Stablecoin sangat populer, skenario bisnis Web3 mana yang cocok untuk diperkenalkan?

Ditulis oleh: Josh Solesbury (Investor ParaFi)

Disusun oleh: Azuma, Odaily Planet Daily

Di bawah dorongan akuisisi Bridge oleh Stripe dan kemajuan dalam RUU GENIUS, berita utama terkait stablecoin telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam enam bulan terakhir. Dari CEO bank besar hingga manajer produk perusahaan pembayaran, hingga pejabat pemerintah tingkat tinggi, para pengambil keputusan kunci semakin sering menyebut stablecoin dan mempromosikan keuntungannya.

Stablecoin dibangun di atas empat pilar inti:

• Penyelesaian instan (T +0, secara signifikan mengurangi kebutuhan modal kerja);
• Biaya transaksi yang sangat rendah (terutama dibandingkan dengan sistem SWIFT);
• Akses global (24/7, hanya memerlukan koneksi internet);
• Kemampuan pemrograman (melalui mata uang yang didorong oleh logika pengkodean yang diperluas).

Pilar-pilar ini dengan sempurna menggambarkan keunggulan stablecoin yang dipromosikan dalam berbagai berita utama, artikel blog, dan wawancara. Oleh karena itu, argumen “mengapa stablecoin diperlukan” sangat mudah dipahami, namun “bagaimana menerapkan stablecoin” jauh lebih kompleks - baik itu manajer produk di perusahaan teknologi finansial atau CEO bank, saat ini sangat sedikit konten yang secara spesifik menjelaskan bagaimana mengintegrasikan stablecoin ke dalam model bisnis yang ada.

Berdasarkan hal ini, kami memutuskan untuk menulis panduan tingkat lanjut ini sebagai panduan pemula bagi perusahaan non-kripto yang menjelajahi aplikasi stablecoin. Teks berikut akan dibagi menjadi empat bab terpisah, masing-masing sesuai dengan model bisnis yang berbeda. Setiap bab akan menganalisis secara rinci: di mana stablecoin dapat menciptakan nilai, jalur implementasi spesifik apa yang ada, serta diagram arsitektur produk yang telah dimodifikasi.

Pada akhirnya, berita utama memang penting, tetapi apa yang benar-benar kita kejar adalah penerapan stablecoin secara besar-besaran—mewujudkan penggunaan stablecoin dalam skala di berbagai skenario bisnis nyata. Kami berharap artikel ini dapat menjadi batu loncatan kecil untuk mewujudkan visi ini. Sekarang, mari kita dalami bagaimana perusahaan non-kripto saat ini dapat memanfaatkan stablecoin.

Ke C Teknologi Keuangan Bank

Untuk bank digital yang berorientasi konsumen (To C), kunci peningkatan nilai perusahaan terletak pada pengoptimalan tiga pendorong berikut: skala pengguna, pendapatan per pengguna (ARPU), dan tingkat kehilangan pengguna. Stablecoin saat ini dapat langsung membantu dua indikator pertama — dengan mengintegrasikan infrastruktur mitra, bank digital dapat meluncurkan layanan pengiriman uang berbasis stablecoin, yang tidak hanya dapat menjangkau kelompok pengguna baru tetapi juga dapat menambah saluran pendapatan untuk pelanggan yang sudah ada.

Di bawah dua tren besar yang berkelanjutan selama beberapa dekade, yaitu digitalisasi dan globalisasi, pasar target fintech saat ini seringkali memiliki karakter multinasional. Beberapa bank digital menganggap layanan keuangan multinasional sebagai posisi inti (seperti Revolut atau DolarApp), sementara yang lain menjadikannya sebagai modul fungsional untuk meningkatkan ARPU (seperti Nubank atau Lemon). Untuk startup fintech yang fokus pada diaspora dan kelompok etnis tertentu (seperti Felix Pago atau Abound), layanan remittance merupakan kebutuhan mendesak di pasar target. Semua jenis bank digital ini akan (atau sudah) mendapatkan manfaat dari pengiriman uang stabilcoin.

Dibandingkan dengan layanan pengiriman uang tradisional (seperti Western Union), stablecoin dapat memberikan penyelesaian yang lebih cepat (seketika vs lebih dari 2-5 hari) dan lebih murah (serendah 30 basis poin vs lebih dari 300 basis poin). Misalnya, DolarApp mengenakan biaya hanya 3 dolar untuk mengirim dolar AS ke Meksiko dan langsung sampai. Ini menjelaskan mengapa dalam beberapa saluran pengiriman uang (seperti saluran AS-Meksiko), tingkat penetrasi pembayaran stablecoin telah mencapai 10-20%, dan momentum pertumbuhannya terus berlanjut.

