Peralihan yang cepat menuju platform Keuangan Desentralisasi mencerminkan penyesuaian yang lebih luas dalam aliran modal dan kerangka risiko dalam ekonomi Crypto.
Sumber: cryptoslate
Diterjemahkan oleh: Kesatria Blockchain
Sebuah laporan Galaxy baru-baru ini menunjukkan bahwa meskipun Tether bersama dua perusahaan lainnya menguasai pasar pinjaman Crypto, hingga akhir 2024, jumlah pinjaman yang belum dibayar pada aplikasi terdesentralisasi hampir dua kali lipat.
Laporan menunjukkan bahwa, tanpa termasuk posisi utang jaminan (CDP) stablecoin, per 31 Desember, ukuran pasar pinjaman Crypto sekitar 30 miliar dolar.
Menghapus posisi utang yang dijamin dengan stablecoin dapat membantu orang memahami situasi pasar pinjaman aset Crypto dengan lebih jelas. Laporan tersebut menunjukkan bahwa mungkin ada tumpang tindih antara total ukuran buku pinjaman keuangan terpusat (CeFi) dan jumlah pasokan stablecoin CDP.
Alasannya adalah, beberapa lembaga pinjaman CeFi tertentu menggunakan mata uang Crypto sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin CDP, kemudian meminjamkannya kepada peminjam off-chain, yang dapat menyebabkan perhitungan ganda.
Jika stablecoin CDP dimasukkan dalam perhitungan, ukuran pasar akan meningkat menjadi 36,5 miliar dolar AS. Tether, Galaxy, dan Ledn menguasai 88,6% pangsa di bidang pinjaman CeFi, dengan total buku pinjaman sebesar 9,9 miliar dolar AS. Kelompok ini memiliki pangsa 27% dalam total pasar pinjaman Crypto yang mencakup stablecoin CDP.
Skala pasar sebesar 36,5 miliar dolar AS telah turun 43% dari puncaknya sebesar 64,4 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2021. Penyusutan pasar ini disebabkan oleh kebangkrutan beberapa lembaga peminjaman serta penurunan permintaan dari peminjam.
CeFi untuk Institusi
Pinjaman CeFi terutama mencakup tiga kategori besar: pinjaman over-the-counter (OTC), layanan perantara utama, dan kredit pribadi di atas rantai.
Layanan ini ditujukan untuk peminjam institusi, menawarkan syarat dan struktur jaminan yang disesuaikan, biasanya dieksekusi melalui mekanisme off-chain atau campuran.
Karena memiliki fitur kustomisasi dua arah seperti rasio nilai pinjaman yang dapat disesuaikan dan ketentuan jatuh tempo, pinjaman OTC masih cukup umum di kalangan investor yang memenuhi syarat.
Penyedia utama menawarkan pembiayaan terjamin yang terikat dengan serangkaian aset digital dan produk yang diperdagangkan di bursa yang lebih sempit. Sementara itu, kredit pribadi on-chain memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan agregasi likuiditas on-chain dan menerapkan modal melalui protokol kredit off-chain.
Meskipun layanan terpusat menyediakan produk kredit yang disesuaikan, jangkauan bisnis mereka telah menyusut secara signifikan karena meningkatnya risiko lawan akibat kejadian kebangkrutan yang mencolok antara tahun 2022 hingga 2023 dan menurunnya kepercayaan ritel.
Keuangan Desentralisasi pinjaman telah tumbuh 959% sejak tahun 2022
Pada kuartal keempat tahun 2024, total pinjaman terbuka dari protokol DeFi mencapai 19,1 miliar dolar AS, tersebar di 20 aplikasi pinjaman dan 12 jaringan blockchain.
Angka ini meningkat 959% dibandingkan dengan titik terendah pinjaman terbuka di pasar DeFi sebesar 1,8 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2022. Laporan tersebut mengaitkan lonjakan ini dengan ketahanan platform tanpa izin, likuiditas modal lintas rantai, serta munculnya aplikasi pinjaman profesional.
Berbeda dengan CeFi, pinjaman DeFi memungkinkan pengguna untuk berinteraksi langsung dengan kontrak pintar, meminjam dan meminjamkan aset tanpa perantara.
Protokol seperti Aave, Compound, dan layanan lintas rantai yang lebih baru menyediakan transparansi waktu nyata, suku bunga yang fleksibel, dan mekanisme likuidasi otomatis. Desain modular DeFi membuatnya mampu beradaptasi dengan kebutuhan pengguna, risiko aset, dan kondisi likuiditas yang terus berubah.
Pertumbuhan ini mencerminkan preferensi pengguna terhadap infrastruktur yang meminimalkan kepercayaan, serta stabilitas operasional yang ditunjukkan oleh protokol Keuangan Desentralisasi dalam kondisi pasar yang fluktuatif.
