Jika berbicara tentang peran kunci dalam sejarah Bitcoin, Adam Back jelas menjadi salah satu yang teratas, dianggap sebagai sosok legendaris yang paling berpengaruh. Adam Back bukan hanya anggota inti dari gerakan Cypherpunk awal, tetapi juga satu-satunya orang nyata yang disebutkan oleh pencipta Bitcoin, Satoshi Nakamoto, dalam "White Paper Bitcoin" ( catatan 1). Bahkan, pendiri bersama Ethereum dan Cardano, Charles Hoskinson, pernah menyebutnya sebagai Satoshi yang sebenarnya. Sistem Hashcash yang diciptakan oleh Back menjadi cikal bakal mekanisme PoW untuk Bitcoin; dia juga merupakan salah satu pendiri dan CEO dari perusahaan infrastruktur blockchain Bitcoin, Blockstream, dan seorang kapitalis yang telah lama mendorong infrastruktur Bitcoin serta aplikasi keuangan Lightning Network, termasuk investasi dalam MetaPlanet, yang mengubah hotel terkenal di Jepang menjadi perusahaan keuangan Bitcoin, dan Capital B di Prancis.
Dalam wawancara terbaru, Adam Back membagikan pandangannya tentang tren banyak perusahaan yang mengikuti langkah Strategy dalam mengubah perusahaan mereka menjadi perusahaan keuangan Bitcoin. Ia menunjukkan bahwa tindakan perusahaan Strategy yang dipimpin oleh Michael Saylor untuk memasukkan Bitcoin ke dalam neraca bukan hanya pilihan strategi satu perusahaan, tetapi bisa menjadi model inovasi pengelolaan aset perusahaan abad ini.
Bitcoin menjadi inti dari alokasi aset perusahaan
Adam Back mulai terjun ke pasar investasi sejak tahun 90-an, dari seorang insinyur geek kripto menjadi trader di pasar keuangan, dan kemudian menjadi seorang kapitalis. Hidupnya sangat terkait dengan teknologi dan keuangan, dan dia merupakan salah satu pendorong utama keuangan Bitcoin. Pengamatannya terhadap pasar keuangan sangat visioner.
Adam Back menunjukkan bahwa Michael Saylor awalnya hanya ingin menggunakan Bitcoin untuk melawan inflasi dan melindungi cadangan kas perusahaan, tetapi segera strategi ini berkembang menjadi model operasi pasar modal yang lebih agresif, yaitu dengan terus membeli Bitcoin melalui pendanaan, penerbitan saham atau obligasi. Back menyatakan bahwa jika perusahaan ingin menjaga keseimbangan aset dan liabilitas, cara termudah adalah dengan membeli Bitcoin.
Logika strategi keuangan ini menggunakan alat leverage pasar modal untuk meningkatkan nilai per saham Bitcoin, mendistribusikan laba antara pengembangan bisnis inti dan terus menambah Bitcoin. Struktur aset baru ini dapat memberikan perusahaan keunggulan finansial jangka panjang.
Bitcoin adalah batu ujian pasar investasi
Back percaya bahwa Bitcoin saat ini masih memiliki kesalahan penetapan harga sistemik, sehingga menciptakan banyak peluang arbitrase di pasar modal (arbitrage). Dia menunjukkan bahwa sebenarnya setiap orang yang berinvestasi dalam Bitcoin, sedang berpartisipasi dalam proses arbitrase antara Bitcoin yang undervalue dan nilai potensial sebenarnya, setiap orang dapat melihat dirinya sebagai "individu" yang juga merupakan perusahaan, yang memiliki Bitcoin secara langsung.
Bitcoin dapat melintasi pasar global
Di pasar modal global, Adam Back secara bertahap memperluas pengaturan bisnis, termasuk investasi di MetaPlanet di Jepang, Capital B di Prancis, serta perusahaan keuangan startup lainnya di pasar Eropa. Dia mengamati kebijakan pajak dan regulasi yang berbeda di berbagai negara, yang menawarkan banyak peluang arbitrase dan investasi. Di Jepang, meskipun tidak ada Bitcoin ETF, investasi saham tetap menikmati beberapa keuntungan pajak, sehingga memberikan jendela masuk yang relatif lebih menguntungkan bagi perusahaan yang memegang Bitcoin seperti MetaPlanet.