Selain menciptakan pendapatan baru, stablecoin juga dapat mengoptimalkan biaya dan pengalaman pengguna, terutama sebagai alat penyelesaian internal. Banyak pelaku industri sangat memahami masalah penyelesaian akhir pekan: bank yang tutup menyebabkan penundaan penyelesaian selama dua hari. Bank digital yang mengejar layanan waktu nyata dan pengalaman yang ekstrem harus mengisi kekosongan dengan menyediakan kredit modal kerja, yang tidak hanya menghasilkan biaya peluang modal (terutama berat dalam lingkungan suku bunga saat ini), tetapi juga dapat memaksa perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan tambahan. Namun, penyelesaian instan dan karakteristik akses global dari stablecoin sepenuhnya mengatasi masalah ini. Salah satu platform fintech terbesar di dunia, Robinhood, adalah contoh tipikal; CEO-nya, Vlad Tenev, secara jelas menyatakan dalam panggilan laporan keuangan Februari 2025: “Kami sedang menggunakan stablecoin untuk menangani sejumlah besar bisnis penyelesaian akhir pekan, dan skala aplikasi terus berkembang.”

Oleh karena itu, tidak mengherankan bahwa perusahaan fintech konsumen seperti Revolut dan Robinhood mulai berinvestasi dalam stablecoin. Lalu, jika Anda bekerja di bank konsumen atau perusahaan fintech, bagaimana Anda dapat memanfaatkan stablecoin?

Setelah memperkenalkan stablecoin, skema praktiknya adalah sebagai berikut.

Penyelesaian Real-Time Seharian

Menggunakan stablecoin seperti USDC, USDT, USDG untuk penyelesaian instan (termasuk hari libur);

Penyedia layanan dompet terintegrasi / kombinasi koordinator (seperti Fireblocks atau Bridge), menghubungkan sistem perbankan dengan aliran dolar / stablecoin blockchain;

Menghubungkan penyedia layanan saluran fiat di area tertentu (seperti Yellow Card di Afrika), untuk mencapai pertukaran B2B/B2B2C antara stablecoin dan fiat;

Menutupi Kekosongan Penyelesaian Fiat

Menggunakan stablecoin sebagai pengganti sementara untuk fiat selama akhir pekan, dan menyelesaikan rekonsiliasi setelah sistem perbankan dinyalakan kembali;

Dapat membangun loop penyelesaian stablecoin internal antara akun pelanggan dan perusahaan dengan pemasok seperti Paxos.

Dana pihak lawan tersedia secara instan

Melalui solusi di atas atau mitra likuiditas, menghindari proses ACH / transfer bank, untuk dengan cepat mengalihkan dana ke bursa / mitra.

Penyesuaian otomatis entitas lintas negara

Ketika saluran fiat ditutup, alokasikan dana antar unit bisnis / anak perusahaan melalui transfer stablecoin on-chain;

Kantor pusat dapat memanfaatkan ini untuk membangun sistem manajemen keuangan global yang otomatis dan dapat diskalakan;

Selain fungsi dasar ini, dapat dibayangkan generasi baru bank yang sepenuhnya didasarkan pada konsep “keuangan yang selalu tersedia, instan, dan dapat digabungkan”. Pengiriman uang dan penyelesaian hanyalah titik awal, selanjutnya akan muncul skenario seperti pembayaran yang dapat diprogram, manajemen aset lintas batas, dan tokenisasi saham. Perusahaan semacam ini akan memenangkan pasar dengan pengalaman pengguna yang luar biasa, matriks produk yang kaya, dan struktur biaya yang lebih rendah.

Layanan Bank Komersial dan Perusahaan (B2B)

Saat ini, pemilik bisnis di pasar seperti Nigeria, Indonesia, dan Brasil yang ingin membuka rekening dolar di bank lokal harus melewati banyak rintangan. Biasanya, hanya perusahaan dengan volume perdagangan besar atau yang memiliki hubungan khusus yang dapat memenuhi syarat - dan ini juga harus dengan syarat bank memiliki likuiditas dolar yang cukup. Sementara itu, rekening mata uang lokal memaksa pengusaha untuk menanggung risiko bank dan risiko kredit pemerintah sekaligus, yang mengharuskan mereka untuk selalu memperhatikan fluktuasi nilai tukar demi mempertahankan modal operasi. Saat melakukan pembayaran kepada pemasok luar negeri, pemilik bisnis juga harus membayar biaya tinggi untuk menukar mata uang lokal mereka ke dolar atau mata uang utama lainnya.

