Setelah strategi cadangan Bitcoin Michael Saylor ditiru oleh lebih dari 50 perusahaan, Wall Street kini beralih ke aset yang lebih produktif, kali ini Ethereum menjadi bintang utama.
"Kami sedang mengalami perlombaan senjata di treasury Ethereum," kata pendiri dForce, Yang Mindao, dalam komentarnya baru-baru ini tentang kondisi pasar saat ini, "Mobil perang OG lama yang diwakili oleh Sharplink dan mobil perang Wall Street yang diwakili oleh Bitmine, dan masih banyak lagi yang dalam perjalanan."
Kisah Bitcoin sedang terulang di Ethereum.
Tangan modal Wall Street perlahan-lahan menjangkau Ethereum, ketika raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity masuk melalui ETF spot, sebuah kompetisi cadangan ETH yang dipimpin oleh perusahaan terdaftar telah secara diam-diam dimulai — dalam waktu dua bulan singkat, lebih dari 50 lembaga telah mengumpulkan lebih dari 1,6 juta ETH, senilai lebih dari 5 miliar dolar.
Para kapitalis baru ini tidak lagi puas dengan hanya memegang pasif, tetapi mendalami staking, pertanian hasil DeFi, dan inti ekonomi kripto. Aliran modal perusahaan menuju inti Ethereum didorong oleh sifat produktifnya yang unik. Berbeda dengan Bitcoin yang berfungsi sebagai penyimpanan nilai pasif, mirip emas, Ethereum menawarkan kemampuan untuk menciptakan hasil aktif melalui staking dan strategi DeFi. Berbeda dengan logika "emas digital" dari cadangan Bitcoin, alokasi perusahaan publik terhadap ETH menonjolkan tiga nilai kemajuan:
Staking menciptakan aliran kas: Kasus SharpLink dan BitDigital membuktikan bahwa staking ETH dapat memberikan imbal hasil tahunan 3%-5%, mengubah cadangan yang tidak terpakai menjadi aset produktif. Ini menyelesaikan masalah bahwa cadangan Bitcoin tidak dapat menghasilkan aliran kas.
Saat ini lebih dari 32 juta ETH telah dipertaruhkan, dengan imbal hasil tahunan antara 3%-5%. Berdasarkan peta jalan teknologi Ethereum, optimasi ekonomi validator akan meningkatkan imbal hasil tahunan staking menjadi 6-8%, dan ambang batas staking akan secara bertahap diturunkan dari 32 ETH menjadi 16 ETH bahkan 1 ETH.
Ini akan mendorong tingkat staking ETH dari 25% saat ini menjadi lebih dari 40%, mengunci sekitar 48 juta ETH, dan lebih lanjut mengurangi pasokan yang beredar.
Mesin Pendapatan DeFi: Target tingkat pengembalian 8%-14% GameSquare mengungkapkan jalur pemanfaatan modal yang lebih agresif. Melalui strategi penyediaan likuiditas, penyetoran ulang, dan lain-lain, perusahaan dapat berpartisipasi dalam distribusi nilai ekosistem Ethereum, membentuk roda pertumbuhan "pertumbuhan perdagangan stablecoin → peningkatan biaya Gas → peningkatan permintaan ETH → peningkatan jumlah staking → peningkatan keamanan jaringan". Evolusi teknologi Ethereum memperkuat dukungan fundamentalnya. Dalam dua tahun ke depan, lima arah teknologi utama meliputi: integrasi zkEVM yang akan mengurangi biaya verifikasi zero-knowledge proof sebesar 80%; arsitektur baru RISC-V yang akan mengurangi biaya Gas sebesar 50-70%; kolaborasi L1-L2 yang akan mengurangi biaya transaksi lintas lapisan sebesar 90%; dan kembalinya teknologi sharding.
<span leaf="" para",{"tagname":"p","attributes":{},"namespaceuri":""}]'="">Pembaruan ini akan secara signifikan meningkatkan kinerja jaringan, melahirkan skenario aplikasi baru seperti perdagangan frekuensi tinggi dan inferensi AI. "Institusi memilih Ethereum karena stabil, aman, dan tidak mengalami downtime." — Vitalik Buterin baru-baru ini menekankan!