Metode pembiayaan inovatif: dari obligasi konversi, ATM hingga saham preferen
Back secara rinci menganalisis berbagai alat pembiayaan inovatif yang dapat digunakan oleh perusahaan finansial Bitcoin, termasuk obligasi konversi (Convertible Notes), misalnya Strategy menjual obligasi dengan premi konversi 50%, mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin. Menerbitkan (At-The-Market Offerings disingkat ATM) memungkinkan perusahaan menerbitkan saham yang ada di pasar sekunder pada harga pasar saat ini untuk mengumpulkan dana, atau saham preferen (Preferred Shares), Strategy yang diluncurkan STRC adalah salah satu contohnya, berhasil mengumpulkan lebih dari 2 miliar dolar. Alat-alat ini tidak hanya dapat memperluas pengaturan kepemilikan Bitcoin perusahaan, tetapi juga dapat menghindari dilusi besar terhadap hak pemegang saham yang ada, merupakan cara inti dari strategi ekspansi finansial Bitcoin.
Metode evaluasi kuantitatif Adam Back: dengan MNAV sebagai indikator inti
Sebagai investor berpengalaman, Back mengusulkan kerangka analisis kuantitatif Market Value To Net Asset Value (disingkat MNAV )). Ia menjelaskan bahwa indikator ini mengukur berapa kali Anda bersedia membayar rasio harga terhadap nilai buku (PB Ratio) untuk membeli sebuah perusahaan keuangan, dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas melalui pertumbuhan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, periode cakupan MNAV dari Strategy sebelumnya adalah sekitar 18 bulan, sedangkan MetaPlanet hanya 5 hingga 6 bulan, yang menunjukkan struktur risiko dan imbalan yang lebih baik. Alat kuantitatif ini membantu investor mengevaluasi kewajaran valuasi dan tingkat risiko dari berbagai perusahaan keuangan Bitcoin, menghindari ketergantungan berlebihan pada kapitalisasi pasar atau penilaian emosional.
Perusahaan akhirnya akan "Bitcoinisasi"
Back menekankan Bitcoin sebagai bentuk mata uang yang mandiri, tanpa kepercayaan, dan tahan sensor, daya tariknya tidak hanya berasal dari teknologi itu sendiri, tetapi juga dari potensi untuk menjadi alat baru di pasar modal. Setiap perusahaan pada akhirnya akan menjadi perusahaan keuangan Bitcoin, yang dapat diskalakan, berkelanjutan, dan memiliki tren ekonomi yang positif. Dia percaya bahwa perusahaan melalui Bitcoin mewujudkan alokasi aset, bukan hanya strategi keuangan, tetapi juga melambangkan kedaulatan, desentralisasi, dan praktik lebih lanjut dari kebebasan ekonomi.
Dari perintis kripto-punk menjadi kapitalis
Adam Back sebagai salah satu advokat awal Bitcoin, sangat memahami hubungan halus antara desentralisasi dan pasar bebas. Ketika dia ditanya oleh pembawa acara Tyler Evans mengenai masalah banyak orang di komunitas Cypher Punks awal yang menentang perkembangan Bitcoin saat ini, dia menjawab bahwa teori uang elektronik yang diusulkan oleh Cypher Punks pada awalnya adalah untuk membuktikan bahwa publik dapat memiliki aset yang stabil, yang lebih mirip dengan konsep stablecoin (( 1:1 nilai setara dolar), tetapi Bitcoin bergerak ke arah yang lebih besar dan lebih "skala", Bitcoin dapat mengubah cara pasar ekonomi saat ini beroperasi, seperti tahan inflasi, dapat digunakan sebagai alat leverage hipotek dan cadangan aset, dll. Meskipun sebagian komunitas mengambil sikap menentang atau skeptis terhadap "Bitcoinisasi" perusahaan, ini adalah proses yang harus dilalui untuk mengubah pasar ekonomi. Para OG Bitcoin tidak perlu menolak perusahaan yang mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan aset, setiap orang dapat memanfaatkan Bitcoin untuk menjadi pemilik perusahaan, setiap komunitas juga dapat menggunakan cadangan Bitcoin sebagai modal untuk menjalankan sebuah perusahaan. Bitcoin dapat menjadi alat di luar mata uang fiat, ini adalah cara untuk mendorong kebebasan ekonomi.
Catatan 1: Satu-satunya orang yang masih hidup yang disebutkan dalam white paper Bitcoin (Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System) oleh Satoshi Nakamoto adalah Adam Back, pendiri Hashcash, yang namanya disebutkan dalam catatan keenam pada Proof-of-Work di halaman 3 white paper Bitcoin. Proof of Work Bitcoin dibangun di atas dasar Hashcash.