Stablecoin dapat secara signifikan mengurangi gesekan ini, dan bank komersial yang visioner akan memainkan peran kunci dalam proses penerapannya. Melalui platform digital dolar yang sesuai yang dikelola oleh bank (seperti USDC atau USDG), perusahaan dapat mencapai:

• Tidak perlu membangun banyak hubungan bank untuk memiliki saldo dalam berbagai mata uang;
• Penyelesaian faktur lintas batas dalam detik (melewati jaringan bank agen tradisional);
• Setoran stablecoin menghasilkan bunga;

Bank komersial dapat menggunakan ini untuk meningkatkan rekening cek dasar mereka menjadi solusi manajemen dana multi-mata uang global, menawarkan kecepatan, transparansi, dan ketahanan finansial yang tak tertandingi oleh rekening tradisional.

Setelah memperkenalkan stablecoin, rencana praktiknya adalah sebagai berikut.

Layanan Akun Multi-Mata Uang / Dolar Global

Bank mengelola stablecoin untuk perusahaan melalui mitra seperti Fireblocks atau Stripe-Bridge;

Mengurangi biaya startup dan operasional (seperti mengurangi kebutuhan lisensi, membebaskan akun FBO);

Produk berimbal tinggi yang didukung oleh obligasi AS berkualitas tinggi

Bank dapat menawarkan imbal hasil pada tingkat suku bunga dana federal (sekitar 4%) dan risiko kredit yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan bank lokal (reksa dana yang diatur oleh AS vs bank lokal);

Perlu menghubungkan penyedia stablecoin berbunga (seperti Paxos) atau mitra obligasi tokenisasi (seperti Superstate/Securitize).

Penyelesaian Real-Time Seharian

Lihat rencana sektor keuangan konsumsi di atas.

Skenario aplikasi global yang kami anggap menjanjikan (platform stablecoin / bank komersial dapat menyelesaikan)

Importir membayar harga barang dalam dolar AS dalam hitungan detik, eksportir luar negeri segera melepaskan barang;

Chief Financial Officers of enterprises can allocate funds in real time across multiple countries, freeing themselves from the delays of correspondent banking systems, making banking services for large multinational groups possible;

Pengusaha di negara dengan inflasi tinggi mengaitkan neraca perusahaan mereka dengan dolar.

Contoh Arsitektur Produk (Layanan Bank Komersial Berbasis Stablecoin)

penyedia layanan gaji

Bagi platform penggajian, nilai terbesar dari stablecoin terletak pada layanan kepada majikan yang perlu membayar gaji kepada karyawan di pasar yang sedang berkembang. Pembayaran lintas batas, atau melakukan pembayaran di negara-negara dengan infrastruktur keuangan yang kurang berkembang, dapat menimbulkan biaya yang signifikan bagi platform penggajian—biaya ini bisa ditanggung oleh platform itu sendiri, dialihkan kepada majikan, atau terpaksa dipotong dari imbalan kontraktor. Bagi penyedia layanan penggajian, peluang yang paling mudah untuk diwujudkan adalah membuka saluran pembayaran stablecoin.

Seperti yang dijelaskan pada bab sebelumnya, transfer stablecoin lintas batas dari sistem keuangan AS ke dompet digital kontraktor hampir tanpa biaya dan langsung diterima (tergantung pada konfigurasi pintu masuk fiat). Meskipun kontraktor mungkin masih perlu melakukan pertukaran fiat sendiri (yang akan menimbulkan biaya), mereka dapat segera menerima pembayaran yang terikat pada fiat terkuat di dunia. Berbagai bukti menunjukkan bahwa permintaan terhadap stablecoin di pasar berkembang semakin meningkat:

• Pengguna rata-rata bersedia membayar sekitar 4,7% premi untuk mendapatkan stablecoin dolar AS;
• Di negara-negara seperti Argentina, premi ini dapat mencapai 30%;
• Stablecoin semakin populer di kalangan kontraktor dan pekerja lepas di kawasan seperti Amerika Latin;
• Aplikasi yang fokus pada freelancer seperti Airtm, penggunaan stablecoin dan pertumbuhan pengguna mengalami peningkatan eksponensial;
• Yang lebih penting adalah basis pengguna telah terbentuk: Dalam 12 bulan terakhir, lebih dari 250 juta dompet digital aktif menggunakan stablecoin, semakin banyak orang yang bersedia menerima pembayaran dengan stablecoin.

