#美联储货币政策 Mengingat kembali perjalanan kebijakan moneter setelah krisis keuangan 2008, saya tidak bisa tidak merasa bahwa The Federal Reserve (FED) telah sampai pada persimpangan penting lainnya. Akibat dari pelonggaran kuantitatif yang besar pada tahun itu masih kita rasakan hingga sekarang. Kini mendengar bahwa Bowman memperkirakan akan ada tiga kali penurunan suku bunga pada tahun 2025, dan Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) juga memperkirakan akan ada beberapa kali penurunan suku bunga dari akhir 2025 hingga awal 2026, tentu saja mengingatkan kita pada keadaan saat itu.

Sejarah selalu sangat mirip. Setiap siklus pelonggaran setelah pengetatan, seperti berjalan di atas tali, harus mencegah deflasi, mengendalikan inflasi, dan juga memperhatikan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi. Mengingat kembali kasus proyek di masa lalu, baik yang sukses maupun yang gagal, semuanya memberi tahu kita untuk memperhatikan arah kebijakan, karena sering kali itu mempengaruhi segalanya.

Ekspektasi penurunan suku bunga kali ini tampaknya datang lebih awal, mungkin mencerminkan kekhawatiran pengambil keputusan terhadap prospek ekonomi. Namun, kita juga harus waspada terhadap risiko gelembung aset dan inflasi yang mungkin ditimbulkan oleh pelonggaran yang berlebihan. Bagaimanapun, pelonggaran super setelah tahun 08 juga menjadi cikal bakal inflasi tinggi yang kita hadapi hari ini.

Sebagai orang tua yang telah menyaksikan beberapa siklus ekonomi, saya ingin mengingatkan semua orang: siklus kebijakan seringkali lebih cepat daripada siklus ekonomi, keputusan investasi harus memandang jangka panjang, jangan terjebak oleh fluktuasi jangka pendek. Sejarah pasti akan terulang, tetapi detailnya selalu berbeda, kuncinya adalah memahami tren di antara yang berubah dan yang tidak.