PUMP.FUN protokol wawasan: dari perhitungan Bonding Curve hingga pembangunan strategi profit

Pendahuluan

Bitcoin menetapkan dasar nilai cryptocurrency karena tidak dapat dicetak ulang, Ethereum memicu gelombang ICO melalui kontrak pintar, sementara inskripsi dan Memecoin menarik banyak dana karena distribusi yang adil. Perkembangan teknologi baru membuat jangkauan aplikasi crypto semakin meluas; sementara perbedaan mekanisme penerbitan token baru lebih lanjut mencerminkan perubahan pandangan nilai investasi audiens.

Berbeda dari $DOGE $SHIB $FLOKI dan koin meme lama lainnya yang mencoba menggabungkan aplikasi nyata, pasar Memecoin sejak awal tahun ini menunjukkan bentuk baru di bawah pimpinan $BOME $SLERF. Dari penerbitan hingga perdagangan, banyak aplikasi inovatif yang patut diperhatikan muncul di sekitar ekosistem Memecoin di hulu, tengah, dan hilir.

PUMP.FUN adalah platform penerbitan Memecoin terdesentralisasi, pengguna hanya perlu memberikan ide, dan mereka dapat menerbitkan Memecoin milik mereka sendiri di platform dengan biaya yang sangat rendah (0.02 sol) dengan satu klik; pengguna juga dapat berpartisipasi dalam token yang diterbitkan oleh orang lain, menyaksikan proses sebuah Memecoin dari tidak ada hingga terkenal secara luas.

PUMP.FUN sebagai aplikasi fenomenal dalam jalur, memiliki nilai penelitian dan layak untuk didiskusikan berulang kali. PUMP.FUN Dune dashboard dapat menjelaskan model bisnis baru dalam jalur dari platform, pengguna, produk dalam aspek perilaku, aktivitas, tren pertumbuhan, dan lain-lain, dan layak untuk dilacak dalam jangka panjang.

1. PUMP.FUN简介

1.1 Sebuah perbandingan

Kami akan mulai dengan perbandingan, menurut penulis, PUMP.FUN dan platform sosial tertentu yang diluncurkan tahun lalu menunjukkan kinerja pasar yang sangat mirip, pertama menarik perhatian di kalangan pemain Degen di blockchain, dan setelah keluar secara luas, data jalur dan platform keduanya menunjukkan tren naik yang spiral. Keduanya segera menjadi pel先驱 industri dan menguasai pangsa pasar yang sangat tinggi, pengguna nyata dan pendapatan protokol meningkat pesat setiap harinya, dan Fud yang selalu ada di dunia kripto hampir tidak memiliki dampak apa pun pada posisi ekologi keduanya.

Namun, dari segi desain produk, kedua platform mirip tetapi masih memiliki perbedaan tertentu, penerbitan aset keduanya menggunakan PAMM (Primary Automated Market Makers 一级自动做市商) mekanisme untuk memberikan kemudahan kepada pengguna, tetapi aset dan kurva penetapan harga spesifik tetap berbeda. Sebagai contoh PUMP.FUN (, platform sosial tertentu memiliki hal yang sama ), PAMM dibagi menjadi dua mekanisme yaitu Fund-to-Mint dan Burn-to-Withdraw, yang pertama memungkinkan pengguna menyimpan $SOL mereka ke dalam kolam cadangan kontrak pintar PAMM, kolam cadangan kontrak pintar mencetak jumlah Memecoin yang sesuai berdasarkan harga yang dilaporkan saat ini oleh Bonding Curve, dan mengirimkannya kepada pengguna; yang kedua dapat menyelesaikan keluar dengan menjual Memecoin ke kontrak pintar PAMM. Berbeda dengan Memecoin di PUMP.FUN, token platform sosial tertentu memiliki Mint integer dan teori "pencetakan tanpa batas" ( yang membangun hubungan sosial ). Selain itu, aset dari platform sosial tertentu adalah token yang mewakili akun sosial pengguna, sedangkan PUMP.FUN adalah Memecoin yang diterbitkan oleh pengguna.

