Penulis: Chris Dixon, Pendiri a16z Crypto; Terjemahan: Jinse Caijing xiaozou
Internet telah mewujudkan aliran informasi yang bebas dan penyebaran global. Tetapi mengapa perpindahan dana hingga kini masih penuh kesulitan dan biaya yang tinggi?
Internet awal pernah menjanjikan masa depan di mana publikasi, penciptaan, dan transaksi dapat dilakukan tanpa izin. Protokol terbuka dan netral seperti email dan World Wide Web pernah memicu ledakan kreativitas, semangat inovasi, dan gelombang kewirausahaan. Namun, dalam proses perkembangannya, kita secara bertahap menyimpang dari jalur ini.
Sistem keuangan global saat ini seperti kumpulan jaringan perusahaan—terpusat, tertutup, dan eksploitatif. Setiap transaksi menyimpan jaringan perantara yang rumit di baliknya: terminal penjualan, pemroses pembayaran, bank pengakuisisi, bank penerbit, bank lokal, bank agen, platform forex, organisasi kartu, dan sebagainya yang saling menggerogoti, memperburuk keterlambatan dan memberlakukan aturan. Jaringan-jaringan ini mengenakan "pajak" yang tidak perlu pada aktivitas bisnis dan membunuh inovasi, mengalienasi saluran keuangan yang seharusnya netral menjadi kendala dengan gesekan tinggi.
Stablecoin—yaitu cryptocurrency yang terikat pada aset stabil seperti dolar, semakin menjadi jalan keluar. Ini seperti reset sistem, memberikan kembali tujuan awal internet pada sistem moneter.
Peluang Disruptif dari Stablecoin Sistem pembayaran yang ada saat ini tidak diciptakan untuk internet, melainkan dirancang untuk dunia lama yang dipenuhi dengan perantara yang mengenakan biaya (yang dulu diperlukan untuk mengelola kemitraan lokal, penipuan, dan operasi). Bahkan hingga hari ini, biaya pengiriman uang internasional masih mencapai 10% (rata-rata biaya pengiriman $200 pada September 2024 adalah 6,62%). Sistem yang kita warisi ini lambat, tidak transparan, dan eksklusif, membuat miliaran orang tidak dapat sepenuhnya menikmati atau terasing dari sistem keuangan global.
Untuk banyak perusahaan, ketidakefisienan pembayaran tradisional juga sangat mencolok. Stablecoin dapat secara signifikan memperbaiki situasi ini: Pembayaran B2B dari Meksiko ke Vietnam memerlukan waktu 3-7 hari untuk penyelesaian, dengan biaya antara 14-150 dolar AS untuk setiap transaksi 1000 dolar AS, melibatkan hingga lima perantara yang mengambil keuntungan. Stablecoin dapat menghindari jaringan internasional tradisional seperti SWIFT dan proses penyelesaian terkait, membuat transaksi semacam ini hampir gratis dan segera selesai.
Ini bukan hanya di atas kertas – SpaceX telah menggunakan stablecoin untuk mengelola dana perusahaan (termasuk repatriasi dana dari negara-negara dengan mata uang lokal yang sangat fluktuatif, seperti Argentina dan Nigeria); Perusahaan seperti ScaleAI menggunakan stablecoin untuk memungkinkan pembayaran yang lebih cepat dan lebih murah kepada karyawan di seluruh dunia; Di ruang B2C, Stripe adalah penyedia layanan pertama yang menawarkan pembayaran kripto secara luas, dengan biaya penyelesaian hanya 1,5%, yang hanya setengah dari institusi tradisional. Seperti Sam Broner, mitra di a16 Crypto, menjelaskan, pengoptimalan biaya 1,5% dapat menggandakan laba bersih untuk toko kelontong dengan margin kotor hanya 2%. (Di pasar berbasis blockchain yang kompetitif, biaya transaksi diharapkan akan semakin berkurang.) ）
Berbeda dengan sistem keuangan tradisional yang terisolasi, stablecoin secara alami memiliki sifat global. Mereka didasarkan pada blockchain—jaringan terbuka yang dapat diprogram yang memungkinkan siapa saja untuk berpartisipasi dalam pembangunan, tanpa perlu berkoordinasi dengan puluhan bank multinasional, cukup dengan mengakses jaringan. Pasar telah memberikan suara dengan kaki: volume penyelesaian stablecoin pada 2024 mencapai 15,6 triliun dolar AS, setara dengan Visa. Meskipun ini sebagian besar mencerminkan aliran dana (bukan pembayaran ritel), skala ini menunjukkan bahwa kita berada di ambang perubahan infrastruktur keuangan—kali ini tidak lagi bergantung pada perbaikan sistem abad ke-20.
