Gate Research Institute: Kedalaman Analisis Strategi Pendapatan stablecoin Alpha: Menangkap Logika dan Jalur Operasi Hasil Tinggi

Ringkasan

• Diversifikasi Model Pendapatan: Sumber pendapatan dari stablecoin berbasis pendapatan terutama terbagi menjadi delapan kategori, mencakup berbagai tingkat dari risiko rendah hingga tinggi, seperti RWA obligasi AS (4%-5,5% APY, risiko rendah), pinjaman (2%-8% APY, risiko menengah) dan arbitrase netral pasar (5%-20%+ APY, risiko tinggi).

• USDe (Ethena Labs) Strategi Pendapatan: sUSDe Ethena menghasilkan pendapatan melalui mekanisme lindung nilai Delta (short perpetual contract untuk melindungi posisi long spot), saat ini APY sUSDe sekitar 7,39% (rentang fluktuasi 5%-25%), ditambah dengan hadiah airdrop ENA (3%-5%), APY komprehensif dapat mencapai 9%-11%. Pengguna dapat memperoleh pendapatan melalui modul Ethena Earn, berpartisipasi dalam kolam likuiditas lintas rantai (hingga 18% APY) atau menunggu airdrop.

• USDS (Sky Protocol) Strategi Pendapatan: USDS dari Sky Protocol (dahulu MakerDAO) sebagai versi upgrade dari DAI, dilengkapi dengan mekanisme penghargaan bawaan. Dengan menyimpan USDS pada tingkat tabungan Sky (SSR), Anda akan mendapatkan sUSDS, saat ini APY SSR dapat mencapai 4.5%. Staking token SKY dapat memberikan hingga 14.91% sebagai hadiah dalam bentuk USDS, dan dapat dipadukan dengan strategi maksimalisasi poin Spark Protocol untuk mendapatkan airdrop SPK.

• USDY (Ondo Finance) Strategi Pendapatan: USDY adalah stablecoin berbunga yang sepenuhnya didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat ditarik, saat ini memiliki APY sekitar 4,29%. Pengguna dapat mempertaruhkan ini di protokol DeFi (seperti Scallop Protocol, NAVI Protocol), meningkatkan total pendapatan hingga 13% APY, atau menggunakan strategi lanjutan (seperti reinvestasi pinjaman di ekosistem Sui) untuk mencapai APY hingga 12%-17%.

• Strategi Alpha inovatif lainnya: USDf dari Falcon Finance menawarkan hasil arbitrase on-chain yang didasarkan pada jaminan aset digital, Lista DAO mencapai pinjaman dan staking likuiditas dengan hasil tinggi melalui kombinasi Pendle+Lista di BSC, sementara Hyper EVM menawarkan hasil berkelanjutan berbasis stablecoin, semua ini memperkaya jalur strategi Alpha stablecoin.

• Logika inti Stablecoin Alpha: Stablecoin Alpha bukanlah sekadar imbal hasil tinggi tunggal, melainkan merujuk pada kelebihan imbal hasil yang terstruktur, berkelanjutan, dan terdistorsi yang berasal dari inovasi mekanisme, penggunaan kembali struktur leverage, akumulasi pendapatan off-chain, serta mekanisme pelepasan insentif.

• Identifikasi dan Pengendalian Risiko: Meskipun potensi keuntungan besar, strategi stabilcoin Alpha disertai dengan risiko fluktuasi mekanisme, likuidasi, likuiditas, dan keamanan proyek. Pengguna perlu mengonfigurasi stabilcoin yang didukung oleh aset nyata, mengatur perlindungan likuidasi, memperhatikan kedalaman likuiditas, dan lebih memilih proyek yang telah diaudit dan memiliki dukungan yang kuat.

Pernyataan Penafian Investasi di pasar cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, disarankan kepada pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi semacam itu.