Dua proyek memiliki pendekatan yang sangat berbeda dalam memasuki pasar dan strategi selanjutnya. Sebuah platform sosial didukung oleh lembaga kripto terkemuka, di mana langkah insentif pengguna yang diterapkan di pasar NFT dan jaringan Layer 2 Ethereum di dalam portofolionya, juga disalin untuk membantu platform sosial dalam mempertahankan pengguna. Peluncuran airdrop token dan permainan Club Key di platform sosial V2 memicu putaran spekulasi baru di pasar. Sementara itu, PUMP.FUN mengusung nada peluncuran yang adil dan merakyat untuk Memecoin, latar belakang investasi dan pendanaannya sulit dilacak, meskipun menghasilkan puluhan ribu dolar per hari, belum ada rencana peluncuran token yang diumumkan, dan dengan rendah hati memperluas fungsi platform.

1.2 PUMP.FUN Kurva Pengikatan dan Produk

Karena kontrak proyek tidak bersifat open-source, produk yang diluncurkan oleh PUMP.FUN hanya mengumumkan cara bermain dan biaya, sementara pihak resmi tidak menyebutkan mekanisme yang digunakan dan detail produk. Dalam proses penelitian, perlu membangun model produk, serta melakukan perbandingan dan verifikasi data, untuk penelitian spesifik mengenai PUMP.FUN Bonding Curve sebagai berikut:

(1) pembangunan model produk

Dibandingkan dengan token jalur lainnya, Memecoin dirancang dengan fokus pada konsensus komunitas dan emosi perdagangan kelompok, umumnya dengan total pasokan yang besar dan sepenuhnya beredar, dapat disesuaikan dengan berbagai strategi pemasaran; harga awal biasanya tidak ditetapkan terlalu tinggi, dan kurva harga pada tahap awal cenderung curam, dengan fluktuasi harga yang tajam menarik masuknya dana.

Produk PUMP.FUN:

• Pengguna memikirkan ide yang bagus, pertama-tama pilih Ticker yang ingin dipublikasikan di PUMP.FUN, lalu tekan tombol untuk mempublikasikan Memecoin yang baru.

• Pengguna lain di platform terus membeli dan menjual token Memecoin di sepanjang kurva penetapan harga.

• Selanjutnya PUMP.FUN akan mengirimkan Memecoin yang baru dibuat ke DEX tertentu.

• Memecoin baru semakin dikenal, pengguna dapat memperdagangkan sebuah Memecoin baru yang didirikan oleh pengguna PUMP.FUN, yang didanai oleh pengguna PUMP.FUN lainnya, dengan total 1 miliar keping, nilai pasar awal sebesar $69k (410 $SOL).

Pengguna hanya perlu memikirkan Ticker, mengunggah satu gambar, menulis satu pernyataan, dan dengan sedikit biaya dapat dengan mudah membuat Memecoin; pengguna lain dapat mengomentari di bawahnya, fungsi papan pesan serupa yang diatur oleh PUMP.FUN juga memberikan kemudahan bagi komunitas Memecoin; mengklik alamat pengguna, platform dapat menampilkan token yang dimiliki/dibuat pengguna, objek yang diikuti.

Pengguna lain dapat memperdagangkan token ini, dan ketika proses perdagangan mencapai batas penggalangan dana, token akan dikirim ke DEX tertentu.

(2) kurva harga

Berbeda dengan sistem penetapan harga di platform sosial tertentu yang hanya menerima input dan output bilangan bulat, sistem penetapan harga token di PUMP.FUN adalah kurva halus; berbeda dengan teori penerbitan token yang tidak terbatas di platform sosial tertentu, semua Memecoin di PUMP.FUN berbagi model ekonomi yang sama, total jumlah token tetap, pengguna dapat mencetak sebagian token dengan harga yang wajar di Kurva Pengikatan, sementara sisa token disusun bersama dana yang terkumpul untuk membentuk kolam LP.

