Stablecoin Synthetix USD (sUSD) dari protokol Synthetix telah mencapai level terendah dalam 5 tahun terakhir, terus mengalami hari-hari sulit dalam mempertahankan nilai tukar 1 USD.
Sejak awal tahun 2025, harga sUSD terus mengalami ketidakstabilan. Pada 1/1, stablecoin ini turun menjadi 0,96 USD dan hanya pulih menjadi 0,99 USD pada awal bulan 2. Harga terus berfluktuasi sepanjang bulan 2 sebelum sementara stabil pada bulan 3. Namun, pada 10/4, sUSD turun menjadi 0,83 USD – level terendah dalam 5 tahun, lalu sedikit naik menjadi 0,86 pada saat penulisan.
SUSD adalah stablecoin yang dijamin dengan cryptocurrency. Pengguna harus mengunci SNX untuk mencetak sUSD, sehingga stabilitasnya sebagian besar bergantung pada nilai pasar SNX.
Graf harga 1 bulan sUSD | Sumber: TradingView## Risiko “lingkaran maut” Synthetix USD
Ketika sUSD turun menjadi 0,91 USD pada tanggal 1/4, Rob Schmitt – salah satu pendiri platform risiko kripto Cork Protocol – telah memperingatkan tentang bahaya "lingkaran kematian" bagi stablecoin ini.
Schmitt membandingkan desain sUSD dengan TerraUSD (UST) dari Terra – stablecoin yang runtuh pada tahun 2022. Meskipun ada beberapa perbedaan dalam mekanisme jaminan dan pengelolaan utang, ia tetap menekankan risiko inti:
"Putaran kematian masih bisa terjadi. Jika nilai SNX turun cukup banyak, sUSD tidak akan lagi terjamin sepenuhnya. Ketika pengguna khawatir bahwa sUSD akan kehilangan nilainya, mereka akan menukarnya dengan SNX dan menjualnya, menyebabkan tekanan penurunan harga pada SNX, menciptakan rantai likuidasi."
Meskipun demikian, Schmitt berpendapat bahwa skenario keruntuhan akan sulit terjadi berkat cadangan 30 juta USD dari Synthetix - setara dengan setengah dari total utang sUSD yang beredar. Dana ini dapat digunakan untuk mencegah lingkaran kematian.
"Alasan terbesar mengapa sUSD tidak terjebak dalam lingkaran kematian adalah karena kas Synthetix memegang sekitar 30 juta USD sUSD – setara dengan setengah dari total utang. Jika perlu, jumlah ini dapat dibebaskan untuk menstabilkan situasi."
Pendiri Synthetix, Kain Warwick, juga telah berbicara tentang volatilitas sUSD. Dia menyatakan bahwa selama 7 tahun terakhir, dia telah berkali-kali khawatir tentang risiko spiral kematian, tetapi sekarang dia bisa "tidur nyenyak."
Menurut Warwick, penyebab sUSD kehilangan keseimbangan adalah karena dorongan untuk membeli sUSD yang utama telah dihilangkan.
"Mekanisme baru sedang diterapkan, tetapi selama periode transisi ini, akan ada fluktuasi yang terjadi."
Warwick menekankan bahwa karena sUSD adalah stablecoin yang sepenuhnya dijamin dengan cryptocurrency, nilai tukarnya dapat berfluktuasi, tetapi sistem memiliki mekanisme untuk mengembalikannya ke tingkat 1 USD saat melebihi atau jatuh di bawah.
"Mekanisme ini saat ini sedang disesuaikan, sehingga nilai tukar sedang menyimpang dari patokan."
Stablecoin tergelincir dalam konteks pasar jual besar-besaran
Tidak hanya sUSD, stablecoin lain juga kehilangan patokan 1 USD ketika pasar cryptocurrency mengalami penurunan.
Pada 7 April, Synnax Stablecoin (syUSD) turun menjadi 0,94 USD. Proyek tersebut menyatakan bahwa penyebabnya adalah adanya sejumlah besar perintah jual terpusat, yang menyebabkan nilai tukar "sedikit menyimpang" dari level patokan 1 USD. Tim pengembang sedang bekerja untuk menerapkan sistem pertukaran hadiah terbuka sepenuhnya untuk memperbaiki situasi ini.