Kami akan membangun sistem baru yang benar-benar asli internet, seperti yang diungkapkan oleh Stripe sebagai "superkonduktor suhu kamar untuk layanan keuangan"—bukan transmisi energi tanpa kehilangan, tetapi transmisi nilai tanpa kehilangan.
Mata uang "WhatsApp moment" stablecoin pertama kali memungkinkan mata uang untuk mengalir secara terbuka, instan, dan tanpa batas seperti email.
Meninjau evolusi layanan SMS: Sebelum munculnya WhatsApp, biaya pengiriman SMS internasional adalah 0,3 dolar AS per pesan dengan tingkat pengiriman yang memprihatinkan. Sementara itu, aplikasi komunikasi berbasis internet telah mewujudkan pengiriman SMS yang instan, global, dan gratis. Sistem pembayaran saat ini mirip dengan industri komunikasi pada tahun 2008: terfragmentasi oleh batas negara, terhambat oleh perantara, dan dikelola dengan hambatan masuk yang buatan.
Stablecoin menyediakan solusi alternatif yang menyeluruh: tidak perlu menggabungkan sistem usang yang berat dan mahal, tetapi langsung mengalir tanpa hambatan di blockchain global. Sistem ini dapat diprogram, dapat digabungkan, dan dirancang khusus untuk skala lintas negara. Stablecoin telah secara signifikan menurunkan biaya pengiriman uang: untuk mengirim 200 dolar AS ke Kolombia, metode tradisional mengenakan biaya 12,13 dolar, sedangkan stablecoin hanya 0,01 dolar. (Biaya konversi stablecoin ke mata uang lokal maksimum 5% dan minimum 0%, dan terus menurun karena persaingan)
Seperti WhatsApp yang merevolusi panggilan internasional yang mahal, pembayaran berbasis blockchain dan stablecoin sedang membentuk kembali transfer dana global.
Regulasi: Dari Kendala ke Terobosan Meskipun sering dianggap sebagai hambatan, legislasi yang bijaksana sebenarnya adalah kunci untuk membuka potensi.
Kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin dan struktur pasar kripto pada akhirnya akan mendorong teknologi keluar dari sandbox menuju aplikasi skala besar. Selama bertahun-tahun DeFi terjebak dalam ekonomi "siklus internal kripto", bukan karena alatnya tidak berguna, tetapi karena regulasi membuat saluran keuangan tradisional sulit untuk diakses.
Tanda-tanda perubahan telah muncul: para pembuat kebijakan sedang aktif merumuskan aturan untuk mencapai keseimbangan antara menjaga daya saing Amerika, melindungi konsumen, dan mendorong inovasi. Misalnya, kerangka yang membedakan token jaringan dari token sekuritas dapat mencegah perilaku buruk sekaligus memberikan panduan yang jelas bagi para pembangun. RUU regulasi yang akan datang mungkin akan membuka jalan untuk adopsi yang lebih luas (saat penulisan ini, Kongres sedang menyelesaikan rincian).
Membangun Produk Publik yang Inklusif Keuangan tradisional dibangun di atas jaringan pribadi yang tertutup, sedangkan internet telah menunjukkan kepada kita kekuatan kolaborasi dan inovasi global yang didorong oleh protokol terbuka seperti TCP/IP.
Blockchain adalah lapisan keuangan asli Internet, menggabungkan komposabilitas protokol publik dengan vitalitas ekonomi perusahaan swasta. Mereka dapat dipercaya netral, dapat diaudit, dan dapat diprogram. Dengan penambahan stablecoin, kami memiliki akses ke infrastruktur uang terbuka yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk pertama kalinya.
Ibarat sistem jalan raya: Perusahaan swasta masih dapat membuat mobil, berbisnis, dan membangun fasilitas di sepanjang jalan, tetapi jalan itu sendiri tetap netral dan terbuka.
Blockchain dan stablecoin tidak hanya mengurangi biaya, tetapi juga melahirkan paradigma perangkat lunak baru: • Pembayaran terprogram lintas mesin: membayangkan agen AI yang secara otomatis mempertemukan transaksi kekuatan komputasi dan sumber daya lainnya. • Pembayaran mikro untuk kreasi konten: setelah menetapkan aturan, dompet pintar secara otomatis mendistribusikan imbalan untuk musik, media, dan kontribusi AI. • Pembayaran transparan dan dapat diaudit sepenuhnya: sistem pelacakan pengeluaran pemerintah. • Perdagangan global tanpa perantara: penyelesaian internasional yang hampir tanpa biaya dan instan (sudah terwujud).
