Di mana titik tumpu dari stablecoin Keuangan Desentralisasi?
Baru-baru ini, pertempuran lelang hak penerbitan USDH yang dipicu oleh HyperLiquid menarik perhatian pemain seperti Circle, Paxos, dan Frax Finance untuk bersaing secara terbuka, bahkan ada raksasa yang rela mengeluarkan 20 juta dolar sebagai insentif ekosistem sebagai taruhan. Badai ini tidak hanya menunjukkan daya tarik besar dari stablecoin asli protokol DeFi, tetapi juga memberi kita sekilas tentang logika stablecoin di dunia DeFi.
Dengan kesempatan ini, kami juga berharap dapat meninjau kembali: apa itu stablecoin protokol DeFi, mengapa begitu dihargai? Dan di era di mana mekanisme penerbitan semakin matang, di mana sebenarnya titik penentu keberhasilan atau kegagalannya?
Mengapa PaxosDeFi stablecoin begitu menarik? Sebelum membahas masalah ini, kita harus menghadapi satu fakta: pasar stablecoin saat ini masih didominasi oleh stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga terpusat (seperti USDT dan USDC).
Mereka telah menjadi jembatan terpenting antara dunia kripto dan dunia nyata berkat kepatuhan yang kuat, likuiditas, dan keunggulan awal mereka. Namun, pada saat yang sama, kekuatan yang mengejar desentralisasi yang lebih murni, ketahanan terhadap sensor, dan transparansi terus mendorong perkembangan stablecoin asli DeFi, dan bagi protokol terdesentralisasi dengan volume perdagangan harian yang mencapai puluhan miliar dolar, nilai stablecoin asli tidak perlu diragukan.
Ini bukan hanya **unit penilaian dan penyelesaian inti dalam platform yang dapat secara signifikan mengurangi ketergantungan pada stablecoin eksternal, tetapi juga dapat mengunci nilai dalam transaksi, pinjaman, likuidasi, dan aspek lainnya di dalam ekosistemnya sendiri.** Contohnya, USDH dalam HyperLiquid tidak hanya sekadar meniru USDT, tetapi bertujuan untuk menjadi "jantung" dari protokol - berfungsi sebagai margin, unit penilaian, dan pusat likuiditas.
Ini berarti, siapa yang dapat memegang hak penerbitan USDH, maka mereka akan dapat menduduki posisi strategis yang sangat penting dalam pola masa depan HyperLiquid. Inilah alasan mendasar mengapa pasar cepat merespons setelah HyperLiquid mengulurkan tangan, bahkan Paxos dan PayPal rela mengeluarkan 20 juta dolar sebagai insentif ekosistem sebagai alat tawar.
Dengan kata lain, bagi protokol DeFi yang sangat bergantung pada likuiditas, stablecoin bukan hanya sebuah "alat", melainkan "titik tumpu" dari aktivitas ekonomi on-chain yang mencakup transaksi dan siklus nilai. Baik itu DEX, Lending, protokol derivatif, atau aplikasi pembayaran on-chain, stablecoin memainkan peran inti sebagai lapisan penyelesaian yang terdenominasi dalam dolar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di mana titik tumpu dari stablecoin Keuangan Desentralisasi?
Baru-baru ini, pertempuran lelang hak penerbitan USDH yang dipicu oleh HyperLiquid menarik perhatian pemain seperti Circle, Paxos, dan Frax Finance untuk bersaing secara terbuka, bahkan ada raksasa yang rela mengeluarkan 20 juta dolar sebagai insentif ekosistem sebagai taruhan. Badai ini tidak hanya menunjukkan daya tarik besar dari stablecoin asli protokol DeFi, tetapi juga memberi kita sekilas tentang logika stablecoin di dunia DeFi.
Dengan kesempatan ini, kami juga berharap dapat meninjau kembali: apa itu stablecoin protokol DeFi, mengapa begitu dihargai? Dan di era di mana mekanisme penerbitan semakin matang, di mana sebenarnya titik penentu keberhasilan atau kegagalannya?
Mengapa PaxosDeFi stablecoin begitu menarik? Sebelum membahas masalah ini, kita harus menghadapi satu fakta: pasar stablecoin saat ini masih didominasi oleh stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga terpusat (seperti USDT dan USDC).
Mereka telah menjadi jembatan terpenting antara dunia kripto dan dunia nyata berkat kepatuhan yang kuat, likuiditas, dan keunggulan awal mereka. Namun, pada saat yang sama, kekuatan yang mengejar desentralisasi yang lebih murni, ketahanan terhadap sensor, dan transparansi terus mendorong perkembangan stablecoin asli DeFi, dan bagi protokol terdesentralisasi dengan volume perdagangan harian yang mencapai puluhan miliar dolar, nilai stablecoin asli tidak perlu diragukan.
Ini bukan hanya **unit penilaian dan penyelesaian inti dalam platform yang dapat secara signifikan mengurangi ketergantungan pada stablecoin eksternal, tetapi juga dapat mengunci nilai dalam transaksi, pinjaman, likuidasi, dan aspek lainnya di dalam ekosistemnya sendiri.** Contohnya, USDH dalam HyperLiquid tidak hanya sekadar meniru USDT, tetapi bertujuan untuk menjadi "jantung" dari protokol - berfungsi sebagai margin, unit penilaian, dan pusat likuiditas.
Ini berarti, siapa yang dapat memegang hak penerbitan USDH, maka mereka akan dapat menduduki posisi strategis yang sangat penting dalam pola masa depan HyperLiquid. Inilah alasan mendasar mengapa pasar cepat merespons setelah HyperLiquid mengulurkan tangan, bahkan Paxos dan PayPal rela mengeluarkan 20 juta dolar sebagai insentif ekosistem sebagai alat tawar.
Dengan kata lain, bagi protokol DeFi yang sangat bergantung pada likuiditas, stablecoin bukan hanya sebuah "alat", melainkan "titik tumpu" dari aktivitas ekonomi on-chain yang mencakup transaksi dan siklus nilai. Baik itu DEX, Lending, protokol derivatif, atau aplikasi pembayaran on-chain, stablecoin memainkan peran inti sebagai lapisan penyelesaian yang terdenominasi dalam dolar.