Введение

Интеграция концепции "Вложение" из традиционной финансовой сферы (TradFi) в децентрализованную финансовую сферу (DeFi) была обусловлена несколькими факторами, такими как повышенная доступность, быстрое внедрение, экономичность и способность обойти определенные регуляторные препятствия. Вложенные биржи - это адаптация DeFi вложения, процесс, при котором меньшие криптоплатформы используют интерфейс прикладного программирования (API) крупной регулируемой криптовалютной биржи для предоставления криптосервисов своим пользователям.

Эта модель облегчила быстрое создание платформ, предлагающих криптосервисы пользователям. Однако вложение вызвало опасения среди заинтересованных сторон из-за зависимости от крупных бирж и потенциальных уязвимостей.

Что такое Nesting?

Источник: Корпоративный код

Изначально термин TradFi, встраивание, представляет собой процесс, при котором финансовое учреждение (владелец встроенного счета) использует услуги другого лица (встроенный счет) для предоставления решений своим клиентам, часто в многоуровневом или косвенном порядке. Владелец встроенного счета играет посредническую роль в выполнении финансовых обязательств своих клиентов с использованием услуг установленного родительского учреждения, встроенного счета.

Гнездование стало популярным как решение ограничений, связанных с традиционной обработкой транзакций, предоставляя пользователям упрощенный и менее регулируемый способ торговли. Эти ограничения также включают передачу на дальние расстояния и сложные процессы торговли.

На практике Nesting принимает различные формы, такие как корреспондентский банкинг, трансграничные платежные решения, субброкерство и вложенные биржи.

Что такое вложенные биржи?

Источник: Эллиптический

Вложенная биржа - это криптовалютная торговая платформа, которая использует протокол более крупной биржи для предоставления услуг по торговле криптовалютой своим клиентам. Со стороны пользователей взаимодействуют с пользовательским интерфейсом вложенной биржи, но на самом деле их транзакции обрабатываются сторонней биржей.

Кроме того, на фронт-энде вложенные биржи предоставляют уникальный Ul/UX, где пользователи видят свой брендинг и пользуются специализированными услугами, такими как поддержка локализованного языка, региональные варианты платежей, уникальные торговые инструменты и образовательные ресурсы, чтобы привлечь определенную демографическую группу. На стороне сервера биржа работает на основе API материнской биржи, что помогает обеспечить ликвидность, безопасность, соблюдение регуляторных требований, сопоставление и исполнение ордеров.

Проще говоря, Вложенные биржи заимствуют инфраструктуру, стакан ордеров и ликвидность своей родительской биржи — часто централизованной биржи (CEX) — представляя отдельный интерфейс пользователям. Вложенные биржи генерируют доход, взимая торговые сборы, наценку на спред и абонентские услуги.

Как работают вложенные обменные операции

Источник: Сам

Простой фронт-энд вложенной биржи работает на основе сложной операции фонового обслуживания. Вот пошаговый разбор того, как обрабатываются транзакции пользователей.

Взаимодействие с пользователем

Пользователь взаимодействует с интерфейсом биржи Nested - веб-приложением или мобильным приложением. Это помогает пользователям покупать или продавать торговую пару, осуществлять вывод и ввод средств, а также мостить цифровые активы.

Передача заказа

Транзакции инициируются и обрабатываются внутри backend через API, интегрированный на Nested exchange.

Исполнение транзакции

Родительская биржа исполняет сделки или транзакции, используя свой собственный ордербук и ликвидность.

Статус транзакции

Затем прогресс сделок передается обратно на вложенную биржу, и необходимые обновления вносятся в баланс активов пользователя и историю транзакций.

Как распознать вложенные обмены

С несколькими криптовалютными биржами, доступными в экосистеме, важно знать основные факторы, которые следует учитывать при выборе одной для торговли и хранения цифровых активов. Выявление этих признаков может помочь избежать потенциальных рисков.

Отсутствие строгой регулятивной прозрачности

Встроенные биржи не проходят проверку на репутацию регулирующих органов и лицензионных платформ, не проводят тщательные процедуры "Знай своего клиента" (KYC) и "Противодействие отмыванию денег" (AML) при принятии пользователей на борт.

