Tahapan Pengembangan Industri GameFi dan Penataan Investasi

Saat ini, pasar GameFi berada dalam keadaan overheat, terutama didukung oleh dana yang tidak rasional dan pengguna baru yang mendukung nilai proyek dan harga koin. Begitu pasar melakukan penyesuaian, harga koin dan nilai aset dalam game akan menurun, dan ekonomi game secara keseluruhan akan menghadapi ujian yang serius. Pengguna dan dana kemungkinan besar akan beralih ke bidang lain, dan kemakmuran saat ini pasti akan menghadapi penyesuaian besar.

Sebagai investor pasar primer, bahkan di tengah kepopuleran GameFi saat ini, perlu untuk dengan tenang menilai tren perkembangan di masa depan dan mempersiapkan strategi investasi untuk gelombang berikutnya.

Tiga Tahap Perkembangan GameFi

Tahap Pertama: GameFi 1.0 - Fokus pada mendapatkan uang

Proyek GameFi di tahap saat ini memiliki poin jual utama untuk menghasilkan uang, sementara gameplay dan kehalusan lebih merupakan tambahan. Proyek lengkap yang sesuai dengan tahap ini harus memiliki karakteristik berikut:

• Dapat memperoleh keuntungan dalam jangka waktu tertentu
• Desain mekanisme memungkinkan pengguna awal untuk menghasilkan uang
• Dapat terus menarik pengguna baru untuk bergabung dan menginvestasikan dana
• Model ekonomi dapat mendukung operasi permainan setidaknya selama beberapa bulan

Bahkan jika kualitas grafis permainan biasa atau gameplay tidak baik, itu tidak mempengaruhi daya tarik utama GameFi di tahap ini.

Bagi investor tingkat satu, yang lebih diperhatikan adalah apakah tim memiliki filosofi pengelolaan jangka panjang. Strategi terbaik adalah mencari proyek yang memiliki valuasi rendah, bersedia untuk berinvestasi dalam jangka panjang, dan memiliki kemampuan untuk menghasilkan pendapatan yang cukup selama pasar bullish, sehingga dapat memastikan proyek tersebut dapat terus beroperasi dan terus mengiterasi produk serta mekanisme bahkan di pasar bearish, meningkatkan kemungkinan untuk menarik kembali pengguna yang hilang.

Jika desain mekanisme proyek dan kualitas produk baik, serta kemampuan pemasaran dan promosi kuat, pada tahap awal akan menarik banyak pengguna yang datang untuk menghasilkan uang. Proyek ini bisa menghasilkan keuntungan jutaan dolar dalam beberapa bulan dengan menjual NFT karakter atau kotak buta. Meskipun permainan mungkin belum diluncurkan, investor tingkat satu dan dua dalam proses ini juga dapat memperoleh imbal hasil yang baik.

Secara keseluruhan, pada tahap ini proyek yang lebih kami perhatikan:

• Dapatkah menarik pengguna baru untuk menginvestasikan dana tambahan dari dunia nyata
• Dapatkah menarik pengguna kripto yang ada untuk memindahkan dana yang ada dari proyek lain

Untuk poin pertama, kami memperhatikan gen proyek. Untuk proyek GameFi di Asia Tenggara, kami lebih memperhatikan apakah proyek tersebut memiliki kemampuan promosi lokal dan sumber daya pemasaran, termasuk sumber daya guild dan influencer.

Proyek semacam ini memiliki kebutuhan dana investasi ventura yang lebih kecil, dan lebih bersedia untuk memberikan jumlah investasi kepada pemimpin opini dan komunitas di berbagai daerah. Kemampuan untuk memberikan saran yang efektif untuk mekanisme permainan dan menyediakan sumber daya pemasaran yang kuat menjadi kunci partisipasi dana.

Proyek GameFi di Asia Tenggara memiliki kualitas yang bervariasi, banyak proyek yang memiliki masalah dalam desain token dan alokasi investasi swasta. Proyek-proyek semacam ini akan segera diluncurkan setelah mendapatkan pendanaan dan cepat menghasilkan keuntungan, dengan mengelola kapitalisasi pasar untuk menarik investor ritel dengan lonjakan harga token yang berkali-kali lipat, dan dalam waktu sebulan akan memanen dan keluar.