Artikel ini tentang legenda Bitcoin Adam Back yang berinvestasi di Metaplanet: Semua perusahaan pada akhirnya akan "di-Bitcoin-kan". Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Legenda Bitcoin Adam Back berinvestasi di Metaplanet: semua perusahaan pada akhirnya akan "bitcoinisasi"
Jika berbicara tentang peran kunci dalam sejarah Bitcoin, Adam Back jelas menjadi salah satu yang teratas, dianggap sebagai sosok legendaris yang paling berpengaruh. Adam Back bukan hanya anggota inti dari gerakan Cypherpunk awal, tetapi juga satu-satunya orang nyata yang disebutkan oleh pencipta Bitcoin, Satoshi Nakamoto, dalam "White Paper Bitcoin" ( catatan 1). Bahkan, pendiri bersama Ethereum dan Cardano, Charles Hoskinson, pernah menyebutnya sebagai Satoshi yang sebenarnya. Sistem Hashcash yang diciptakan oleh Back menjadi cikal bakal mekanisme PoW untuk Bitcoin; dia juga merupakan salah satu pendiri dan CEO dari perusahaan infrastruktur blockchain Bitcoin, Blockstream, dan seorang kapitalis yang telah lama mendorong infrastruktur Bitcoin serta aplikasi keuangan Lightning Network, termasuk investasi dalam MetaPlanet, yang mengubah hotel terkenal di Jepang menjadi perusahaan keuangan Bitcoin, dan Capital B di Prancis.
Dalam wawancara terbaru, Adam Back membagikan pandangannya tentang tren banyak perusahaan yang mengikuti langkah Strategy dalam mengubah perusahaan mereka menjadi perusahaan keuangan Bitcoin. Ia menunjukkan bahwa tindakan perusahaan Strategy yang dipimpin oleh Michael Saylor untuk memasukkan Bitcoin ke dalam neraca bukan hanya pilihan strategi satu perusahaan, tetapi bisa menjadi model inovasi pengelolaan aset perusahaan abad ini.
Bitcoin menjadi inti dari alokasi aset perusahaan
Adam Back mulai terjun ke pasar investasi sejak tahun 90-an, dari seorang insinyur geek kripto menjadi trader di pasar keuangan, dan kemudian menjadi seorang kapitalis. Hidupnya sangat terkait dengan teknologi dan keuangan, dan dia merupakan salah satu pendorong utama keuangan Bitcoin. Pengamatannya terhadap pasar keuangan sangat visioner.
Adam Back menunjukkan bahwa Michael Saylor awalnya hanya ingin menggunakan Bitcoin untuk melawan inflasi dan melindungi cadangan kas perusahaan, tetapi segera strategi ini berkembang menjadi model operasi pasar modal yang lebih agresif, yaitu dengan terus membeli Bitcoin melalui pendanaan, penerbitan saham atau obligasi. Back menyatakan bahwa jika perusahaan ingin menjaga keseimbangan aset dan liabilitas, cara termudah adalah dengan membeli Bitcoin.
Logika strategi keuangan ini menggunakan alat leverage pasar modal untuk meningkatkan nilai per saham Bitcoin, mendistribusikan laba antara pengembangan bisnis inti dan terus menambah Bitcoin. Struktur aset baru ini dapat memberikan perusahaan keunggulan finansial jangka panjang.
Bitcoin adalah batu ujian pasar investasi
Back percaya bahwa Bitcoin saat ini masih memiliki kesalahan penetapan harga sistemik, sehingga menciptakan banyak peluang arbitrase di pasar modal (arbitrage). Dia menunjukkan bahwa sebenarnya setiap orang yang berinvestasi dalam Bitcoin, sedang berpartisipasi dalam proses arbitrase antara Bitcoin yang undervalue dan nilai potensial sebenarnya, setiap orang dapat melihat dirinya sebagai "individu" yang juga merupakan perusahaan, yang memiliki Bitcoin secara langsung.
Bitcoin dapat melintasi pasar global
Di pasar modal global, Adam Back secara bertahap memperluas pengaturan bisnis, termasuk investasi di MetaPlanet di Jepang, Capital B di Prancis, serta perusahaan keuangan startup lainnya di pasar Eropa. Dia mengamati kebijakan pajak dan regulasi yang berbeda di berbagai negara, yang menawarkan banyak peluang arbitrase dan investasi. Di Jepang, meskipun tidak ada Bitcoin ETF, investasi saham tetap menikmati beberapa keuntungan pajak, sehingga memberikan jendela masuk yang relatif lebih menguntungkan bagi perusahaan yang memegang Bitcoin seperti MetaPlanet.
