Judul Asli: "Dari Sudut Pandang Data on-chain, Meneliti Siklus BTC yang Secara Bertahap Menghilang"
Penulis asli: Tuan Beg, analis data on-chain
BTC yang dikenal dengan nama emas digital masih muda, hilangnya siklus empat tahunan adalah jalan yang harus dilalui.
Poin Kunci：
· Siklus kuat BTC yang tidak terhindarkan sedang perlahan-lahan menghilang
· Dua puncak di tahun 2021: Kekalahan total dari aliran mencari pedang di atas perahu
· Pertama kalinya dalam sejarah: Perubahan besar dalam struktur chip URPD
· Metode analisis setelah menghilang secara periodik & strategi penanganan
siklus yang pasti akan menghilang
Percayalah bahwa sebagian besar orang di dunia kripto sudah tidak asing lagi dengan siklus kuat BTC. Berasal dari desain pengurangan setengah produksi setiap empat tahun, tampaknya pergerakan harga BTC juga cocok dengan itu.
Akhir tahun 2013, akhir tahun 2017, dan akhir tahun 2021, masing-masing secara tepat bertepatan dengan tiga puncak siklik, mengikuti pola yang terjadi setiap empat tahun, membuat banyak peserta pasar menganggapnya sebagai pedoman.
Namun, dari sudut pandang penelitian ilmiah, sekadar mengukir perahu untuk mencari pedang jelas tidak dapat menghasilkan kesimpulan yang rigor.
Seiring dengan berkurangnya pengaruh dari pengurangan produksi, pertumbuhan kapitalisasi pasar, saat ini tidak ada lagi pandangan yang dapat diuji secara ilmiah dan mendukung teori siklus empat tahunan.
Jika di masa depan siklus menghilang, bagaimana seharusnya kita sebagai trader menghadapinya?
kelompok terkuat: peserta pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun
Dalam sejarah, ada sekelompok orang yang perilakunya selalu dapat sempurna mencocokkan dengan siklus bullish dan bearish BTC, kelompok ini adalah "partisipan pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun."
(Penjelasan grafik: Persentase partisipan pasar yang memiliki waktu 1-3 tahun)
Kita dapat dengan jelas melihat:
· Setiap kali proporsi ini mencapai dasar, itu selalu berkaitan dengan puncak siklus harga.
· Setiap kali proporsi ini mencapai puncaknya, selalu berhubungan dengan dasar siklus harga.
Dalam bahasa yang sederhana: setiap kali harga BTC mencapai puncaknya, mereka juga kebetulan telah menjual semuanya; dan setiap kali harga BTC mencapai titik terendah, mereka juga kebetulan telah mengumpulkan banyak chip.
Siapa yang menjadi penyebab dan siapa yang menjadi akibat, saat ini tidak dapat diberikan jawaban, tetapi jelas munculnya siklus bullish dan bearish tidak dapat dipisahkan dari mereka.
Dalam grafik ini, ada tiga poin yang patut diperhatikan:
1、Setiap kali melewati satu siklus, nilai terendah dari proporsi ini semakin meningkat setiap tahun, alasan di baliknya tidak sulit untuk diperkirakan: semakin banyak peserta yang memilih untuk memegang BTC dalam jangka panjang.
2、Saat ini, proporsi kelompok ini mulai beralih menjadi "meningkat" yang sejalan dengan logika saya yang mulai bearish terhadap BTC sejak akhir tahun lalu, detailnya dapat dilihat di pos saya sebelumnya (ada pembaruan lanjutan di kolom komentar):
Analisis data on-chain yang mendetail: Mungkin Anda perlu siap untuk keluar pada puncaknya kapan saja.
Dapat diperkirakan dengan wajar bahwa nilai dasar dari proporsi ini hanya akan semakin besar seiring berjalannya waktu, dari yang tidak dikenal, hingga diluncurkannya ETF di AS, bersaing dengan emas. Seiring BTC secara bertahap memasuki perhatian publik, orang-orang yang bersedia memiliki BTC juga akan semakin banyak.
