Biaya perdagangan. Biaya jaringan. Ketika jaringan mengalami kemacetan? Biaya bisa menyakitkan.

Kerugian Sementara dalam Kolam Likuiditas

Waspadai kerugian impermanen. Harga token berubah setelah Anda menyetor? Anda mungkin kehilangan nilai. Aset yang volatile membuat ini semakin buruk. Namun, pool yang ramai dengan biaya lebih tinggi mungkin bisa menutupi hal ini. Posisi jangka panjang bisa berhasil. Tidak sepenuhnya jelas sampai Anda mencobanya.