RWA: Jalan Kebangkitan Aset Dunia Nyata

1. Definisi dan Karakteristik RWA

RWA adalah singkatan dari Real World Assets, yang merujuk pada aset dunia nyata yang direpresentasikan dan diperdagangkan dalam bentuk digital atau token di dalam ekosistem blockchain atau Web3. Ini mencakup real estat, komoditas, obligasi, saham, karya seni, logam mulia, hak kekayaan intelektual, dan lain-lain. Inti dari RWA adalah melalui teknologi blockchain, membawa aset keuangan tradisional ke dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), untuk mewujudkan manajemen dan transaksi aset yang lebih efisien, transparan, dan aman.

Makna RWA adalah untuk mengalirkan aset yang sulit dipindahkan di dunia nyata melalui teknologi blockchain, dan memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dalam operasi pinjam-meminjam, staking, perdagangan, dan lain-lain dalam ekosistem DeFi. Cara menghubungkan aset nyata dengan dunia blockchain ini semakin menjadi arah pengembangan penting dalam ekosistem Web3.

Sebagai jembatan antara aset kripto asli dan aset tradisional, RWA perlu memenuhi dukungan teknologi on-chain dari smart contract dan perlindungan hukum terhadap aset dasar di masyarakat nyata. Proses tokenisasi RWA mencakup pembelian dan penyimpanan aset dasar, membangun kerangka hukum yang menghubungkan token dengan aset, serta akhirnya penerbitan token.

2. Perkembangan RWA

Perkembangan RWA dapat dibagi menjadi tiga tahap:

Tahap eksplorasi awal ( 2017-2019 ):

• Konsep RWA mulai muncul pada tahun 2017, proyek seperti Polymath mulai mengeksplorasi tokenisasi sekuritas
• Proyek percontohan tokenisasi real estat muncul pada tahun 2018
• Aliansi TAC didirikan pada tahun 2019, mendorong standar RWA

Tahap pengembangan awal ( 2020-2022 ):

• Proyek-proyek seperti Centrifuge memperkenalkan RWA pada tahun 2020
• Pada tahun 2021, MakerDAO bergabung ke pasar RWA
• Pada tahun 2022, lembaga keuangan tradisional mulai merencanakan RWA

Tahap ekspansi cepat (2023 sampai sekarang ):

• Perusahaan manajemen aset besar mencoba mengelola sebagian portofolio aset melalui tokenisasi
• Regulator mulai terlibat, mencoba menyusun kerangka regulasi terkait RWA

3. Bidang Aplikasi Utama RWA

industri real estat

Tokenisasi properti dapat meningkatkan likuiditas aset dan mengurangi risiko investasi pribadi. Proyek utama termasuk:

• Tangible: Fokus pada tokenisasi aset fisik
• Landshare: Membiarkan investor kecil berpartisipasi di pasar real estate
• RealT: Memperoleh sebagian kepemilikan properti melalui token

Fiat ke Stablecoin

Stablecoin seperti USDT membawa nilai fiat ke dalam blockchain, menjadi aset dengan volatilitas rendah di ekosistem DeFi. Namun, juga menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, risiko regulasi, dan risiko jaminan.

Pasar Pinjaman

RWA memperluas jangkauan aset yang dapat dipertaruhkan, memberikan lebih banyak saluran pembiayaan bagi perusahaan dan juga memungkinkan investor biasa untuk berinvestasi di perusahaan dan mendapatkan keuntungan.

obligasi dan sekuritas

Proyek utama termasuk:

• Maple Finance: Membuat dan mengelola kolam pinjaman di blockchain
• Securitize: Menyediakan layanan penerbitan, pengelolaan, dan perdagangan sekuritas tertoken.
• Ondo Finance: menyediakan dana obligasi jangka pendek ter-token

4. Ukuran Pasar RWA

Menurut data defillama, TVL terkait RWA mencapai 6,3 miliar dolar AS, meningkat 6000% dibandingkan tahun lalu. Data RWA.xyz menunjukkan bahwa jumlah pemegang aset mencapai 62.487 orang, dengan 99 penerbit aset, dan total nilai stablecoin sebesar 169 miliar dolar AS.

Beberapa lembaga memprediksi bahwa pada tahun 2030, total nilai pasar RWA dapat mencapai 16 triliun dolar AS. Namun, perkembangan RWA sangat terkait dengan regulasi di berbagai tempat, yang mungkin menjadi faktor penghambat.

5. Proyek Utama dalam Ekosistem RWA

Sentrifug

Centrifuge adalah platform tokenisasi aset dunia nyata di atas blockchain, yang menyediakan protokol pembiayaan aset terdesentralisasi. Arsitektur inti mencakup Centrifuge Chain, Tinlake, perhitungan nilai aset di blockchain, dan struktur investasi berlapis.

Meskipun Centrifuge berada di urutan pertama dalam peringkat perhatian proyek RWA, tetapi TVL-nya mengalami penurunan yang signifikan akibat pengaruh pasar, saat ini hanya 497944 dolar.

ONDO Finance

ONDO Finance致力于提供 produk dan layanan keuangan tingkat institusi, dengan fokus pada pengembangan pilihan aset stabil selain stablecoin. Produk utamanya termasuk USDY( token hasil dolar AS ) dan OUSG( obligasi pemerintah AS jangka pendek Ondo ).

Kinerja pasar ONDO Finance cukup baik, harga token saat ini telah meningkat secara signifikan dibandingkan harga pendanaan, TVL mencapai 538,97 juta dolar AS, dan menduduki peringkat ketiga di jalur RWA.

BlackRock BUIDL

BlackRock BUIDL adalah ETF yang diluncurkan oleh BlackRock bersama Securitize, yang berinvestasi dalam instrumen setara kas. Ini memiliki kepatuhan regulasi yang baik, diterima dengan baik di pasar, dan TVL stabil di 502,41 juta dolar, menduduki peringkat keempat.

6. Kesimpulan

Lintasan RWA bertujuan untuk mewujudkan konektivitas antara aset nyata dan aset di blockchain, serta memburamkan batasan antara DeFi dan keuangan tradisional. Bidang utama mencakup sekuritas, real estat, pinjaman kredit, dan stablecoin. Dibandingkan dengan lintasan lainnya, RWA menghadapi tuntutan regulasi yang lebih ketat, sehingga harus berhati-hati saat berinvestasi.