Empat, Dampak Pasar dan Prospek Masa Depan, Evolusi Kooperatif Antara Modal dan Teknologi
Dampak cadangan ETH perusahaan terhadap pasar telah mulai terlihat, rasio ETH/BTC telah meningkat lebih dari 50% dalam empat bulan terakhir, analis memperkirakan kemungkinan akan terus naik 30%, mencapai level 0,035 BTC. ETF Ethereum telah mengalami aliran dana selama 12 minggu berturut-turut, dengan total mencapai 990 juta USD, angka ini setara dengan 19,5% dari total aset yang dikelola, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ETF Bitcoin yang sebesar 9,8%.
Dengan meningkatnya kepemilikan ETH oleh perusahaan publik, pengaruh modal tradisional terhadap ekosistem Ethereum secara perlahan sedang dibangun kembali:
Perombakan skala posisi: Institusi yang memegang lebih dari 1,6 juta ETH telah mencapai 35% dari total skala ETF spot, SharpLink, BitMine, dan pendatang baru lainnya melebihi jumlah kepemilikan Yayasan Ethereum (242.500 ETH) dan paus tradisional seperti Golem.
Kekhawatiran tentang persaingan kekuasaan: Saat ini, banyak pelaku yang terlibat adalah institusi yang didorong oleh finansial, yang bertujuan untuk "menghadapi inflasi, meningkatkan harga saham, atau meraih keuntungan jangka pendek". Jika mereka terus memperluas posisi mereka, kekuasaan suara dalam tata kelola komunitas pengembang dan investor OG awal mungkin akan tereduksi.
Kehadiran Tokoh Kunci yang Hilang: Bitcoin memiliki Michael Saylor sebagai pemimpin spiritual, sementara Ethereum belum memiliki pemuka yang memiliki daya tarik kepercayaan sekaligus pengaruh modal. Apakah orang-orang dengan latar belakang Wall Street seperti Tom Lee dapat mengisi kekosongan ini masih menjadi tanda tanya.
Pendiri dForce Yang Mindao memprediksi bahwa kepemilikan Ethereum oleh perusahaan yang terdaftar mungkin mencapai 10% dari total sirkulasi (dekat dengan proporsi staking sebesar 30%), yang akan menjadi "perubahan terbesar dalam struktur modal dan tata kelola Ethereum."
Perubahan struktural ini akan mengikat kepentingan perusahaan secara mendalam dengan kesehatan jaringan Ethereum, membentuk hubungan simbiosis.
Namun tantangan tetap ada. Premi yang tinggi dapat memperbesar risiko penurunan saat harga ETH mengalami penarikan; strategi DeFi meskipun menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi namun juga disertai risiko tambahan; ketidakpastian regulasi masih menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas semua aset kripto.
Standard Chartered memperkirakan bahwa harga ETH dapat mencapai 14.000 dolar AS pada akhir 2025, sementara analis independen Sassano memprediksi lebih tinggi hingga 15.000 dolar AS. Dengan ekspektasi harga ini, lebih banyak perusahaan publik mungkin akan bergabung dalam cadangan ETH. Sistem pendapatan tiga tingkat yang semakin matang: Staking dasar (3%-5%) → Strategi portofolio DeFi (8%-14%) → Pendapatan derivatif dari staking ulang, memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan rencana cadangan mereka berdasarkan preferensi risiko.
Ketika kas perusahaan tradisional membentuk siklus kapital positif dengan protokol blockchain, ini mungkin menjadi titik nilai paling solid dari ekonomi kripto. Mitos harga saham SharpLink dan lonjakan kapital BitMine mengungkapkan bahwa Ethereum sedang bertransformasi dari taman bermain pengembang menjadi infrastruktur keuangan tingkat perusahaan.