Investor tingkat satu dan dua sulit menemukan dukungan dari lembaga investasi yang familiar dalam struktur modal, karena investor proyek semacam ini sebagian besar adalah modal ventura lokal atau komunitas. Inilah sebabnya mengapa kami memulai kerja sama mendalam dengan salah satu blockchain publik di Vietnam awal tahun ini, bersama-sama berinvestasi dan mempercepat beberapa proyek, serta memastikan kualitas proyek dan sikap bisnis jangka panjang melalui mitra lokal yang kuat.

Untuk poin kedua, kami fokus pada desain mekanisme penghasilan. Meskipun ini adalah dasar pembangunan proyek, sebagian besar proyek tidak melakukannya dengan baik. Saat ini, banyak proyek GameFi yang berasal dari studio game tradisional, dan ekonomi token sebagian besar meniru buku putih proyek yang ada. Mengingat masalah ini, saat membuat keputusan investasi perlu memperhatikan:

• Apakah aliran pengguna baru dapat mengakumulasi nilai token proyek dan meningkatkan nilai aset dalam game
• Siklus pengembalian modal
• Potensi alasan mekanisme gagal
• Apakah ada daya tarik tambahan ( seperti kualitas grafis yang luar biasa/portofolio investasi yang kuat atau dukungan ekosistem )
• Distribusi token, apakah akan ada tekanan jual yang besar di awal?

Jenis permainan ini sering kali memerlukan penggalangan dana pada tahap awal untuk menarik pengguna. Jika distribusi token dan waktu pembukaan tidak dirancang dengan baik, dapat menyebabkan tekanan jual yang berlebihan, sehingga tidak dapat menarik perhatian pengguna pasar sekunder melalui harga token.

Risiko

Pada tahap ini, kemungkinan besar permainan akan mengalami penyesuaian yang drastis terhadap premi yang jelas saat muncul masalah seperti perlambatan jumlah pengguna baru, keruntuhan desain mekanisme, perubahan mekanisme mendadak oleh pihak proyek, atau koreksi pasar secara keseluruhan. Belum lagi, kebanyakan permainan hanya memiliki sirkulasi yang sangat kecil untuk manajemen nilai pasar, yang dapat menyebabkan harga koin berfluktuasi drastis dalam waktu singkat, bahkan bisa hilang dalam semalam. Bahkan beberapa proyek teratas pun tidak dapat memastikan dampak pasar bear terhadap ekosistem dan sistem ekonomi yang ada.

Permainan yang memulai bull market mungkin mengalami kegagalan sementara pada sistem ekonomi dan parameter kunci saat harga koin turun, periode pengembalian pengguna menjadi lebih lama, nilai aset cepat terdepresiasi, yang dapat menyebabkan pukulan besar terhadap kredibilitas proyek, dan pengguna permainan akan banyak yang hilang dan sulit untuk dipanggil kembali. Ini juga merupakan alasan mengapa banyak permainan berusaha membuat pengguna terus mengumpulkan aset dalam proyek, untuk meningkatkan biaya keluar pengguna.

Kabar baiknya adalah, GameFi masih akan memiliki tempat dalam pasar beruang. Lagi pula, pasar beruang berarti dana terbatas, dan kondisi pasar juga tidak baik, bermain game untuk menghasilkan uang adalah salah satu cara yang baik untuk menghabiskan waktu dan mendapatkan sesuatu secara gratis. Proyek GameFi yang dimulai di pasar beruang masih memiliki potensi besar, hanya saja dana dari tingkat satu dan dua akan mulai berpindah ke proyek iterasi dan narasi baru yang dapat menyelesaikan masalah "bermain dan mendapatkan", industri secara keseluruhan bergerak menuju tema utama berikutnya.

Tahap Dua: GameFi 2.0 - Mengatasi Masalah Ekonomi Permainan Tunggal

Tahap ini memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap kualitas dasar permainan dan ekonomi token, "play-to-earn" GameFi yang berkualitas rendah akan menjadi alat spekulasi jangka pendek bagi sekelompok kecil penggemar berisiko tinggi. Kami akan lebih fokus pada proyek permainan berbayar yang dapat menyelesaikan masalah mekanisme ekonomi dalam permainan tunggal, serta memiliki atribut sosial.

Bahkan proyek terkemuka pun mengalami masalah seperti melambatnya pertumbuhan pengguna baru, kelebihan aset NFT, dan penurunan pendapatan semua orang. Beberapa proyek berhasil karena desain angka yang baik, sementara rantai aktivitas ekonomi dan periode perolehan hadiah yang lebih panjang, setiap pengguna perlu melakukan investasi dan waktu tertentu agar bisa mendapatkan manfaat dalam jangka panjang. Namun, meskipun rantai sistem ekonomi sangat panjang, jika hanya berputar di dalam satu permainan, faktor-faktor di dalam dan di luar permainan bisa mempengaruhi keberhasilan proyek dalam sekejap.