Metode pembiayaan inovatif: dari obligasi konversi, ATM hingga saham preferen
Back secara rinci menganalisis berbagai alat pembiayaan inovatif yang dapat digunakan oleh perusahaan finansial Bitcoin, termasuk obligasi konversi (Convertible Notes), misalnya Strategy menjual obligasi dengan premi konversi 50%, mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin. Menerbitkan (At-The-Market Offerings disingkat ATM) memungkinkan perusahaan menerbitkan saham yang ada di pasar sekunder pada harga pasar saat ini untuk mengumpulkan dana, atau saham preferen (Preferred Shares), Strategy yang diluncurkan STRC adalah salah satu contohnya, berhasil mengumpulkan lebih dari 2 miliar dolar. Alat-alat ini tidak hanya dapat memperluas pengaturan kepemilikan Bitcoin perusahaan, tetapi juga dapat menghindari dilusi besar terhadap hak pemegang saham yang ada, merupakan cara inti dari strategi ekspansi finansial Bitcoin.
Metode evaluasi kuantitatif Adam Back: dengan MNAV sebagai indikator inti
Sebagai investor berpengalaman, Back mengusulkan kerangka analisis kuantitatif Market Value To Net Asset Value (disingkat MNAV )). Ia menjelaskan bahwa indikator ini mengukur berapa kali Anda bersedia membayar rasio harga terhadap nilai buku (PB Ratio) untuk membeli sebuah perusahaan keuangan, dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas melalui pertumbuhan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, periode cakupan MNAV dari Strategy sebelumnya adalah sekitar 18 bulan, sedangkan MetaPlanet hanya 5 hingga 6 bulan, yang menunjukkan struktur risiko dan imbalan yang lebih baik. Alat kuantitatif ini membantu investor mengevaluasi kewajaran valuasi dan tingkat risiko dari berbagai perusahaan keuangan Bitcoin, menghindari ketergantungan berlebihan pada kapitalisasi pasar atau penilaian emosional.
Perusahaan akhirnya akan "Bitcoinisasi"
Back menekankan Bitcoin sebagai bentuk mata uang yang mandiri, tanpa kepercayaan, dan tahan sensor, daya tariknya tidak hanya berasal dari teknologi itu sendiri, tetapi juga dari potensi untuk menjadi alat baru di pasar modal. Setiap perusahaan pada akhirnya akan menjadi perusahaan keuangan Bitcoin, yang dapat diskalakan, berkelanjutan, dan memiliki tren ekonomi yang positif. Dia percaya bahwa perusahaan melalui Bitcoin mewujudkan alokasi aset, bukan hanya strategi keuangan, tetapi juga melambangkan kedaulatan, desentralisasi, dan praktik lebih lanjut dari kebebasan ekonomi.
Dari perintis kripto-punk menjadi kapitalis
Adam Back sebagai salah satu advokat awal Bitcoin, sangat memahami hubungan halus antara desentralisasi dan pasar bebas. Ketika dia ditanya oleh pembawa acara Tyler Evans mengenai masalah banyak orang di komunitas Cypher Punks awal yang menentang perkembangan Bitcoin saat ini, dia menjawab bahwa teori uang elektronik yang diusulkan oleh Cypher Punks pada awalnya adalah untuk membuktikan bahwa publik dapat memiliki aset yang stabil, yang lebih mirip dengan konsep stablecoin (( 1:1 nilai setara dolar), tetapi Bitcoin bergerak ke arah yang lebih besar dan lebih "skala", Bitcoin dapat mengubah cara pasar ekonomi saat ini beroperasi, seperti tahan inflasi, dapat digunakan sebagai alat leverage hipotek dan cadangan aset, dll. Meskipun sebagian komunitas mengambil sikap menentang atau skeptis terhadap "Bitcoinisasi" perusahaan, ini adalah proses yang harus dilalui untuk mengubah pasar ekonomi. Para OG Bitcoin tidak perlu menolak perusahaan yang mengadopsi Bitcoin sebagai cadangan aset, setiap orang dapat memanfaatkan Bitcoin untuk menjadi pemilik perusahaan, setiap komunitas juga dapat menggunakan cadangan Bitcoin sebagai modal untuk menjalankan sebuah perusahaan. Bitcoin dapat menjadi alat di luar mata uang fiat, ini adalah cara untuk mendorong kebebasan ekonomi.
Catatan 1: Satu-satunya orang yang masih hidup yang disebutkan dalam white paper Bitcoin (Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System) oleh Satoshi Nakamoto adalah Adam Back, pendiri Hashcash, yang namanya disebutkan dalam catatan keenam pada Proof-of-Work di halaman 3 white paper Bitcoin. Proof of Work Bitcoin dibangun di atas dasar Hashcash.
Artikel ini tentang legenda Bitcoin Adam Back yang berinvestasi di Metaplanet: Semua perusahaan pada akhirnya akan "di-Bitcoin-kan". Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.