Masuknya modal institusi bukanlah titik akhir, melainkan titik awal dari integrasi mendalam antara jaringan nilai Ethereum dan ekonomi nyata. Ketika ETH di dalam kas perusahaan publik terus "memproduksi" melalui staking dan DeFi, ketika pendapatan perusahaan terikat erat dengan keamanan jaringan—perlombaan cadangan yang dimulai dari imbal hasil finansial ini, pada akhirnya akan membentuk kembali logika simbiosis antara modal dan teknologi.
Tesis utama dari blockchain mungkin adalah memungkinkan nilai mengalir seperti kode yang tak terhentikan. Ketika kas perusahaan dan protokol blockchain membentuk siklus positif modal, ini mungkin menjadi titik jangkar nilai yang paling kuat dalam ekonomi kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kisah yang terjadi pada Bitcoin sedang terjadi di Ethereum
Penulis: Mask
Setelah strategi cadangan Bitcoin Michael Saylor ditiru oleh lebih dari 50 perusahaan, Wall Street kini beralih ke aset yang lebih produktif, kali ini Ethereum menjadi bintang utama.
"Kami sedang mengalami perlombaan senjata di treasury Ethereum," kata pendiri dForce, Yang Mindao, dalam komentarnya baru-baru ini tentang kondisi pasar saat ini, "Mobil perang OG lama yang diwakili oleh Sharplink dan mobil perang Wall Street yang diwakili oleh Bitmine, dan masih banyak lagi yang dalam perjalanan."
Kisah Bitcoin sedang terulang di Ethereum.
Tangan modal Wall Street perlahan-lahan menjangkau Ethereum, ketika raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity masuk melalui ETF spot, sebuah kompetisi cadangan ETH yang dipimpin oleh perusahaan terdaftar telah secara diam-diam dimulai — dalam waktu dua bulan singkat, lebih dari 50 lembaga telah mengumpulkan lebih dari 1,6 juta ETH, senilai lebih dari 5 miliar dolar.
Para kapitalis baru ini tidak lagi puas dengan hanya memegang pasif, tetapi mendalami staking, pertanian hasil DeFi, dan inti ekonomi kripto. Aliran modal perusahaan menuju inti Ethereum didorong oleh sifat produktifnya yang unik. Berbeda dengan Bitcoin yang berfungsi sebagai penyimpanan nilai pasif, mirip emas, Ethereum menawarkan kemampuan untuk menciptakan hasil aktif melalui staking dan strategi DeFi. Berbeda dengan logika "emas digital" dari cadangan Bitcoin, alokasi perusahaan publik terhadap ETH menonjolkan tiga nilai kemajuan:
Saat ini lebih dari 32 juta ETH telah dipertaruhkan, dengan imbal hasil tahunan antara 3%-5%. Berdasarkan peta jalan teknologi Ethereum, optimasi ekonomi validator akan meningkatkan imbal hasil tahunan staking menjadi 6-8%, dan ambang batas staking akan secara bertahap diturunkan dari 32 ETH menjadi 16 ETH bahkan 1 ETH.
Ini akan mendorong tingkat staking ETH dari 25% saat ini menjadi lebih dari 40%, mengunci sekitar 48 juta ETH, dan lebih lanjut mengurangi pasokan yang beredar.
<span leaf="" para",{"tagname":"p","attributes":{},"namespaceuri":""}]'="">Pembaruan ini akan secara signifikan meningkatkan kinerja jaringan, melahirkan skenario aplikasi baru seperti perdagangan frekuensi tinggi dan inferensi AI. "Institusi memilih Ethereum karena stabil, aman, dan tidak mengalami downtime." — Vitalik Buterin baru-baru ini menekankan!
Empat, Dampak Pasar dan Prospek Masa Depan, Evolusi Kooperatif Antara Modal dan Teknologi
Dampak cadangan ETH perusahaan terhadap pasar telah mulai terlihat, rasio ETH/BTC telah meningkat lebih dari 50% dalam empat bulan terakhir, analis memperkirakan kemungkinan akan terus naik 30%, mencapai level 0,035 BTC. ETF Ethereum telah mengalami aliran dana selama 12 minggu berturut-turut, dengan total mencapai 990 juta USD, angka ini setara dengan 19,5% dari total aset yang dikelola, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ETF Bitcoin yang sebesar 9,8%.