Disclaimer:Artikel ini hanya untuk tujuan informasi, bukan saran investasi. Investor harus melakukan penelitian yang cermat sebelum membuat keputusan. Kami tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda
Synthetix telah meluncurkan platform likuiditas v3 di Arbitrum setelah serangkaian penundaan
Synthetix menghentikan operasi v3 perps di Arbitrum untuk sepenuhnya fokus pada Base
Justin
@media hanya layar dan (min-width: 0px) dan (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
width:320px;
height: 100px;
}
}
@media hanya layar dan (min-width: 728px) dan (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
width: 728px;
height: 90px;
}
}
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Synthetix USD kehilangan level 1 USD, bottom out 5 tahun
Sejak awal tahun 2025, harga sUSD terus mengalami ketidakstabilan. Pada 1/1, stablecoin ini turun menjadi 0,96 USD dan hanya pulih menjadi 0,99 USD pada awal bulan 2. Harga terus berfluktuasi sepanjang bulan 2 sebelum sementara stabil pada bulan 3. Namun, pada 10/4, sUSD turun menjadi 0,83 USD – level terendah dalam 5 tahun, lalu sedikit naik menjadi 0,86 pada saat penulisan.
SUSD adalah stablecoin yang dijamin dengan cryptocurrency. Pengguna harus mengunci SNX untuk mencetak sUSD, sehingga stabilitasnya sebagian besar bergantung pada nilai pasar SNX.
Ketika sUSD turun menjadi 0,91 USD pada tanggal 1/4, Rob Schmitt – salah satu pendiri platform risiko kripto Cork Protocol – telah memperingatkan tentang bahaya "lingkaran kematian" bagi stablecoin ini.
Schmitt membandingkan desain sUSD dengan TerraUSD (UST) dari Terra – stablecoin yang runtuh pada tahun 2022. Meskipun ada beberapa perbedaan dalam mekanisme jaminan dan pengelolaan utang, ia tetap menekankan risiko inti:
"Putaran kematian masih bisa terjadi. Jika nilai SNX turun cukup banyak, sUSD tidak akan lagi terjamin sepenuhnya. Ketika pengguna khawatir bahwa sUSD akan kehilangan nilainya, mereka akan menukarnya dengan SNX dan menjualnya, menyebabkan tekanan penurunan harga pada SNX, menciptakan rantai likuidasi."
Meskipun demikian, Schmitt berpendapat bahwa skenario keruntuhan akan sulit terjadi berkat cadangan 30 juta USD dari Synthetix - setara dengan setengah dari total utang sUSD yang beredar. Dana ini dapat digunakan untuk mencegah lingkaran kematian.
"Alasan terbesar mengapa sUSD tidak terjebak dalam lingkaran kematian adalah karena kas Synthetix memegang sekitar 30 juta USD sUSD – setara dengan setengah dari total utang. Jika perlu, jumlah ini dapat dibebaskan untuk menstabilkan situasi."
Pendiri Synthetix, Kain Warwick, juga telah berbicara tentang volatilitas sUSD. Dia menyatakan bahwa selama 7 tahun terakhir, dia telah berkali-kali khawatir tentang risiko spiral kematian, tetapi sekarang dia bisa "tidur nyenyak."
Menurut Warwick, penyebab sUSD kehilangan keseimbangan adalah karena dorongan untuk membeli sUSD yang utama telah dihilangkan.
"Mekanisme baru sedang diterapkan, tetapi selama periode transisi ini, akan ada fluktuasi yang terjadi."
Warwick menekankan bahwa karena sUSD adalah stablecoin yang sepenuhnya dijamin dengan cryptocurrency, nilai tukarnya dapat berfluktuasi, tetapi sistem memiliki mekanisme untuk mengembalikannya ke tingkat 1 USD saat melebihi atau jatuh di bawah.
"Mekanisme ini saat ini sedang disesuaikan, sehingga nilai tukar sedang menyimpang dari patokan."
Stablecoin tergelincir dalam konteks pasar jual besar-besaran
Tidak hanya sUSD, stablecoin lain juga kehilangan patokan 1 USD ketika pasar cryptocurrency mengalami penurunan.
Pada 7 April, Synnax Stablecoin (syUSD) turun menjadi 0,94 USD. Proyek tersebut menyatakan bahwa penyebabnya adalah adanya sejumlah besar perintah jual terpusat, yang menyebabkan nilai tukar "sedikit menyimpang" dari level patokan 1 USD. Tim pengembang sedang bekerja untuk menerapkan sistem pertukaran hadiah terbuka sepenuhnya untuk memperbaiki situasi ini.
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi, bukan saran investasi. Investor harus melakukan penelitian yang cermat sebelum membuat keputusan. Kami tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda
Justin
@media hanya layar dan (min-width: 0px) dan (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { width:320px; height: 100px; } } @media hanya layar dan (min-width: 728px) dan (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { width: 728px; height: 90px; } }