Judul Asli: Jangan Buat Kesalahan Berpikir Bahwa Apa yang Terjadi Saat Ini Sebagian Besar Tentang Tarif
Penulis asli: Ray Dalio
Sumber asli:
Kompilasi: Daisy, Mars Finance
Jangan salah mengira bahwa situasi saat ini terutama berkaitan dengan tarif.
Saat ini, berbagai kalangan secara alami mengalihkan perhatian mereka ke kebijakan tarif yang telah diumumkan dan dampaknya yang signifikan terhadap pasar dan ekonomi, tetapi jarang sekali memperhatikan penyebab mendalam yang memicu tarif ini, serta kemungkinan dampak yang lebih besar di masa depan. Jangan salah paham—meskipun pengumuman kebijakan tarif ini sangat penting, dan diketahui bahwa ini didorong oleh Presiden Trump, namun sebagian besar orang mengabaikan latar belakang mendasar yang memungkinkan dia terpilih sebagai presiden dan menerapkan tarif ini. Mereka juga mengabaikan kekuatan yang lebih penting yang mendorong hampir semua peristiwa (termasuk kebijakan tarif).
Hal yang perlu diingat, yang jauh lebih signifikan dan krusial adalah: kita sedang menyaksikan keruntuhan klasik dari tatanan mata uang utama, tatanan politik, dan tatanan geopolitik. Keruntuhan semacam ini mungkin hanya terjadi sekali seumur hidup, tetapi dalam sejarah, telah terjadi berkali-kali ketika kondisi yang tidak berkelanjutan serupa terbentuk.
Lebih spesifik lagi:
Tatanan mata uang/ekonomi sedang runtuh, disebabkan oleh skala utang yang terlalu besar dan kecepatan pertumbuhan utang yang terlalu cepat, sementara pasar modal dan ekonomi yang ada saat ini justru didukung oleh utang tinggi yang tidak berkelanjutan ini. Utang yang tidak berkelanjutan ini berasal dari ketidakseimbangan serius antara dua kelompok besar:
a) Negara Debitor - Pihak Peminjam (seperti Amerika Serikat) - terjerat utang akibat kecanduan berutang untuk mempertahankan konsumsi berlebihan, dan masih terus mempercepat pinjaman;
b) Negara kreditor - pemberi pinjaman (seperti China) - telah memiliki terlalu banyak utang, namun bergantung pada ekspor barang ke negara debitor - peminjam (seperti Amerika Serikat) untuk mempertahankan ekonomi.
Ketidakseimbangan ini berada di bawah tekanan korektif yang luar biasa, dan segala bentuk penyesuaian akan sangat mengubah tatanan moneter. Misalnya, di era deglobalisasi, ketidakpercayaan para pemain utama (Amerika Serikat takut terputus dari pasokan barang-barang penting, dan China khawatir tidak dapat mengumpulkan piutang), tetapi kombinasi defisit perdagangan besar dan defisit modal jelas sangat tidak sesuai. Inilah tepatnya hasil dari pihak-pihak yang jatuh ke dalam semacam "keadaan perang" - ketika swasembada sangat penting. Penelitian historis telah menunjukkan bahwa risiko tersebut berulang kali menimbulkan masalah yang sama dengan yang ada saat ini dalam konteks yang sama.
Oleh karena itu, tatanan mata uang/ekonomi lama harus diubah: negara-negara seperti China memproduksi barang dengan murah untuk dijual ke Amerika Serikat, mengakumulasi aset utang AS, sementara Amerika berutang kepada negara-negara seperti China untuk konsumsi, menumpuk utang besar yang sulit dipertahankan. Yang lebih serius, pola ini menyebabkan penurunan industri manufaktur di AS—baik menggerogoti basis pekerjaan kelas menengah, maupun memaksa untuk mengimpor barang-barang penting dari negara-negara yang semakin dianggap sebagai musuh. Di era de-globalisasi, ketidakseimbangan besar yang mencerminkan koneksi perdagangan dan modal pasti akan menyusut dengan cara tertentu.
Selain itu, tingkat utang pemerintah Amerika Serikat dan ketidakberlanjutan laju pertumbuhannya sudah jelas (lihat buku saya "Akar Kebangkrutan Negara: Teori Siklus Besar"). Jelas bahwa tatanan moneter akan dihapuskan melalui perubahan besar yang transformatif untuk mengatasi ketidakseimbangan dan kelebihan ini, dan kita sedang berada di tahap awal perubahan ini. Hal ini akan memiliki dampak ekonomi berantai di pasar modal, analisis spesifik akan dibahas kemudian.