Dengan meningkatnya kepemilikan ETH oleh perusahaan publik, pengaruh modal tradisional terhadap ekosistem Ethereum secara perlahan sedang dibangun kembali:
Perombakan skala posisi: Institusi yang memegang lebih dari 1,6 juta ETH telah mencapai 35% dari total skala ETF spot, SharpLink, BitMine, dan pendatang baru lainnya melebihi jumlah kepemilikan Yayasan Ethereum (242.500 ETH) dan paus tradisional seperti Golem.
Kekhawatiran tentang persaingan kekuasaan: Saat ini, banyak pelaku yang terlibat adalah institusi yang didorong oleh finansial, yang bertujuan untuk "menghadapi inflasi, meningkatkan harga saham, atau meraih keuntungan jangka pendek". Jika mereka terus memperluas posisi mereka, kekuasaan suara dalam tata kelola komunitas pengembang dan investor OG awal mungkin akan tereduksi.
Kehadiran Tokoh Kunci yang Hilang: Bitcoin memiliki Michael Saylor sebagai pemimpin spiritual, sementara Ethereum belum memiliki pemuka yang memiliki daya tarik kepercayaan sekaligus pengaruh modal. Apakah orang-orang dengan latar belakang Wall Street seperti Tom Lee dapat mengisi kekosongan ini masih menjadi tanda tanya.
Pendiri dForce Yang Mindao memprediksi bahwa kepemilikan Ethereum oleh perusahaan yang terdaftar mungkin mencapai 10% dari total sirkulasi (dekat dengan proporsi staking sebesar 30%), yang akan menjadi "perubahan terbesar dalam struktur modal dan tata kelola Ethereum."
Perubahan struktural ini akan mengikat kepentingan perusahaan secara mendalam dengan kesehatan jaringan Ethereum, membentuk hubungan simbiosis.
Namun tantangan tetap ada. Premi yang tinggi dapat memperbesar risiko penurunan saat harga ETH mengalami penarikan; strategi DeFi meskipun menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi namun juga disertai risiko tambahan; ketidakpastian regulasi masih menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas semua aset kripto.
Standard Chartered memperkirakan bahwa harga ETH dapat mencapai 14.000 dolar AS pada akhir 2025, sementara analis independen Sassano memprediksi lebih tinggi hingga 15.000 dolar AS. Dengan ekspektasi harga ini, lebih banyak perusahaan publik mungkin akan bergabung dalam cadangan ETH. Sistem pendapatan tiga tingkat yang semakin matang: Staking dasar (3%-5%) → Strategi portofolio DeFi (8%-14%) → Pendapatan derivatif dari staking ulang, memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan rencana cadangan mereka berdasarkan preferensi risiko.
Ketika kas perusahaan tradisional membentuk siklus kapital positif dengan protokol blockchain, ini mungkin menjadi titik nilai paling solid dari ekonomi kripto. Mitos harga saham SharpLink dan lonjakan kapital BitMine mengungkapkan bahwa Ethereum sedang bertransformasi dari taman bermain pengembang menjadi infrastruktur keuangan tingkat perusahaan.
Masuknya modal institusi bukanlah titik akhir, melainkan titik awal dari integrasi mendalam antara jaringan nilai Ethereum dan ekonomi nyata. Ketika ETH di dalam kas perusahaan publik terus "memproduksi" melalui staking dan DeFi, ketika pendapatan perusahaan terikat erat dengan keamanan jaringan—perlombaan cadangan yang dimulai dari imbal hasil finansial ini, pada akhirnya akan membentuk kembali logika simbiosis antara modal dan teknologi.
Tesis utama dari blockchain mungkin adalah memungkinkan nilai mengalir seperti kode yang tak terhentikan. Ketika kas perusahaan dan protokol blockchain membentuk siklus positif modal, ini mungkin menjadi titik jangkar nilai yang paling kuat dalam ekonomi kripto.