Setelah analisis kode frontend, diperoleh pemanggilan fungsi yang dinamakan virtualSolReserves, sistem penetapan harga PUMP.FUN memiliki kolam virtual pendahulu, jumlah $Sol di kolam virtual adalah x0, total jumlah token adalah y0. Melalui pengumpulan data jumlah pembelian $SOL oleh pengguna platform dan token yang diperoleh, dilakukan pemodelan dengan rumus x*y=k, diperoleh kolam virtual pendahulu sebesar 30 $SOL dan 1073000191 token, nilai k awal adalah 32190005730, harga per token adalah 0.000000028 $SOL,

Fungsi harga kurva gabungan adalah y=1073000191 - 32190005730/(30+x), di mana x adalah jumlah $SOL yang dibeli, dan y adalah jumlah token yang diperoleh. Dengan menghitung turunan, kita dapat menentukan harga per token. Berdasarkan kurva, kita dapat melihat karakteristik curam yang sesuai dengan fase awal penerbitan Memecoin baru.

(3) analisis perbandingan kasus

• Pengguna membeli dan menjual akhirnya mengumpulkan dana sebesar 85 $SOL, setelah ditukar mendapatkan 800 juta token Memecoin, sesuai dengan kenyataan.

• Dana yang terkumpul 79 $SOL(6 $SOL sebagai biaya listing ) dan tambahan 200 juta token ditambahkan sebagai kolam likuiditas awal, dikirim ke DEX tertentu, total jumlah token akhirnya adalah 1 miliar, sesuai dengan kenyataan.

• Harga setiap token di DEX yang diluncurkan segera setelah penyelesaian penggalangan dana adalah 0,00000041 $SOL, yang 14,64 kali lipat dari harga kolam virtual awal, sesuai dengan kondisi sebenarnya.

Dengan ini, detail produk PUMP.FUN jelas, pengguna dapat mengeluarkan 0,02 $SOL untuk menerbitkan Memecoin dengan satu klik, Memecoin ini memiliki nilai pasar virtual awal sebesar 30 $SOL, pengguna lain mengumpulkan 85 $SOL untuk mendapatkan 800 juta token, PUMP.FUN mencetak ulang 200 juta token, yang kemudian digabungkan untuk membentuk pasangan perdagangan yang ditambahkan ke suatu DEX, akhirnya diluncurkan dengan nilai pasar sebesar 410 $SOL, dengan total pasokan token sebanyak 1 miliar untuk Memecoin yang diterbitkan secara terdesentralisasi. Seluruh proses PUMP.FUN mengenakan biaya transaksi platform sebesar 1% sebelum diluncurkan di suatu DEX, serta "biaya listing" sebesar 6 $SOL selama proses pengemasan untuk diluncurkan di suatu DEX.

2. Mengapa perlu memperhatikan PUMP.FUN

2.1 Mengapa Memperhatikan Meme

Bagi orang di luar dunia kripto, Bitcoin tidak memiliki utilitas praktis dan hanya ada untuk spekulasi; lonjakan harga hanya mencerminkan keberhasilan dalam penyebaran atribut Meme. Untuk ekosistem Ethereum di bawah kontrak pintar, token DEX tertentu tidak memiliki pemberdayaan apa pun sebelum mekanisme pemungutan suara, dan logika investasi sama seperti Dogecoin, yang hanya didasarkan pada pengakuan pelopor industri dan konsensus penyebaran semangat kripto. Namun, setelah musim Meme, musim prasasti, dan gelombang panas penjualan awal Memecoin, pengguna kripto telah memiliki pemahaman unik tentang Memecoin yang tidak memiliki utilitas. Kurangnya narasi arus utama, ketidakcocokan waktu dalam pendanaan, serta pencarian terus-menerus pengguna kripto untuk peluncuran yang adil, telah memperkuat sifat refleksif pasar Memecoin.

Pada bulan November tahun lalu, $ORDI diluncurkan di bursa terkemuka yang memulai Musim Inskripsi, aset baru yang muncul dalam perubahan siklus kripto telah memberikan narasi baru bagi pasar. Saat ini, jumlah inskripsi Bitcoin telah melebihi 66 juta, dengan total kontribusi biaya lebih dari 470 juta dolar.

Meme Coin $GME terakhir mendapatkan perhatian pasar tiga bulan yang lalu, baru-baru ini, aktivitas tokoh utama dalam peristiwa GME di media sosial membuat saham dan cryptocurrency terkait kembali ke sorotan publik. Di blockchain Solana, $GME meningkat hingga 30 kali lipat, dan konsep terkait di PUMP.FUN muncul dengan pesat, dengan tingkat popularitas yang menunjukkan pertumbuhan yang meledak.