Teknologi, permintaan pasar, dan niat politik sedang berkumpul, membuat blockchain dan stablecoin menghadapi momen ledakan: RUU stablecoin mungkin akan diputuskan tahun ini, dan otoritas pengatur sedang mengevaluasi kerangka pencocokan risiko. Seperti halnya dengan wirausaha internet awal yang mengalami kemakmuran setelah jelas bahwa mereka tidak akan diblokir oleh raksasa telekomunikasi atau pengacara hak cipta, industri kripto akan segera melintasi jurang—bertransformasi dari eksperimen keuangan menjadi pilar infrastruktur, sementara stablecoin memimpin perubahan ini.
Kita tidak perlu memperbaiki sistem lama. Kita bisa menciptakan dunia baru yang lebih baik.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Partner a16z: "WhatsApp moment" dari stablecoin koin
Penulis: Chris Dixon, Pendiri a16z Crypto; Terjemahan: Jinse Caijing xiaozou
Internet telah mewujudkan aliran informasi yang bebas dan penyebaran global. Tetapi mengapa perpindahan dana hingga kini masih penuh kesulitan dan biaya yang tinggi?
Internet awal pernah menjanjikan masa depan di mana publikasi, penciptaan, dan transaksi dapat dilakukan tanpa izin. Protokol terbuka dan netral seperti email dan World Wide Web pernah memicu ledakan kreativitas, semangat inovasi, dan gelombang kewirausahaan. Namun, dalam proses perkembangannya, kita secara bertahap menyimpang dari jalur ini.
Sistem keuangan global saat ini seperti kumpulan jaringan perusahaan—terpusat, tertutup, dan eksploitatif. Setiap transaksi menyimpan jaringan perantara yang rumit di baliknya: terminal penjualan, pemroses pembayaran, bank pengakuisisi, bank penerbit, bank lokal, bank agen, platform forex, organisasi kartu, dan sebagainya yang saling menggerogoti, memperburuk keterlambatan dan memberlakukan aturan. Jaringan-jaringan ini mengenakan "pajak" yang tidak perlu pada aktivitas bisnis dan membunuh inovasi, mengalienasi saluran keuangan yang seharusnya netral menjadi kendala dengan gesekan tinggi.
Stablecoin—yaitu cryptocurrency yang terikat pada aset stabil seperti dolar, semakin menjadi jalan keluar. Ini seperti reset sistem, memberikan kembali tujuan awal internet pada sistem moneter.
Untuk banyak perusahaan, ketidakefisienan pembayaran tradisional juga sangat mencolok. Stablecoin dapat secara signifikan memperbaiki situasi ini: Pembayaran B2B dari Meksiko ke Vietnam memerlukan waktu 3-7 hari untuk penyelesaian, dengan biaya antara 14-150 dolar AS untuk setiap transaksi 1000 dolar AS, melibatkan hingga lima perantara yang mengambil keuntungan. Stablecoin dapat menghindari jaringan internasional tradisional seperti SWIFT dan proses penyelesaian terkait, membuat transaksi semacam ini hampir gratis dan segera selesai.
Ini bukan hanya di atas kertas – SpaceX telah menggunakan stablecoin untuk mengelola dana perusahaan (termasuk repatriasi dana dari negara-negara dengan mata uang lokal yang sangat fluktuatif, seperti Argentina dan Nigeria); Perusahaan seperti ScaleAI menggunakan stablecoin untuk memungkinkan pembayaran yang lebih cepat dan lebih murah kepada karyawan di seluruh dunia; Di ruang B2C, Stripe adalah penyedia layanan pertama yang menawarkan pembayaran kripto secara luas, dengan biaya penyelesaian hanya 1,5%, yang hanya setengah dari institusi tradisional. Seperti Sam Broner, mitra di a16 Crypto, menjelaskan, pengoptimalan biaya 1,5% dapat menggandakan laba bersih untuk toko kelontong dengan margin kotor hanya 2%. (Di pasar berbasis blockchain yang kompetitif, biaya transaksi diharapkan akan semakin berkurang.) ）
Berbeda dengan sistem keuangan tradisional yang terisolasi, stablecoin secara alami memiliki sifat global. Mereka didasarkan pada blockchain—jaringan terbuka yang dapat diprogram yang memungkinkan siapa saja untuk berpartisipasi dalam pembangunan, tanpa perlu berkoordinasi dengan puluhan bank multinasional, cukup dengan mengakses jaringan. Pasar telah memberikan suara dengan kaki: volume penyelesaian stablecoin pada 2024 mencapai 15,6 triliun dolar AS, setara dengan Visa. Meskipun ini sebagian besar mencerminkan aliran dana (bukan pembayaran ritel), skala ini menunjukkan bahwa kita berada di ambang perubahan infrastruktur keuangan—kali ini tidak lagi bergantung pada perbaikan sistem abad ke-20.