Dua puncak di tahun 2021: Kegagalan total dari aliran mencari pedang dengan perahu.
Sebelumnya, saya telah menulis beberapa artikel yang secara khusus membahas tentang double top tahun 2021.
Dalam artikel "Diskusikan Kembali Puncak Ganda 2021: Apa itu 'Kebocoran Data Masa Depan'?", saya secara jelas menyebutkan keistimewaan puncak ganda 2021 dan menjelaskan secara rinci mengapa kita tidak bisa mencari pedang di perahu.
Artikel link:
Berdasarkan tema hari ini, saya akan menganalisis dari sudut pandang yang berbeda:
（Keterangan Grafik: Realized Profit 已实现利润）
Apa yang disebut Realized Profit, adalah berdasarkan prinsip pencatatan UTXO on-chain, menghitung berapa banyak keuntungan yang direalisasikan setiap hari.
Dalam postingan yang saya pin di atas, saya juga pernah menyebutkan: setiap kali terdapat Realized Profit yang terkonsentrasi dan besar, itu menunjukkan bahwa ada banyak chip biaya rendah yang dijual untuk merealisasikan keuntungan, ini adalah sinyal peringatan yang besar.
Analisis logika yang lebih rinci dapat merujuk pada teks berikut:
Sinyal Puncak: Volume Besar Realized Profit Muncul Kembali
Dari perspektif data on-chain, sebenarnya pada bulan April 2021 (puncak pertama), siklus ini sudah berakhir (BTC mencapai puncak kedua pada bulan November 2021).
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, pada saat munculnya puncak kedua, juga disertai dengan Realized Profit yang sangat besar, maka pertanyaannya adalah: "Dari mana Realized Profit yang sangat besar ini berasal"
Melihat gambar pertama, proporsi kelompok yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun sebenarnya sudah mencapai titik terendah pada April 2021. Oleh karena itu, volume besar Realized Profit yang muncul pada puncak kedua hanya dapat berasal dari kelompok yang mengakumulasi chip dari "Mei hingga Juli 2021".
Poin yang patut dipikirkan ada di sini:
Jika di masa depan siklus secara bertahap menghilang, apakah akan ada lebih banyak kondisi seperti "dasar sementara" ini sebelum memulai gelombang kenaikan baru?
Seperti yang saya sebutkan dalam artikel saya sebelumnya, puncak masa lalu sering kali disertai dengan dua kali distribusi besar-besaran. Siklus kali ini memang mengalami distribusi besar-besaran kedua pada bulan Desember tahun lalu. Namun, seiring dengan pengurangan volatilitas di masa depan, apakah hanya diperlukan satu kali untuk menyelesaikan transisi siklus bullish-bearish baru untuk BTC?
Patut dipikirkan.
Perubahan besar dalam struktur chip URPD: yang pertama dalam sejarah
Selanjutnya, mari kita bahas topik ini dari sudut pandang struktur chip.
(Penjelasan grafik: Perbandingan struktur chip URPD pada puncak tiga siklus sebelumnya)
Dapat dilihat: siklus kali ini adalah yang paling istimewa sejauh ini.
Akan berkata demikian karena:
Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah, setelah distribusi besar kedua, periode akumulasi jumlah besar di area atas.
Sebelumnya, saya juga pernah menulis tentang topik ini, pandangan rinci dapat dilihat di bawah ini:
Analisis Chip BTC: Membahas Risiko Struktur Chip Potensial Terbesar di URPD
Oleh karena itu, kita mungkin harus mengakui: BTC sedang memasuki era baru.
Analisis dan Strategi Penanganan Setelah Menghilang Secara Periodik
Jika di masa depan siklusnya, memang seperti yang diharapkan terus melemah,
Lalu, sebagai trader, bagaimana kita harus memandang pasar?
Pertama-tama, kesimpulan: Jangan sekali-kali mencari pedang dengan mengukir perahu, analisis dengan logika deduktif
Dalam siklus hidup muda BTC, jumlah sampel sangat kurang,
Telah membuat teori-teori dari banyak aliran yang mengukir perahu, satu demi satu telah dibongkar.