Menghindari mekanisme di mana nilai token hanya berputar di dalam satu permainan akan menjadi target berkualitas di tahap ini, dengan narasi yang lebih baik.

Pemikiran pertama yang dipecahkan adalah membangun ekosistem ekonomi yang saling terhubung di antara banyak permainan, misalnya beberapa platform menerbitkan banyak permainan dengan cepat di platform mereka sendiri melalui tim pengembang yang kuat, menarik pengembang untuk menggunakan alat platform dengan lalu lintas dan dana platform, dan sistem ekonomi token mengalir di berbagai permainan di platform dan tidak terbatas pada satu permainan saja. Selain itu, beberapa proyek mengharapkan pengguna membeli tanah dan menyediakan alat pengembangan, mengharapkan pengguna menciptakan konten untuk terus menghasilkan konten dan aplikasi yang bernilai bagi platform untuk mendukung harga koin.

Cara lain adalah platform inkubasi permainan investasi. Salah satu narasi potensial di tahap berikutnya adalah interoperabilitas permainan, di mana inkubator yang sama tidak hanya dapat menjamin kualitas dan mekanisme, tetapi di masa depan dapat memiliki biaya kerjasama yang lebih rendah. Misalnya, beberapa platform telah meluncurkan beberapa permainan secara bertahap. Pemikiran ini dapat memperlambat kondisi kegagalan sistem ekonomi, menggunakan waktu untuk mendapatkan ruang.

Akar masalah ekonomi permainan tunggal terletak pada mayoritas GameFi yang bergantung pada konsumsi uang dari pengguna baru yang terus masuk ke dalam ekosistem permainan untuk memberikan keuntungan kepada semua orang, di mana permainan itu sendiri hanyalah kemasan dan media, bukan tujuan yang sebenarnya, dan tidak memberikan nilai bermain yang nyata.

Oleh karena itu, pemikiran lain adalah membuat pengguna merasakan bahwa permainan itu sendiri adalah tujuan, dan bersedia membayar untuk bermain. Selain dana yang dibawa oleh pengguna baru, "pengeluaran" pengguna yang ada dalam permainan juga dapat menyelesaikan masalah ekonomi permainan saat ini. Jenis permainan ini juga memiliki nilai untuk beralih ke organisasi otonomi terdesentralisasi, jika tidak, DAO tetap menjadi cara jangka pendek untuk menarik pengguna untuk mempertaruhkan token platform untuk mengatasi tekanan jual.

Jika dapat menarik pengguna untuk bersedia mengeluarkan uang di dalam game, investasi besar untuk membuat game berkualitas tinggi juga merupakan salah satu cara. Namun, di luar dunia kripto, sudah ada banyak game AAA top yang dapat dipilih, sehingga pengguna tidak perlu menghabiskan waktu untuk memahami mekanisme kripto. Oleh karena itu, apakah game tersebut memiliki atribut sosial dan apakah game tersebut asli kripto akan menjadi fokus perhatian tambahan kami:

• Apakah bisa berkomunikasi dan berteman dengan pengguna kripto lainnya di atas?
• Apakah dapat mencerminkan status sosial dan aset, memenuhi psikologi pamer, menghubungkan aset NFT?
• Apakah dapat terhubung ke identitas pengguna dan diperluas ke aplikasi GameFi atau DeFi lainnya?
• Apakah bisa diperluas ke media sosial nyata pengguna?

Permainan yang dapat mencerminkan nilai di bidang ini adalah objek investasi yang sangat berharga.

Namun, pada tahap ini, baik untuk mengembangkan platform mekanisme inovatif maupun game berkualitas tinggi yang memiliki elemen sosial, tim pengembang tunggal mungkin kekurangan sumber daya yang cukup. Kami mengharapkan pengembang menengah hingga besar yang memiliki sumber daya akan mulai beraksi pada tahap ini. Namun, untuk game dengan valuasi sangat tinggi yang membutuhkan beberapa tahun untuk diluncurkan, kami saat ini bersikap hati-hati.