Tatanan politik domestik sedang runtuh, disebabkan oleh kesenjangan besar antara tingkat pendidikan, tingkat kesempatan, tingkat produktivitas, tingkat pendapatan dan kekayaan, serta nilai-nilai — dan ketidakmampuan tatanan politik yang ada dalam menyelesaikan masalah ini. Keadaan ini terwujud dalam pertarungan tanpa henti antara populis kiri dan kanan, berebut kekuasaan dan kontrol untuk menjalankan negara. Ini sedang menyebabkan keruntuhan sistem demokrasi, karena sistem demokrasi bergantung pada kompromi dan kepatuhan terhadap hukum, sedangkan sejarah menunjukkan bahwa pada periode seperti sekarang ini, kedua hal tersebut dapat runtuh. Sejarah juga menunjukkan bahwa ketika demokrasi klasik dan hukum dihapus sebagai penghalang terhadap kepemimpinan otoriter, pemimpin otoriter yang kuat akan muncul. Jelas bahwa situasi politik yang tidak stabil saat ini akan dipengaruhi oleh empat kekuatan lain yang saya sebutkan di sini — misalnya, masalah pasar saham dan ekonomi kemungkinan besar akan memicu masalah politik dan geopolitik.
Tatanan dunia geopolitik internasional sedang runtuh, karena era tatanan yang didominasi oleh satu kekuatan (Amerika Serikat) dan diikuti oleh negara-negara lain telah berakhir. Tatanan dunia yang dipimpin oleh Amerika Serikat yang bersifat multilateral dan kooperatif sedang digantikan oleh cara unilateralis dan dominasi kekuasaan. Dalam tatanan baru ini, Amerika Serikat masih merupakan kekuatan terbesar di dunia dan beralih ke kebijakan unilateralis "Amerika Utama". Kita sekarang melihat ini tercermin dalam perang perdagangan yang dipimpin oleh Amerika, perang geopolitik, perang teknologi, bahkan dalam beberapa kasus perang militer.
Daya hancur bencana alam (kekeringan, banjir, dan pandemi) semakin meningkat,
Dan transformasi luar biasa dari teknologi seperti kecerdasan buatan akan memiliki dampak besar pada berbagai aspek kehidupan, termasuk tatanan moneter / utang / ekonomi, tatanan politik, tatanan internasional (melalui pengaruhnya terhadap interaksi ekonomi dan militer antar negara), serta biaya bencana alam.
Kita seharusnya fokus pada evolusi kekuatan-kekuatan ini dan mekanisme saling pengaruhnya.
Oleh karena itu, saya mendesak Anda semua: Jangan biarkan perubahan dramatis yang menarik perhatian seperti kebijakan tarif mengalihkan fokus Anda dari lima kekuatan inti ini dan hubungan interaksinya—merekanlah yang menjadi penyebab nyata dari perubahan "siklus besar keseluruhan". Jika Anda teralihkan oleh penampilan ini, Anda akan:
a) Mengabaikan kondisi dan dinamika kekuatan inti ini bagaimana memunculkan peristiwa berita ini;
b) tidak mampu memikirkan secara mendalam bagaimana peristiwa berita ini akan berdampak pada kekuatan inti;
c) Penyimpangan dari pelacakan "siklus besar keseluruhan" dan elemen pendorongnya yang khas—dan ini justru bisa memprediksi arah masa depan.
Saya juga mengajak Anda untuk merenungkan hubungan penting tersebut. Misalnya: bagaimana tindakan tarif Trump akan memengaruhi —
Mata uang/pasar dan tatanan ekonomi (menyebabkan guncangan yang merusak);
Tatanan politik domestik (mungkin melemahkan basis dukungannya sehingga menyebabkan keguncangan);
Tatanan geopolitik internasional (menyebabkan kerusakan yang jelas di berbagai aspek keuangan, ekonomi, politik, dan geografi);
Masalah iklim (melemahkan kemampuan global untuk mengatasi perubahan iklim sampai batas tertentu);
Perkembangan teknologi (memiliki beberapa dampak positif bagi Amerika Serikat seperti mendorong pemulangan produksi teknologi, tetapi juga membawa banyak bahaya, seperti mengganggu pasar modal yang mendukung perkembangan teknologi, dan dampak negatif lainnya tidak terhitung jumlahnya).