Musim bajakan, pasti naik saat Tahun Baru, pasti naik setelah n hari pengurangan ... dan lain-lain, suku yang banyak tidak dapat disiapkan,
Belum lagi menyebutkan berbagai indikator yang sudah terpuruk pada tahun 2021.
Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah jumlah sampel yang tidak mencukupi, kami dalam proses penelitian,
Harus memastikan keberadaan logika sebanyak mungkin.
Sebagai contoh: AVIV Heatmap.
AVIV, dapat dianggap sebagai versi optimalkan dari MVRV,
Dalam perhitungan untuk chip yang aktif (bukan sepenuhnya tidak bergerak), dan mengesampingkan pengaruh bagian penambang.
Sementara AVIV Heatmap, adalah salah satu model yang saya desain secara pribadi,
Menggunakan AVIV yang memiliki sifat mean reversion, mewarnai berdasarkan derajat penyimpangannya.
Keuntungan dari metode analisis ini adalah bahwa perhitungan deviasi mempertimbangkan "standar deviasi".
Dan deviasi standar adalah indikator yang dapat langsung mencerminkan volatilitas BTC.
Oleh karena itu, seiring dengan penurunan volatilitas, standar untuk mendefinisikan nilai ekstrem dalam Peta Panas AVIV juga akan dilonggarkan.
Kesimpulan
Sekadar membuat ringkasan:
Seiring dengan matangnya pasar, lenyapnya siklus adalah jalan yang harus dilalui.
Memegang waktu 1 tahun hingga 3 tahun chip, telah mendominasi siklus bull dan bear di masa lalu
Munculnya double top pada tahun 2021 menandakan kegagalan metodologi mencari pedang dengan perahu.
Struktur chip telah mengalami perubahan besar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sebagai trader, dalam proses penelitian harus memastikan logika untuk memastikan kebermanfaatan hasil.
BTC masih muda, sedang melangkah ke arah perhatian dunia dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya,
Dan kita semua akan menjadi saksi dari pesta sejarah ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dari perspektif data on-chain, membahas siklus BTC yang perlahan menghilang - ChainCatcher
Judul Asli: "Dari Sudut Pandang Data on-chain, Meneliti Siklus BTC yang Secara Bertahap Menghilang"
Penulis asli: Tuan Beg, analis data on-chain
BTC yang dikenal dengan nama emas digital masih muda, hilangnya siklus empat tahunan adalah jalan yang harus dilalui.
Poin Kunci：
· Siklus kuat BTC yang tidak terhindarkan sedang perlahan-lahan menghilang
· Dua puncak di tahun 2021: Kekalahan total dari aliran mencari pedang di atas perahu
· Pertama kalinya dalam sejarah: Perubahan besar dalam struktur chip URPD
· Metode analisis setelah menghilang secara periodik & strategi penanganan
siklus yang pasti akan menghilang
Percayalah bahwa sebagian besar orang di dunia kripto sudah tidak asing lagi dengan siklus kuat BTC. Berasal dari desain pengurangan setengah produksi setiap empat tahun, tampaknya pergerakan harga BTC juga cocok dengan itu.
Akhir tahun 2013, akhir tahun 2017, dan akhir tahun 2021, masing-masing secara tepat bertepatan dengan tiga puncak siklik, mengikuti pola yang terjadi setiap empat tahun, membuat banyak peserta pasar menganggapnya sebagai pedoman.
Namun, dari sudut pandang penelitian ilmiah, sekadar mengukir perahu untuk mencari pedang jelas tidak dapat menghasilkan kesimpulan yang rigor.
Seiring dengan berkurangnya pengaruh dari pengurangan produksi, pertumbuhan kapitalisasi pasar, saat ini tidak ada lagi pandangan yang dapat diuji secara ilmiah dan mendukung teori siklus empat tahunan.