Alasannya adalah perkembangan dan iterasi GameFi masih belum cukup jelas, setiap enam bulan mungkin ada perubahan besar dalam aspek permainan/mekanisme/model token/ekspansibilitas, dan risiko cukup besar untuk game dengan sistem ekonomi tunggal yang diluncurkan setelah beberapa tahun. Selain itu, sebagian besar proyek telah mengalami overdraw pada harga koin saat peluncuran, jadi, tidak ada salahnya untuk berinvestasi kembali dalam proyek serupa ketika logika menjadi lebih jelas, karena pada akhirnya tidak mungkin hanya ada satu game 3A GameFi yang bisa berhasil di pasar.

Keunggulan proyek semacam ini adalah akan ada jajaran investor paling terkenal di industri, sehingga akan lebih cepat merasakan perubahan pasar, dapat meluncurkan permainan pada waktu yang paling tepat dan menyesuaikan model ekonomi agar sesuai dengan tren pasar saat itu. Sementara itu, proyek ini pada dasarnya menjamin pengiriman tertentu dan tidak akan melarikan diri, biasanya yang terburuk akan memilih untuk melarikan diri secara lunak ( dengan penurunan harga koin, diserahkan kepada yayasan ).

Fokus lainnya

Alat untuk Game dan Guild

Perkembangan GameFi membutuhkan iterasi waktu. Jika pengguna dan dana yang percaya pada GameFi, investasi yang lebih aman adalah alat untuk game dan guild. Ini dapat dibagi menjadi fokus untuk menyelesaikan masalah yang dihadapi oleh semua pihak yang terlibat, termasuk pemain, guild, dan pihak proyek. Misalnya, menyediakan alat untuk menampilkan data dan menghitung penghasilan aset game di dompet pengguna, menyediakan platform untuk penyewaan item game dan pinjam-meminjam antar guild, serta memberikan solusi DAO untuk pihak proyek.

Kami mengharapkan bahwa NFT dan GameFi akan memiliki integrasi yang lebih dalam, memerlukan lebih banyak fokus pada skenario perpanjangan keuangan agar aset permainan yang terpisah saat ini dan dana memiliki likuiditas yang lebih kuat. Seperti menyediakan pinjaman dengan jaminan NFT, solusi lintas rantai NFT, dan sebagainya.

Menghubungkan standar data/mesin fisika permainan

Pembayaran untuk bermain game dan banyak platform game dapat meredakan kesulitan ekonomi dari sebuah game tunggal, tetapi solusi terbaik adalah menjadikan setiap game hanya sebagai satu bagian dari sistem ekonomi besar yang disebut sistem ekonomi metaverse.

Sebagai contoh, pengguna mungkin berkontribusi pada produksi melalui kreativitas, desain, atau penulisan di game A, memberikan nilai untuk mendapatkan dana, kemudian menghabiskan di game B yang berkualitas tinggi dan memiliki gameplay yang baik. Sama seperti di dunia nyata, jika aset dan nilai antar game dapat beredar, maka dapat menyelesaikan masalah rantai ekonomi "bermain dan mendapatkan" yang saat ini terlalu pendek dan tunggal.

Oleh karena itu, standar data NFT dan permainan, serta mesin fisik yang digunakan memungkinkan permainan yang diadopsi memiliki respons fisik yang sama, akan menjadi proyek dasar yang dapat menampung semua nilai GameFi pada tahap berikutnya. Setelah infrastruktur jenis ini dibangun dengan baik, fase ketiga metaverse baru akan menjadi mungkin.

Tahap Tiga: Percobaan Metaverse

Tahap ini adalah percobaan manusia untuk hidup dalam ekonomi virtual, GameFi sebagai aplikasi metaverse yang paling mudah dipahami akan menjadi alat pengalihan. Apakah pengguna dapat menyediakan produktivitas di dunia virtual untuk menukar uang, mengkonsumsi atau melakukan tindakan finansial di aplikasi yang berbeda namun saling terhubung, bahkan berinteraksi dengan diri mereka sendiri di dunia nyata adalah imajinasi tertinggi kami tentang GameFi saat ini.

Tentu saja, metaverse sudah memiliki banyak render dan fantasi, saat ini tidak ada yang dapat memastikan dalam bentuk apa akhirnya akan ada dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membangunnya. Pembangunan infrastruktur metaverse juga masih memiliki jalan yang panjang, sehingga pemikiran investasi pada tahap ini tidak akan dibahas di sini.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, permainan yang berfokus pada menghasilkan uang adalah cara untuk mendistribusikan token proyek. Bagi mereka yang tidak ingin menghabiskan terlalu banyak waktu untuk mempelajari DeFi atau sebagian besar pengguna non-kripto asli, ini adalah cara yang lebih ramah dan akrab untuk mendapatkan token proyek.