Pada tanggal 4 April, analis data on-chain Murphy memposting di media sosial bahwa biasanya dalam kemunduran pasar bullish, harga BTC mencapai STH-RPC beberapa kali, yang merupakan biaya turnover rata-rata untuk pemegang jangka pendek, yang saat ini mencapai $93.000; Dan BTC belum rebound dengan baik sejak Februari tahun ini. Dari November 2024 hingga Januari 2025, 56% dari total nilai realisasi pasar direalisasikan oleh STH dan 42% oleh LTH. Ini menunjukkan bahwa setiap orang memiliki margin keuntungan yang besar pada waktu itu dan memimpin perilaku arbitrase. Selama reli dari 13 Maret hingga 25 Maret, laba LTH menyumbang 70%, sedangkan STH hanya 10%; Ini menunjukkan bahwa perilaku arbitrase saat ini terutama pemegang jangka panjang, dan pemegang jangka pendek memiliki margin keuntungan yang kecil. Dalam hal data, secara historis, apakah itu beruang yang dalam atau kemunduran pasar bullish, itu akan membentuk dasar bertahap setelah LTH secara bertahap berubah menjadi keadaan kalah, atau bahkan bagian bawah dari siklus besar. Karena tidak ada yang dijual (ada penyerahan), dasar terbentuk. Basis biaya pemegang jangka panjang terdekat dengan harga saat ini adalah sekitar $ 81.000, dan grup ini memiliki sekitar lebih dari 300.000 BTC. Dengan kata lain, ketika harga BTC turun di bawah $80.000, BTC yang dipegang oleh LTH akan memasuki keadaan kalah (jadi level ini juga sangat mendukung). Selain itu, seiring waktu, efek yang sama akan terjadi ketika lebih banyak chip jangka pendek yang terjebak di posisi tinggi secara pasif menjadi chip jangka panjang; Artinya, untuk meningkatkan basis biaya LTH secara keseluruhan. Bagaimanapun, sampai "masalah" ini diselesaikan secara efektif, itu akan selalu berada di bawah kerangka kerja "melihat rebound dan tidak melihat pembalikan".
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Analis: Pemegang jangka panjang menjadi faktor kunci yang menekan pembalikan BTC
Pada tanggal 4 April, analis data on-chain Murphy memposting di media sosial bahwa biasanya dalam kemunduran pasar bullish, harga BTC mencapai STH-RPC beberapa kali, yang merupakan biaya turnover rata-rata untuk pemegang jangka pendek, yang saat ini mencapai $93.000; Dan BTC belum rebound dengan baik sejak Februari tahun ini. Dari November 2024 hingga Januari 2025, 56% dari total nilai realisasi pasar direalisasikan oleh STH dan 42% oleh LTH. Ini menunjukkan bahwa setiap orang memiliki margin keuntungan yang besar pada waktu itu dan memimpin perilaku arbitrase. Selama reli dari 13 Maret hingga 25 Maret, laba LTH menyumbang 70%, sedangkan STH hanya 10%; Ini menunjukkan bahwa perilaku arbitrase saat ini terutama pemegang jangka panjang, dan pemegang jangka pendek memiliki margin keuntungan yang kecil. Dalam hal data, secara historis, apakah itu beruang yang dalam atau kemunduran pasar bullish, itu akan membentuk dasar bertahap setelah LTH secara bertahap berubah menjadi keadaan kalah, atau bahkan bagian bawah dari siklus besar. Karena tidak ada yang dijual (ada penyerahan), dasar terbentuk. Basis biaya pemegang jangka panjang terdekat dengan harga saat ini adalah sekitar $ 81.000, dan grup ini memiliki sekitar lebih dari 300.000 BTC. Dengan kata lain, ketika harga BTC turun di bawah $80.000, BTC yang dipegang oleh LTH akan memasuki keadaan kalah (jadi level ini juga sangat mendukung). Selain itu, seiring waktu, efek yang sama akan terjadi ketika lebih banyak chip jangka pendek yang terjebak di posisi tinggi secara pasif menjadi chip jangka panjang; Artinya, untuk meningkatkan basis biaya LTH secara keseluruhan. Bagaimanapun, sampai "masalah" ini diselesaikan secara efektif, itu akan selalu berada di bawah kerangka kerja "melihat rebound dan tidak melihat pembalikan".