Apa itu indeks Harga-Pendapatan (P/L)?

Poin-Poin Kunci

• Indeks P/E menunjukkan berapa banyak investor membayar untuk setiap unit laba. Sebuah semacam termometer cepat untuk melihat apakah suatu aset mahal atau murah.

• Ada beberapa jenis P/E — trailing, forward, absolut, relatif. Masing-masing menceritakan kisah yang berbeda. Tetapi semuanya membutuhkan konteks. Sektor itu penting. Potensi pertumbuhan juga.

• Cryptocurrency tradisional dan P/L tidak cocok. Mereka tidak menghasilkan keuntungan seperti perusahaan biasa. Namun, orang-orang di DeFi sedang mencoba beradaptasi dengan sesuatu yang mirip. Masih agak eksperimental.

Pengenalan

Apakah Anda sudah mendengar tentang indeks P/E? Jika Anda berurusan dengan saham, mungkin iya. Itu adalah singkatan yang muncul di mana-mana saat Anda menganalisis sebuah perusahaan. Harga-Laba. Sebuah alat yang digunakan semua orang. Tapi apakah kita benar-benar memahami apa artinya?

Apa itu indeks P/E?

P/E membandingkan harga dan laba. Sesederhana itu. Ini membantu untuk mengetahui apakah suatu saham terlalu mahal. Atau terlalu murah. Atau lebih kurang tepat.

Pikirkan begini: berapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap real yang dihasilkan perusahaan?

Rumus P/L

P/L = (Harga saham / Laba per saham)

Laba per saham berasal dari total laba dibagi dengan saham yang beredar. Agak rumit dalam detailnya, tetapi idenya seperti itu.

Jenis indeks P/L

Ada beberapa versi P/E:

• P/L trailing: menggunakan laba dari 12 bulan terakhir. Yang paling umum. Berdasarkan pada apa yang telah terjadi.

• P/L forward: melihat ke depan. Menggunakan proyeksi untuk 12 bulan ke depan. Ini agak seperti ramalan.

• P/L absolut: rumus dasar. Tanpa basa-basi.

• P/L relatif: membandingkan dengan suatu referensi. Seperti rata-rata industri.

Menginterpretasikan indeks P/E

Konteks adalah segalanya. P/E yang tinggi bisa berarti optimisme. Para investor percaya bahwa akan ada pertumbuhan di masa depan. Atau bisa jadi tanda bahwa saham tersebut overvalued. Tidak bisa hanya dengan melihat angkanya.

P/E rendah? Mungkin sahamnya murah. Sebuah tawaran! Atau mungkin perusahaan tersebut sedang bermasalah. Rumit, bukan?

Dan apa yang dianggap tinggi atau rendah berubah tergantung pada sektornya. Perusahaan teknologi biasanya memiliki P/E yang tinggi. Utilitas cenderung lebih rendah. Ini masuk akal.

Mengapa indeks P/E itu penting

P/E adalah semacam jalan pintas mental. Membantu untuk memiliki gambaran cepat. Sangat berguna untuk membandingkan perusahaan-perusahaan yang serupa. Jika dua perusahaan di sektor yang sama memiliki P/E yang sangat berbeda, ada sesuatu yang terjadi di sana.

Ini digunakan untuk:

• Saring: menemukan saham yang berpotensi murah.

• Lihat tren: membandingkan P/E saat ini dengan yang historis.

• Bandingkan: lihat bagaimana perusahaan tersebut dibandingkan dengan sektor.

Batasan Indeks P/E

P/L itu bagus, tetapi memiliki kekurangan. Tidak bisa hanya mengandalkan itu:

• Tidak berfungsi dengan kerugian. Tanpa keuntungan, tanpa P/L.

• Abaikan ritme pertumbuhan. Sebuah startup dan perusahaan yang sudah berusia seratus tahun seharusnya tidak memiliki P/E yang sama.

• Dapat dimanipulasi. Beberapa perusahaan kreatif dalam laporan.

• Biarkan hal-hal di luar. Utang? Arus kas? P/L bahkan tidak peduli.

Ini adalah alat. Bukan bola kristal.

Membandingkan rasio P/E antara industri

P/E bervariasi dari satu sektor ke sektor lainnya. Tampaknya setiap industri memiliki ukurannya sendiri:

• Teknologi: P/L di atas awan. Langit adalah batas, kata mereka.

• Utilitas: P/L yang lebih teratur. Terprediksi, stabil.

Membandingkan Google dengan distributor energi? Agak tidak masuk akal, bukan?

Indeks P/L dan cryptocurrency

Bitcoin dan P/L tidak banyak berbicara. Bagaimana cara menghitung P/L dari sesuatu yang tidak melaporkan keuntungan? Tidak bisa.

Tapi orang-orang kripto itu kreatif. Di proyek DeFi, yang menghasilkan biaya, mereka sedang mencoba menyesuaikan metrik yang serupa. Sesuatu seperti "harga dibandingkan dengan pendapatan platform". Masih semuanya agak eksperimental. Sebuah pekerjaan yang sedang berlangsung, katakanlah.

Pertimbangan akhir

Indeks P/E adalah alat yang populer. Menunjukkan berapa banyak investor membayar untuk laba sebuah perusahaan. Membantu untuk mendapatkan gambaran tentang nilai yang wajar.

Apakah ada batasannya? Tentu saja. Ini tidak sempurna. Tapi tetap menjadi titik awal yang baik. Hanya saja jangan lupa untuk melihat gambaran keseluruhan. Satu bagian dari teka-teki tidak mengungkapkan seluruh gambar.