Saat menganalisis, perlu diingat: situasi saat ini hanyalah versi modern dari banyak pengulangan dalam sejarah. Disarankan untuk mempelajari langkah-langkah yang diambil oleh pembuat kebijakan dalam situasi serupa di masa lalu, untuk memprediksi tindakan yang mungkin mereka ambil, seperti:
Menangguhkan pembayaran utang kepada "negara-negara musuh"
Melaksanakan pengendalian modal untuk mencegah aliran dana keluar
Memungut pajak khusus
Banyak dari langkah-langkah tersebut sebelumnya sulit dibayangkan, sehingga kita perlu menganalisis mekanisme operasional dari kebijakan-kebijakan ini.
Kehancuran tatanan moneter, tatanan politik, dan tatanan geopolitik biasanya muncul dalam bentuk resesi ekonomi, perang saudara, atau perang dunia, yang kemudian melahirkan tatanan pemerintahan domestik yang baru dan aturan interaksi internasional—kehancuran dan rekonstruksi siklikal ini telah berulang kali terjadi dalam sejarah dan merupakan hukum esensial yang sangat perlu dipahami secara mendalam. Dalam buku saya "Prinsip Menghadapi Perubahan Tatanan Dunia", saya menjelaskan hal ini secara rinci, di mana "siklus besar keseluruhan" dibagi menjadi enam tahap yang jelas, menampilkan panorama peralihan antara tatanan lama dan baru. Kerangka kerja yang disediakan oleh buku ini dapat membantu Anda membandingkan keadaan saat ini dengan trajektori siklus yang khas, sehingga Anda dapat menentukan tahap yang sedang dihadapi dan arah masa depan.
Ketika saya menulis buku itu dan karya-karya lainnya, saya berharap—dan masih berharap sampai sekarang—dapat:
Membantu pembuat kebijakan untuk memahami kekuatan ini dan berinteraksi dengannya, sehingga dapat merumuskan kebijakan yang lebih baik untuk mencapai hasil yang lebih baik;
2）Membantu individu yang meskipun tidak dapat mempengaruhi kebijakan secara individu, tetapi dapat mempengaruhi secara kolektif untuk mengatasi kekuatan ini dengan baik, demi mendapatkan hasil yang lebih baik untuk diri mereka sendiri dan orang-orang yang mereka pedulikan;
3）Mendorong para bijak yang memiliki pandangan berbeda dengan saya untuk melakukan komunikasi yang terbuka dan mendalam, sehingga kita semua dapat bersama-sama mencari kebenaran dan cara untuk menghadapinya.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Era baru Aset Kripto di tengah kehancuran utang global: Apakah BTC akan menjadi aset perlindungan utama saat tatanan fiat runtuh?
Judul Asli: Jangan Buat Kesalahan Berpikir Bahwa Apa yang Terjadi Saat Ini Sebagian Besar Tentang Tarif
Penulis asli: Ray Dalio
Sumber asli:
Kompilasi: Daisy, Mars Finance
Jangan salah mengira bahwa situasi saat ini terutama berkaitan dengan tarif.
Saat ini, berbagai kalangan secara alami mengalihkan perhatian mereka ke kebijakan tarif yang telah diumumkan dan dampaknya yang signifikan terhadap pasar dan ekonomi, tetapi jarang sekali memperhatikan penyebab mendalam yang memicu tarif ini, serta kemungkinan dampak yang lebih besar di masa depan. Jangan salah paham—meskipun pengumuman kebijakan tarif ini sangat penting, dan diketahui bahwa ini didorong oleh Presiden Trump, namun sebagian besar orang mengabaikan latar belakang mendasar yang memungkinkan dia terpilih sebagai presiden dan menerapkan tarif ini. Mereka juga mengabaikan kekuatan yang lebih penting yang mendorong hampir semua peristiwa (termasuk kebijakan tarif).
Hal yang perlu diingat, yang jauh lebih signifikan dan krusial adalah: kita sedang menyaksikan keruntuhan klasik dari tatanan mata uang utama, tatanan politik, dan tatanan geopolitik. Keruntuhan semacam ini mungkin hanya terjadi sekali seumur hidup, tetapi dalam sejarah, telah terjadi berkali-kali ketika kondisi yang tidak berkelanjutan serupa terbentuk.
Lebih spesifik lagi:
a) Negara Debitor - Pihak Peminjam (seperti Amerika Serikat) - terjerat utang akibat kecanduan berutang untuk mempertahankan konsumsi berlebihan, dan masih terus mempercepat pinjaman;
b) Negara kreditor - pemberi pinjaman (seperti China) - telah memiliki terlalu banyak utang, namun bergantung pada ekspor barang ke negara debitor - peminjam (seperti Amerika Serikat) untuk mempertahankan ekonomi.