Jika di masa depan siklus menghilang, bagaimana seharusnya kita sebagai trader menghadapinya?
kelompok terkuat: peserta pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun
Dalam sejarah, ada sekelompok orang yang perilakunya selalu dapat sempurna mencocokkan dengan siklus bullish dan bearish BTC, kelompok ini adalah "partisipan pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun."
(Penjelasan grafik: Persentase partisipan pasar yang memiliki waktu 1-3 tahun)
Kita dapat dengan jelas melihat:
· Setiap kali proporsi ini mencapai dasar, itu selalu berkaitan dengan puncak siklus harga.
· Setiap kali proporsi ini mencapai puncaknya, selalu berhubungan dengan dasar siklus harga.
Dalam bahasa yang sederhana: setiap kali harga BTC mencapai puncaknya, mereka juga kebetulan telah menjual semuanya; dan setiap kali harga BTC mencapai titik terendah, mereka juga kebetulan telah mengumpulkan banyak chip.
Siapa yang menjadi penyebab dan siapa yang menjadi akibat, saat ini tidak dapat diberikan jawaban, tetapi jelas munculnya siklus bullish dan bearish tidak dapat dipisahkan dari mereka.
Dalam grafik ini, ada tiga poin yang patut diperhatikan:
1、Setiap kali melewati satu siklus, nilai terendah dari proporsi ini semakin meningkat setiap tahun, alasan di baliknya tidak sulit untuk diperkirakan: semakin banyak peserta yang memilih untuk memegang BTC dalam jangka panjang.
2、Saat ini, proporsi kelompok ini mulai beralih menjadi "meningkat" yang sejalan dengan logika saya yang mulai bearish terhadap BTC sejak akhir tahun lalu, detailnya dapat dilihat di pos saya sebelumnya (ada pembaruan lanjutan di kolom komentar):
Analisis data on-chain yang mendetail: Mungkin Anda perlu siap untuk keluar pada puncaknya kapan saja.
Dua puncak di tahun 2021: Kegagalan total dari aliran mencari pedang dengan perahu.
Sebelumnya, saya telah menulis beberapa artikel yang secara khusus membahas tentang double top tahun 2021.
Dalam artikel "Diskusikan Kembali Puncak Ganda 2021: Apa itu 'Kebocoran Data Masa Depan'?", saya secara jelas menyebutkan keistimewaan puncak ganda 2021 dan menjelaskan secara rinci mengapa kita tidak bisa mencari pedang di perahu.
Artikel link:
Berdasarkan tema hari ini, saya akan menganalisis dari sudut pandang yang berbeda:
（Keterangan Grafik: Realized Profit 已实现利润）
Apa yang disebut Realized Profit, adalah berdasarkan prinsip pencatatan UTXO on-chain, menghitung berapa banyak keuntungan yang direalisasikan setiap hari.
Dalam postingan yang saya pin di atas, saya juga pernah menyebutkan: setiap kali terdapat Realized Profit yang terkonsentrasi dan besar, itu menunjukkan bahwa ada banyak chip biaya rendah yang dijual untuk merealisasikan keuntungan, ini adalah sinyal peringatan yang besar.
Analisis logika yang lebih rinci dapat merujuk pada teks berikut:
Sinyal Puncak: Volume Besar Realized Profit Muncul Kembali
Dari perspektif data on-chain, sebenarnya pada bulan April 2021 (puncak pertama), siklus ini sudah berakhir (BTC mencapai puncak kedua pada bulan November 2021).
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, pada saat munculnya puncak kedua, juga disertai dengan Realized Profit yang sangat besar, maka pertanyaannya adalah: "Dari mana Realized Profit yang sangat besar ini berasal"
Melihat gambar pertama, proporsi kelompok yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun sebenarnya sudah mencapai titik terendah pada April 2021. Oleh karena itu, volume besar Realized Profit yang muncul pada puncak kedua hanya dapat berasal dari kelompok yang mengakumulasi chip dari "Mei hingga Juli 2021".