Kami akan membangun sistem baru yang benar-benar asli internet, seperti yang diungkapkan oleh Stripe sebagai "superkonduktor suhu kamar untuk layanan keuangan"—bukan transmisi energi tanpa kehilangan, tetapi transmisi nilai tanpa kehilangan.
Meninjau evolusi layanan SMS: Sebelum munculnya WhatsApp, biaya pengiriman SMS internasional adalah 0,3 dolar AS per pesan dengan tingkat pengiriman yang memprihatinkan. Sementara itu, aplikasi komunikasi berbasis internet telah mewujudkan pengiriman SMS yang instan, global, dan gratis. Sistem pembayaran saat ini mirip dengan industri komunikasi pada tahun 2008: terfragmentasi oleh batas negara, terhambat oleh perantara, dan dikelola dengan hambatan masuk yang buatan.
Stablecoin menyediakan solusi alternatif yang menyeluruh: tidak perlu menggabungkan sistem usang yang berat dan mahal, tetapi langsung mengalir tanpa hambatan di blockchain global. Sistem ini dapat diprogram, dapat digabungkan, dan dirancang khusus untuk skala lintas negara. Stablecoin telah secara signifikan menurunkan biaya pengiriman uang: untuk mengirim 200 dolar AS ke Kolombia, metode tradisional mengenakan biaya 12,13 dolar, sedangkan stablecoin hanya 0,01 dolar. (Biaya konversi stablecoin ke mata uang lokal maksimum 5% dan minimum 0%, dan terus menurun karena persaingan)
Seperti WhatsApp yang merevolusi panggilan internasional yang mahal, pembayaran berbasis blockchain dan stablecoin sedang membentuk kembali transfer dana global.
Kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin dan struktur pasar kripto pada akhirnya akan mendorong teknologi keluar dari sandbox menuju aplikasi skala besar. Selama bertahun-tahun DeFi terjebak dalam ekonomi "siklus internal kripto", bukan karena alatnya tidak berguna, tetapi karena regulasi membuat saluran keuangan tradisional sulit untuk diakses.
Tanda-tanda perubahan telah muncul: para pembuat kebijakan sedang aktif merumuskan aturan untuk mencapai keseimbangan antara menjaga daya saing Amerika, melindungi konsumen, dan mendorong inovasi. Misalnya, kerangka yang membedakan token jaringan dari token sekuritas dapat mencegah perilaku buruk sekaligus memberikan panduan yang jelas bagi para pembangun. RUU regulasi yang akan datang mungkin akan membuka jalan untuk adopsi yang lebih luas (saat penulisan ini, Kongres sedang menyelesaikan rincian).
Blockchain adalah lapisan keuangan asli Internet, menggabungkan komposabilitas protokol publik dengan vitalitas ekonomi perusahaan swasta. Mereka dapat dipercaya netral, dapat diaudit, dan dapat diprogram. Dengan penambahan stablecoin, kami memiliki akses ke infrastruktur uang terbuka yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk pertama kalinya.
Ibarat sistem jalan raya: Perusahaan swasta masih dapat membuat mobil, berbisnis, dan membangun fasilitas di sepanjang jalan, tetapi jalan itu sendiri tetap netral dan terbuka.
Blockchain dan stablecoin tidak hanya mengurangi biaya, tetapi juga melahirkan paradigma perangkat lunak baru: • Pembayaran terprogram lintas mesin: membayangkan agen AI yang secara otomatis mempertemukan transaksi kekuatan komputasi dan sumber daya lainnya. • Pembayaran mikro untuk kreasi konten: setelah menetapkan aturan, dompet pintar secara otomatis mendistribusikan imbalan untuk musik, media, dan kontribusi AI. • Pembayaran transparan dan dapat diaudit sepenuhnya: sistem pelacakan pengeluaran pemerintah. • Perdagangan global tanpa perantara: penyelesaian internasional yang hampir tanpa biaya dan instan (sudah terwujud).
Teknologi, permintaan pasar, dan niat politik sedang berkumpul, membuat blockchain dan stablecoin menghadapi momen ledakan: RUU stablecoin mungkin akan diputuskan tahun ini, dan otoritas pengatur sedang mengevaluasi kerangka pencocokan risiko. Seperti halnya dengan wirausaha internet awal yang mengalami kemakmuran setelah jelas bahwa mereka tidak akan diblokir oleh raksasa telekomunikasi atau pengacara hak cipta, industri kripto akan segera melintasi jurang—bertransformasi dari eksperimen keuangan menjadi pilar infrastruktur, sementara stablecoin memimpin perubahan ini.
Kita tidak perlu memperbaiki sistem lama. Kita bisa menciptakan dunia baru yang lebih baik.