Ketidakseimbangan ini berada di bawah tekanan korektif yang luar biasa, dan segala bentuk penyesuaian akan sangat mengubah tatanan moneter. Misalnya, di era deglobalisasi, ketidakpercayaan para pemain utama (Amerika Serikat takut terputus dari pasokan barang-barang penting, dan China khawatir tidak dapat mengumpulkan piutang), tetapi kombinasi defisit perdagangan besar dan defisit modal jelas sangat tidak sesuai. Inilah tepatnya hasil dari pihak-pihak yang jatuh ke dalam semacam "keadaan perang" - ketika swasembada sangat penting. Penelitian historis telah menunjukkan bahwa risiko tersebut berulang kali menimbulkan masalah yang sama dengan yang ada saat ini dalam konteks yang sama.
Oleh karena itu, tatanan mata uang/ekonomi lama harus diubah: negara-negara seperti China memproduksi barang dengan murah untuk dijual ke Amerika Serikat, mengakumulasi aset utang AS, sementara Amerika berutang kepada negara-negara seperti China untuk konsumsi, menumpuk utang besar yang sulit dipertahankan. Yang lebih serius, pola ini menyebabkan penurunan industri manufaktur di AS—baik menggerogoti basis pekerjaan kelas menengah, maupun memaksa untuk mengimpor barang-barang penting dari negara-negara yang semakin dianggap sebagai musuh. Di era de-globalisasi, ketidakseimbangan besar yang mencerminkan koneksi perdagangan dan modal pasti akan menyusut dengan cara tertentu.
Selain itu, tingkat utang pemerintah Amerika Serikat dan ketidakberlanjutan laju pertumbuhannya sudah jelas (lihat buku saya "Akar Kebangkrutan Negara: Teori Siklus Besar"). Jelas bahwa tatanan moneter akan dihapuskan melalui perubahan besar yang transformatif untuk mengatasi ketidakseimbangan dan kelebihan ini, dan kita sedang berada di tahap awal perubahan ini. Hal ini akan memiliki dampak ekonomi berantai di pasar modal, analisis spesifik akan dibahas kemudian.
Tatanan politik domestik sedang runtuh, disebabkan oleh kesenjangan besar antara tingkat pendidikan, tingkat kesempatan, tingkat produktivitas, tingkat pendapatan dan kekayaan, serta nilai-nilai — dan ketidakmampuan tatanan politik yang ada dalam menyelesaikan masalah ini. Keadaan ini terwujud dalam pertarungan tanpa henti antara populis kiri dan kanan, berebut kekuasaan dan kontrol untuk menjalankan negara. Ini sedang menyebabkan keruntuhan sistem demokrasi, karena sistem demokrasi bergantung pada kompromi dan kepatuhan terhadap hukum, sedangkan sejarah menunjukkan bahwa pada periode seperti sekarang ini, kedua hal tersebut dapat runtuh. Sejarah juga menunjukkan bahwa ketika demokrasi klasik dan hukum dihapus sebagai penghalang terhadap kepemimpinan otoriter, pemimpin otoriter yang kuat akan muncul. Jelas bahwa situasi politik yang tidak stabil saat ini akan dipengaruhi oleh empat kekuatan lain yang saya sebutkan di sini — misalnya, masalah pasar saham dan ekonomi kemungkinan besar akan memicu masalah politik dan geopolitik.
Tatanan dunia geopolitik internasional sedang runtuh, karena era tatanan yang didominasi oleh satu kekuatan (Amerika Serikat) dan diikuti oleh negara-negara lain telah berakhir. Tatanan dunia yang dipimpin oleh Amerika Serikat yang bersifat multilateral dan kooperatif sedang digantikan oleh cara unilateralis dan dominasi kekuasaan. Dalam tatanan baru ini, Amerika Serikat masih merupakan kekuatan terbesar di dunia dan beralih ke kebijakan unilateralis "Amerika Utama". Kita sekarang melihat ini tercermin dalam perang perdagangan yang dipimpin oleh Amerika, perang geopolitik, perang teknologi, bahkan dalam beberapa kasus perang militer.