Poin yang patut dipikirkan ada di sini:
Jika di masa depan siklus secara bertahap menghilang, apakah akan ada lebih banyak kondisi seperti "dasar sementara" ini sebelum memulai gelombang kenaikan baru?
Seperti yang saya sebutkan dalam artikel saya sebelumnya, puncak masa lalu sering kali disertai dengan dua kali distribusi besar-besaran. Siklus kali ini memang mengalami distribusi besar-besaran kedua pada bulan Desember tahun lalu. Namun, seiring dengan pengurangan volatilitas di masa depan, apakah hanya diperlukan satu kali untuk menyelesaikan transisi siklus bullish-bearish baru untuk BTC?
Patut dipikirkan.
Perubahan besar dalam struktur chip URPD: yang pertama dalam sejarah
Selanjutnya, mari kita bahas topik ini dari sudut pandang struktur chip.
(Penjelasan grafik: Perbandingan struktur chip URPD pada puncak tiga siklus sebelumnya)
Dapat dilihat: siklus kali ini adalah yang paling istimewa sejauh ini.
Akan berkata demikian karena:
Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah, setelah distribusi besar kedua, periode akumulasi jumlah besar di area atas.
Sebelumnya, saya juga pernah menulis tentang topik ini, pandangan rinci dapat dilihat di bawah ini:
Analisis Chip BTC: Membahas Risiko Struktur Chip Potensial Terbesar di URPD
Oleh karena itu, kita mungkin harus mengakui: BTC sedang memasuki era baru.
Analisis dan Strategi Penanganan Setelah Menghilang Secara Periodik
Jika di masa depan siklusnya, memang seperti yang diharapkan terus melemah,
Lalu, sebagai trader, bagaimana kita harus memandang pasar?
Pertama-tama, kesimpulan: Jangan sekali-kali mencari pedang dengan mengukir perahu, analisis dengan logika deduktif
Dalam siklus hidup muda BTC, jumlah sampel sangat kurang,
Telah membuat teori-teori dari banyak aliran yang mengukir perahu, satu demi satu telah dibongkar.
Musim bajakan, pasti naik saat Tahun Baru, pasti naik setelah n hari pengurangan ... dan lain-lain, suku yang banyak tidak dapat disiapkan,
Belum lagi menyebutkan berbagai indikator yang sudah terpuruk pada tahun 2021.
Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah jumlah sampel yang tidak mencukupi, kami dalam proses penelitian,
Harus memastikan keberadaan logika sebanyak mungkin.
Sebagai contoh: AVIV Heatmap.
AVIV, dapat dianggap sebagai versi optimalkan dari MVRV,
Dalam perhitungan untuk chip yang aktif (bukan sepenuhnya tidak bergerak), dan mengesampingkan pengaruh bagian penambang.
Sementara AVIV Heatmap, adalah salah satu model yang saya desain secara pribadi,
Menggunakan AVIV yang memiliki sifat mean reversion, mewarnai berdasarkan derajat penyimpangannya.
Keuntungan dari metode analisis ini adalah bahwa perhitungan deviasi mempertimbangkan "standar deviasi".
Dan deviasi standar adalah indikator yang dapat langsung mencerminkan volatilitas BTC.
Oleh karena itu, seiring dengan penurunan volatilitas, standar untuk mendefinisikan nilai ekstrem dalam Peta Panas AVIV juga akan dilonggarkan.
Kesimpulan
Sekadar membuat ringkasan:
Seiring dengan matangnya pasar, lenyapnya siklus adalah jalan yang harus dilalui.
Memegang waktu 1 tahun hingga 3 tahun chip, telah mendominasi siklus bull dan bear di masa lalu
Munculnya double top pada tahun 2021 menandakan kegagalan metodologi mencari pedang dengan perahu.
Struktur chip telah mengalami perubahan besar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sebagai trader, dalam proses penelitian harus memastikan logika untuk memastikan kebermanfaatan hasil.
BTC masih muda, sedang melangkah ke arah perhatian dunia dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya,
Dan kita semua akan menjadi saksi dari pesta sejarah ini.