Selain kecepatan dan penghematan biaya bagi pengguna akhir, stablecoin juga memiliki banyak manfaat bagi klien bisnis yang menggunakan layanan penggajian (yaitu klien yang membayar). Pertama, stablecoin jelas lebih transparan dan dapat disesuaikan. Menurut survei fintech terbaru, 66% profesional penggajian kekurangan alat untuk memahami biaya nyata mereka dengan bank dan mitra pembayaran. Biaya sering kali tidak transparan, dan prosesnya membingungkan. Kedua, proses pembayaran gaji saat ini sering melibatkan banyak operasi manual, menghabiskan sumber daya departemen keuangan. Selain eksekusi pembayaran itu sendiri, ada serangkaian hal lain yang perlu dipertimbangkan mulai dari akuntansi hingga pajak dan rekonsiliasi bank, sementara stablecoin dapat diprogram dan memiliki buku besar bawaan (blockchain), yang secara signifikan meningkatkan kemampuan otomatisasi (seperti pembayaran terjadwal massal) dan kemampuan akuntansi (seperti perhitungan kontrak pintar otomatis, pemotongan pajak, dan sistem pencatatan).

Jika demikian, bagaimana platform gaji dapat mengaktifkan fungsi pembayaran stablecoin?

Penyelesaian 24/7 secara real-time

Konten terkait telah dibahas sebelumnya.

Pembayaran Tertutup

Berkolaborasi dengan platform penerbitan kartu berbasis stablecoin (seperti Rain) yang memungkinkan pengguna akhir untuk langsung mengkonsumsi stablecoin, sehingga sepenuhnya mewarisi keunggulan kecepatan dan biaya tersebut;

Berkolaborasi dengan penyedia dompet untuk menawarkan peluang tabungan dan penghasilan dengan stablecoin.

Akuntansi dan Rekonsiliasi Pajak

Dengan memanfaatkan karakteristik buku besar blockchain yang tidak dapat diubah, catatan transaksi disinkronkan secara otomatis ke sistem akuntansi dan perpajakan melalui antarmuka data API, mewujudkan otomatisasi proses pemotongan dan pembayaran pajak, pencatatan, dan rekonsiliasi.

Pembayaran yang Dapat Diprogram dan Keuangan Terintegrasi

Menggunakan kontrak pintar untuk melakukan pembayaran massal otomatis dan pembayaran terprogram berdasarkan kondisi tertentu (seperti bonus). Dapat bekerja sama dengan platform seperti Airtm atau langsung menggunakan kontrak pintar.

Menghubungkan protokol dasar DeFi untuk menyediakan layanan pembiayaan berbasis gaji dengan cara yang terjangkau dan dapat diakses secara global. Di beberapa negara/wilayah, dapat menghindari mitra bank lokal yang biasanya rumit, tertutup, dan mahal. Aplikasi seperti Glim (dan Lemon secara tidak langsung) sedang berusaha untuk menyediakan fitur-fitur ini.

Berdasarkan rencana di atas, mari kita jelaskan lebih lanjut tentang cara implementasinya secara spesifik:

Platform pemrosesan gaji yang mendukung stablecoin bekerja sama dengan pintu masuk fiat AS (seperti Bridge, Circle, Beam) untuk menghubungkan rekening bank dengan stablecoin. Sebelum tanggal pembayaran, dana dipindahkan dari rekening perusahaan klien ke rekening stablecoin di blockchain (rekening ini dapat dikelola oleh perusahaan-perusahaan di atas atau lembaga seperti Fireblocks). Pembayaran sepenuhnya otomatis dan disiarkan secara massal kepada semua kontraktor di seluruh dunia. Kontraktor menerima stablecoin dolar AS secara instan, yang dapat digunakan untuk berbelanja melalui kartu Visa yang mendukung stablecoin (seperti Rain), atau menabung melalui obligasi tokenisasi di rekening blockchain (seperti USTB atau BUIDL). Dengan struktur baru ini, biaya keseluruhan sistem secara signifikan berkurang, cakupan kontraktor sangat diperluas, dan tingkat otomatisasi sistem meningkat secara drastis.

penerbit kartu

Saat ini, banyak perusahaan yang mendapatkan pendapatan inti melalui penerbitan kartu. Misalnya, Chime yang baru saja上市 pada 12 Juni, hanya di pasar AS telah mencapai pendapatan tahunan lebih dari 1 miliar dolar AS melalui biaya transaksi. Meskipun Chime telah membangun bisnis yang besar di AS, kemitraannya dengan Visa, kemitraan bank, dan arsitektur teknologinya hampir tidak dapat membantu ekspansi pasar luar negeri.