Laporan ringkasan menyatakan bahwa entitas terpusat seperti Tether sangat penting dalam pinjaman institusi. Namun, percepatan peralihan ke platform Keuangan Desentralisasi mencerminkan penyesuaian yang lebih luas dalam aliran modal dan kerangka risiko di ekonomi Crypto.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Laporan: Keuangan Desentralisasi pinjaman naik 959% sejak 2022, mencapai 19,1 miliar dolar AS
Sumber: cryptoslate
Diterjemahkan oleh: Kesatria Blockchain
Sebuah laporan Galaxy baru-baru ini menunjukkan bahwa meskipun Tether bersama dua perusahaan lainnya menguasai pasar pinjaman Crypto, hingga akhir 2024, jumlah pinjaman yang belum dibayar pada aplikasi terdesentralisasi hampir dua kali lipat.
Laporan menunjukkan bahwa, tanpa termasuk posisi utang jaminan (CDP) stablecoin, per 31 Desember, ukuran pasar pinjaman Crypto sekitar 30 miliar dolar.
Menghapus posisi utang yang dijamin dengan stablecoin dapat membantu orang memahami situasi pasar pinjaman aset Crypto dengan lebih jelas. Laporan tersebut menunjukkan bahwa mungkin ada tumpang tindih antara total ukuran buku pinjaman keuangan terpusat (CeFi) dan jumlah pasokan stablecoin CDP.
Alasannya adalah, beberapa lembaga pinjaman CeFi tertentu menggunakan mata uang Crypto sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin CDP, kemudian meminjamkannya kepada peminjam off-chain, yang dapat menyebabkan perhitungan ganda.
Jika stablecoin CDP dimasukkan dalam perhitungan, ukuran pasar akan meningkat menjadi 36,5 miliar dolar AS. Tether, Galaxy, dan Ledn menguasai 88,6% pangsa di bidang pinjaman CeFi, dengan total buku pinjaman sebesar 9,9 miliar dolar AS. Kelompok ini memiliki pangsa 27% dalam total pasar pinjaman Crypto yang mencakup stablecoin CDP.
Skala pasar sebesar 36,5 miliar dolar AS telah turun 43% dari puncaknya sebesar 64,4 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2021. Penyusutan pasar ini disebabkan oleh kebangkrutan beberapa lembaga peminjaman serta penurunan permintaan dari peminjam.
CeFi untuk Institusi
Pinjaman CeFi terutama mencakup tiga kategori besar: pinjaman over-the-counter (OTC), layanan perantara utama, dan kredit pribadi di atas rantai.
Layanan ini ditujukan untuk peminjam institusi, menawarkan syarat dan struktur jaminan yang disesuaikan, biasanya dieksekusi melalui mekanisme off-chain atau campuran.
Karena memiliki fitur kustomisasi dua arah seperti rasio nilai pinjaman yang dapat disesuaikan dan ketentuan jatuh tempo, pinjaman OTC masih cukup umum di kalangan investor yang memenuhi syarat.
Penyedia utama menawarkan pembiayaan terjamin yang terikat dengan serangkaian aset digital dan produk yang diperdagangkan di bursa yang lebih sempit. Sementara itu, kredit pribadi on-chain memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan agregasi likuiditas on-chain dan menerapkan modal melalui protokol kredit off-chain.
Meskipun layanan terpusat menyediakan produk kredit yang disesuaikan, jangkauan bisnis mereka telah menyusut secara signifikan karena meningkatnya risiko lawan akibat kejadian kebangkrutan yang mencolok antara tahun 2022 hingga 2023 dan menurunnya kepercayaan ritel.
Keuangan Desentralisasi pinjaman telah tumbuh 959% sejak tahun 2022
Pada kuartal keempat tahun 2024, total pinjaman terbuka dari protokol DeFi mencapai 19,1 miliar dolar AS, tersebar di 20 aplikasi pinjaman dan 12 jaringan blockchain.
Angka ini meningkat 959% dibandingkan dengan titik terendah pinjaman terbuka di pasar DeFi sebesar 1,8 miliar dolar AS pada kuartal keempat 2022. Laporan tersebut mengaitkan lonjakan ini dengan ketahanan platform tanpa izin, likuiditas modal lintas rantai, serta munculnya aplikasi pinjaman profesional.
Berbeda dengan CeFi, pinjaman DeFi memungkinkan pengguna untuk berinteraksi langsung dengan kontrak pintar, meminjam dan meminjamkan aset tanpa perantara.
Protokol seperti Aave, Compound, dan layanan lintas rantai yang lebih baru menyediakan transparansi waktu nyata, suku bunga yang fleksibel, dan mekanisme likuidasi otomatis. Desain modular DeFi membuatnya mampu beradaptasi dengan kebutuhan pengguna, risiko aset, dan kondisi likuiditas yang terus berubah.
Pertumbuhan ini mencerminkan preferensi pengguna terhadap infrastruktur yang meminimalkan kepercayaan, serta stabilitas operasional yang ditunjukkan oleh protokol Keuangan Desentralisasi dalam kondisi pasar yang fluktuatif.
Laporan ringkasan menyatakan bahwa entitas terpusat seperti Tether sangat penting dalam pinjaman institusi. Namun, percepatan peralihan ke platform Keuangan Desentralisasi mencerminkan penyesuaian yang lebih luas dalam aliran modal dan kerangka risiko di ekonomi Crypto.