Daya hancur bencana alam (kekeringan, banjir, dan pandemi) semakin meningkat,
Dan transformasi luar biasa dari teknologi seperti kecerdasan buatan akan memiliki dampak besar pada berbagai aspek kehidupan, termasuk tatanan moneter / utang / ekonomi, tatanan politik, tatanan internasional (melalui pengaruhnya terhadap interaksi ekonomi dan militer antar negara), serta biaya bencana alam.
Kita seharusnya fokus pada evolusi kekuatan-kekuatan ini dan mekanisme saling pengaruhnya.
Oleh karena itu, saya mendesak Anda semua: Jangan biarkan perubahan dramatis yang menarik perhatian seperti kebijakan tarif mengalihkan fokus Anda dari lima kekuatan inti ini dan hubungan interaksinya—merekanlah yang menjadi penyebab nyata dari perubahan "siklus besar keseluruhan". Jika Anda teralihkan oleh penampilan ini, Anda akan:
a) Mengabaikan kondisi dan dinamika kekuatan inti ini bagaimana memunculkan peristiwa berita ini;
b) tidak mampu memikirkan secara mendalam bagaimana peristiwa berita ini akan berdampak pada kekuatan inti;
c) Penyimpangan dari pelacakan "siklus besar keseluruhan" dan elemen pendorongnya yang khas—dan ini justru bisa memprediksi arah masa depan.
Saya juga mengajak Anda untuk merenungkan hubungan penting tersebut. Misalnya: bagaimana tindakan tarif Trump akan memengaruhi —
Mata uang/pasar dan tatanan ekonomi (menyebabkan guncangan yang merusak);
Tatanan politik domestik (mungkin melemahkan basis dukungannya sehingga menyebabkan keguncangan);
Tatanan geopolitik internasional (menyebabkan kerusakan yang jelas di berbagai aspek keuangan, ekonomi, politik, dan geografi);
Masalah iklim (melemahkan kemampuan global untuk mengatasi perubahan iklim sampai batas tertentu);
Perkembangan teknologi (memiliki beberapa dampak positif bagi Amerika Serikat seperti mendorong pemulangan produksi teknologi, tetapi juga membawa banyak bahaya, seperti mengganggu pasar modal yang mendukung perkembangan teknologi, dan dampak negatif lainnya tidak terhitung jumlahnya).
Saat menganalisis, perlu diingat: situasi saat ini hanyalah versi modern dari banyak pengulangan dalam sejarah. Disarankan untuk mempelajari langkah-langkah yang diambil oleh pembuat kebijakan dalam situasi serupa di masa lalu, untuk memprediksi tindakan yang mungkin mereka ambil, seperti:
Menangguhkan pembayaran utang kepada "negara-negara musuh"
Melaksanakan pengendalian modal untuk mencegah aliran dana keluar
Memungut pajak khusus
Banyak dari langkah-langkah tersebut sebelumnya sulit dibayangkan, sehingga kita perlu menganalisis mekanisme operasional dari kebijakan-kebijakan ini.
Kehancuran tatanan moneter, tatanan politik, dan tatanan geopolitik biasanya muncul dalam bentuk resesi ekonomi, perang saudara, atau perang dunia, yang kemudian melahirkan tatanan pemerintahan domestik yang baru dan aturan interaksi internasional—kehancuran dan rekonstruksi siklikal ini telah berulang kali terjadi dalam sejarah dan merupakan hukum esensial yang sangat perlu dipahami secara mendalam. Dalam buku saya "Prinsip Menghadapi Perubahan Tatanan Dunia", saya menjelaskan hal ini secara rinci, di mana "siklus besar keseluruhan" dibagi menjadi enam tahap yang jelas, menampilkan panorama peralihan antara tatanan lama dan baru. Kerangka kerja yang disediakan oleh buku ini dapat membantu Anda membandingkan keadaan saat ini dengan trajektori siklus yang khas, sehingga Anda dapat menentukan tahap yang sedang dihadapi dan arah masa depan.
Ketika saya menulis buku itu dan karya-karya lainnya, saya berharap—dan masih berharap sampai sekarang—dapat:
2）Membantu individu yang meskipun tidak dapat mempengaruhi kebijakan secara individu, tetapi dapat mempengaruhi secara kolektif untuk mengatasi kekuatan ini dengan baik, demi mendapatkan hasil yang lebih baik untuk diri mereka sendiri dan orang-orang yang mereka pedulikan;
3）Mendorong para bijak yang memiliki pandangan berbeda dengan saya untuk melakukan komunikasi yang terbuka dan mendalam, sehingga kita semua dapat bersama-sama mencari kebenaran dan cara untuk menghadapinya.