Penerbitan kartu tradisional memerlukan pengajuan lisensi langsung dari lembaga seperti Visa di setiap negara, atau bekerja sama dengan bank lokal. Proses yang rumit ini sangat menghambat ekspansi lintas wilayah bagi perusahaan. Mengambil contoh perusahaan publik Nubank, setelah beroperasi selama lebih dari 10 tahun, mereka baru mulai melakukan ekspansi ke luar negeri dalam 3 tahun terakhir.

Selain itu, penerbit kartu harus membayar deposit kepada organisasi kartu seperti Visa untuk mencegah risiko gagal bayar. Dengan cara ini, organisasi kartu berjanji kepada pedagang seperti Walmart: bahkan jika bank atau perusahaan teknologi finansial bangkrut, pembayaran pemegang kartu tetap akan ditebus. Organisasi kartu akan memeriksa volume transaksi dalam 4-7 hari terakhir untuk menghitung jumlah deposit yang harus dibayarkan oleh penerbit kartu. Ini menjadi beban berat bagi bank / perusahaan teknologi finansial, menciptakan hambatan masuk yang signifikan di industri.

Stablecoin telah mengubah kemungkinan bisnis penerbitan secara drastis. Pertama, stablecoin sedang mengembangkan jenis platform penerbitan baru, seperti Rain, di mana perusahaan dapat memanfaatkan keanggotaan utama mereka dengan Visa untuk menawarkan layanan penerbitan global melalui stablecoin. Contohnya termasuk memungkinkan perusahaan fintech untuk menerbitkan kartu secara bersamaan di Kolombia, Meksiko, Amerika Serikat, Bolivia, dan banyak negara lainnya. Selain itu, karena stablecoin memiliki kemampuan penyelesaian 24/7, jenis mitra penerbitan baru sekarang dapat melakukan penyelesaian di akhir pekan. Penyelesaian akhir pekan sangat mengurangi risiko mitra, secara efektif mengurangi persyaratan jaminan dan melepaskan dana. Terakhir, verifikasi on-chain dan komposabilitas stablecoin menciptakan sistem manajemen jaminan yang lebih efisien, mengurangi kebutuhan modal kerja bagi lembaga penerbit.

Setelah memperkenalkan stablecoin, rencana praktiknya adalah sebagai berikut.

Bermitra dengan Visa dan penerbit kartu untuk meluncurkan program penerbitan kartu global yang dihargai dalam dolar AS;

1. Opsi penyelesaian jaringan kartu yang fleksibel;

2. Menggunakan stablecoin untuk penyelesaian langsung (mencapai penyelesaian akhir pekan dan semalam);

• Jaringan kartu menghasilkan laporan penyelesaian harian yang berisi nomor rekening bank dan nomor routing, setelah menggunakan stablecoin alamat stablecoin akan ditampilkan;
• Anda juga dapat memilih untuk menukar stablecoin kembali ke fiat dan kemudian menyelesaikannya dengan jaringan kartu;
• Mengurangi persyaratan jaminan (berkat kemampuan penyelesaian 24/7).

3. Berikut adalah contoh alur produk kartu global yang mendukung stablecoin:

Kesimpulan

Kini, stablecoin bukan lagi janji masa depan yang perlu dibayangkan dengan susah payah — mereka telah menjadi teknologi praktis dengan pertumbuhan penggunaan yang eksponensial. Pertanyaan sekarang bukanlah “apakah” untuk mengadopsi, tetapi “kapan” dan “bagaimana” untuk mengadopsi. Dari bank hingga perusahaan fintech hingga penyedia layanan pembayaran, merumuskan strategi stablecoin telah menjadi suatu keharusan.

Perusahaan yang telah melewati tahap pembuktian konsep dan benar-benar mengintegrasikan serta menerapkan solusi stablecoin akan jauh melampaui pesaing dalam hal penghematan biaya, peningkatan pendapatan, dan ekspansi pasar. Perlu dicatat bahwa manfaat nyata di atas didukung oleh banyak mitra integrasi yang ada dan dukungan legislatif yang akan segera jelas, keduanya akan secara signifikan mengurangi risiko pelaksanaan. Sekarang adalah waktu terbaik untuk membangun solusi stablecoin.