Cara Mengidentifikasi Bear Market dengan Akurat

Dalam dunia investasi, menentukan dengan akurat apakah kita berada dalam pasar bearish sangat penting untuk membuat keputusan yang tepat. Tapi apa sebenarnya yang mendefinisikan pasar bearish, dan bagaimana kita dapat mengidentifikasinya dengan tepat?

Mendefinisikan Pasar Bear

Pasar beruang ditandai dengan penurunan harga sebesar 20% atau lebih dari titik tertingginya, dengan tren penurunan ini bertahan dalam jangka waktu yang lama. Penurunan ini disertai dengan sentimen negatif yang luas di antara para investor. Penting untuk dipahami bahwa penurunan harga ini bukan sekadar fluktuasi sementara yang berlangsung selama satu atau dua hari—mereka dapat berlanjut selama minggu atau bahkan bulan tanpa menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas.

Data historis dari pasar cryptocurrency menunjukkan bahwa pasar bearish biasanya berlangsung antara 2-3 tahun. Selama musim dingin crypto 2018, nilai Bitcoin turun sekitar 84% dari puncaknya, sementara pasar bearish 2022 melihat Bitcoin turun dari $69.000 menjadi sekitar $15.500—mewakili penurunan 77%.

Indikator Kinerja Pasar

Selama pasar bearish, harga di berbagai kelas aset cenderung turun secara signifikan. Di pasar saham, sebagian besar harga saham jatuh secara konsisten, terlepas dari apakah mereka saham blue-chip atau sekuritas mid/kecil—tidak ada yang kebal. Banyak saham perusahaan berkualitas tinggi yang sebelumnya dianggap baik mengikuti tren penurunan pasar secara umum.

Di pasar cryptocurrency, pola ini bahkan lebih mencolok. Harga cryptocurrency utama seperti Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan yang substansial, sementara banyak altcoin menderita keruntuhan yang menghancurkan. Indikator teknis seperti Relative Strength Index (RSI) sering menunjukkan kondisi jenuh jual untuk periode yang lama, dan rata-rata bergerak membentuk tren menurun yang jelas dengan rata-rata jangka pendek melintasi di bawah rata-rata jangka panjang.

Pola Volume Perdagangan

Volume perdagangan juga dapat mencerminkan karakteristik kunci dari pasar bearish. Secara umum, selama pasar bearish, volume perdagangan cenderung menyusut. Ketika investor menjadi pesimis tentang prospek pasar, antusiasme untuk berdagang berkurang, dan baik pembeli maupun penjual menjadi berhati-hati.

Misalnya, di pasar saham, lantai perdagangan yang dulunya ramai menjadi sepi, dan aktivitas perdagangan saham menurun secara dramatis. Demikian pula, di platform perdagangan cryptocurrency, volume perdagangan harian menunjukkan penurunan yang signifikan. Kedalaman pasar sering kali memburuk, dengan spread bid-ask yang lebih lebar dan likuiditas yang berkurang di sebagian besar pasangan perdagangan—sebuah indikasi jelas berkurangnya partisipasi pasar.

Analisis Sentimen Investor

Sentimen investor berfungsi sebagai indikator referensi yang penting. Selama pasar bearish, investor umumnya mengalami ketakutan dan pesimisme. Platform media sosial dan forum investasi dipenuhi dengan pernyataan negatif dan kekhawatiran pasar.

Banyak investor memilih untuk menjual aset mereka dan tetap di pinggir, khawatir akan kerugian lebih lanjut. Investor institusional juga mengurangi investasi mereka dan bahkan mungkin menarik beberapa dana. Indikator sentimen pasar seperti Indeks Ketakutan & Keserakahan biasanya menunjukkan pembacaan "Ketakutan Ekstrem" selama periode yang panjang, dan aktivitas lindung nilai melalui pasar derivatif sering meningkat secara signifikan saat peserta mencari perlindungan terhadap penurunan lebih lanjut.

Pertimbangan Manajemen Risiko

Dalam pasar bearish cryptocurrency, strategi diversifikasi tradisional sering kali terbukti tidak efektif karena korelasi antara aset meningkat selama stres pasar. Pendekatan manajemen risiko profesional menjadi penting, termasuk menerapkan perintah stop-loss yang ketat dan mempertimbangkan strategi rata-rata biaya dolar untuk posisi jangka panjang.

Pergerakan dompet besar ( "aktivitas paus" ) dapat memperburuk penurunan pasar, karena pemegang signifikan yang memindahkan koin dapat menyebabkan crash pasar yang tiba-tiba. Selain itu, masalah teknologi atau kekhawatiran regulasi dapat lebih mengikis kepercayaan investor selama periode yang menantang ini, menjadikan penilaian risiko sebagai kebutuhan yang berkelanjutan daripada latihan satu kali.