Selebriti memilih untuk menerbitkan token di PUMP.FUN, berkolaborasi dengan orang-orang dalam industri kripto untuk memperluas jangkauan, token $JENNER yang dirilis oleh seorang selebriti juga membawa Drama ke dunia kripto, menyelesaikan kenaikan 160 kali lipat dalam semalam, dengan nilai pasar tertinggi mencapai 30 juta dolar.

Mengapa memperhatikan Meme, meminjam definisi yang disebutkan dalam artikel sebelumnya, "meme menyebar melalui imitasi; setiap informasi, selama dapat disalin melalui imitasi, dapat disebut sebagai meme". Sebagai manusia yang pada dasarnya adalah mesin pengulang, penyebaran Meme adalah fenomena yang merupakan hasil, merupakan proses di mana kumpulan gen yang terus berevolusi mencari keteraturan dalam kekacauan. Memperhatikan Memecoin, selain karena efek penciptaan kekayaan dari jalur Memecoin, banyak aset kripto itu sendiri juga memiliki atribut Meme, baik itu Bitcoin yang membangun dasar nilai dunia kripto, token terdesentralisasi yang diterbitkan dengan kontrak pintar, atau koin meme yang dihasilkan berdasarkan logika sederhana.

2.2 PUMP.FUN data operasional

Memecoin yang ditransaksikan oleh pengguna dan platform PUMP.FUN, setelah diverifikasi melalui logika pasar, akan menunjukkan efek tiruan, yang terus memperbesar volume transaksi; semua informasi tentang token akan dicatat di PUMP.FUN, dan peristiwa-peristiwa hangat yang disebutkan berulang kali telah membawa keuntungan besar bagi platform. Setelah verifikasi dan pembandingan dasbor Dune yang dibangun, kami percaya bahwa hasil data yang diperbesar dapat menjelaskan sebagian besar fenomena dari model baru Memecoin yang dibangun oleh PUMP.FUN. Di mana dasbor data Dune mencakup pengguna platform, pendapatan platform, status pembuatan token, dan aktivitas perdagangan frekuensi tinggi, yang dapat menganalisis data dari platform, pengguna, produk dalam tindakan, tingkat aktivitas, tren pertumbuhan, dan lain-lain.

(1) pendapatan platform

Menurut dasbor data Dune, platform PUMP.FUN mengalami gelombang pertumbuhan pertama pada pertengahan Maret. Sebagai pemain yang tidak menduduki posisi ekologi sejak awal, pengguna mulai diterima secara bertahap selama periode ini. Beberapa Memecoin yang disaring oleh platform juga menciptakan banyak kisah keberuntungan. $SC yang diluncurkan pada 26 Maret berhasil mencapai nilai pasar lebih dari satu triliun dalam beberapa hari. Memecoin lain yang dibuat oleh pengguna, karena berada di tahap awal, juga memiliki efek keberuntungan dalam berbagai tingkat. Pendapatan harian platform mencapai 1000 $SOL, dan terus meningkat.

PUMP.FUN mengalami periode ledakan dari awal April hingga awal Mei, dengan $MICHI yang diluncurkan pada 8 April melampaui kapitalisasi pasar 200 juta yang menyalakan semangat pasar. Narasi Memecoin berganti dengan cepat, tiruan bermunculan tanpa henti, dari koin negara yang dihasilkan oleh Olimpiade Musim Panas hingga koin agama, dan kemudian ke koin konsep tokoh politik tertentu, hampir setiap hari ribuan Memecoin dibuat dan diperdagangkan. Pendapatan rata-rata platform per hari melampaui 2000 $SOL.

Pertengahan Mei hingga akhir Mei, pada 13 Mei saham GME melonjak tajam dan pada saat yang sama, Memecoin terkait yang dibuat di PUMP.FUN juga menciptakan catatan pendapatan untuk platform, mencapai 120 ribu dolar. Setelah mengalami serangan dari mantan karyawan, PUMP.FUN mengalami penurunan sementara dalam popularitas dan kemudian kembali meraih perhatian, Memecoin yang dibuat oleh selebriti membawa kembali pendapatan platform menjadi 100 ribu dolar,