Неясные операционные практики

У вложенных бирж неясные операционные процедуры, что затрудняет понимание потока транзакций — как совершаются сделки и обрабатываются средства. Кроме того, у них чрезмерно большое количество торговых пар с очень низким объемом торгов, что указывает на то, что эти данные собраны с другой биржи.

Недостаточно информации о компании

Вложенные биржи не предоставляют явной информации о своем местоположении, руководстве и операционной истории. Кроме того, их отсутствие общедоступной документации по API вызывает опасения, что эти платформы могут не работать как полностью независимые биржи.

Почему стоит избегать вложенных обменов?

Взаимодействие с вложенными биржами сопряжено с серьезными рисками, что делает их ненадежным вариантом для хранения и торговли цифровыми активами. Их слабая инфраструктура сделала их основной целью для злоумышленников, стремящихся совершить финансовые мошенничества в криптовалютной экосистеме.

Увеличенные финансовые преступления

Структура вложенных обменов усложняет отслеживание записей о средствах, поскольку они не имеют функций KYC/AML или не ведут записей об отдельных транзакциях в блокчейне. Злоумышленники могут использовать это средство для совершения преступлений, таких как отмывание денег и мошенничество.

Источник: Планета DeFi

В 2021 году криптовалютная биржа Suex, чешская компания, столкнулась с санкциями от Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) США. OTC Suex использовала услугу криптовалютной биржи Nested, предоставленную крупной CEX, чтобы облегчить транзакции своих клиентов. Suex также имела крайне лояльные процедуры KYC, позволяя своим пользователям использовать физические наличные сделки для покупки криптовалюты.

Санкции в отношении Suex были введены после того, как компания по блокчейн-форензике Chainalysis сообщила о его причастности к отмыванию средств от взломов и кибератак с выкупами. После этого родительская компания деактивировала все известные учетные записи, связанные с Suex, а Отдел по контролю за иностранными активами (OFAC) внес в черный список более 30 кошельков, содержащих BTC, ETH и USDT. Это поставило всех, кто имел дело с Suex, перед юридическими и финансовыми рисками.

Вредоносные вложенные биржи

Операторы вложенных бирж трудно проследить из-за отсутствия прозрачности вокруг их административных структур. Поскольку они полностью берут на себя опеку над средствами пользователей, они могут манипулировать данными, чтобы получать незаконные доходы, не несущие ответственности. В крайних случаях они могут решить закрыть операции и уничтожить данные и средства своих пользователей, не компенсируя их.

Уязвимость и эксплуатация API

Вложенная биржа зависит от API другой биржи, и в случае компрометации или уязвимости кибератаки могут похитить чувствительные данные и манипулировать торговыми данными.

Различия между вложенными и децентрализованными биржами

Источник: Сам

Вложенные и децентрализованные биржи используются для обработки транзакций криптовалют на своих установленных платформах. Однако есть несколько атрибутов, которые используются для различия между ними.

Инфраструктурная зависимость

Поскольку вложенные биржи действуют как агенты сделок, они построены на протоколе установленной криптовалютной биржи. С DEX пользователи взаимодействуют непосредственно с блокчейном через смарт-контракты без посредников.

Консервация фондов

Чтобы помочь пользователям обрабатывать свои транзакции, Вложенные биржи полностью контролируют средства пользователей. Однако пользователи DEX полностью контролируют свои активы, и их транзакции выполняются непосредственно из их кошельков.

Прозрачность транзакций

Пользователи не знают движения своих средств на вложенных биржах, поскольку обычно не ведутся записи на цепочке. С другой стороны, транзакции на DEX записываются в блокчейн, что делает их прозрачными и проверяемыми.

Заключение

Хотя вложенные биржи обещают локализованный пользовательский опыт и простоту использования, их структура вносит риски, такие как недостаток прозрачности, слабый регулятивный контроль и потенциальное манипулирование цифровыми активами пользователей.

Риски, связанные с проведением сделок на вложенных биржах, превышают выгоду; поэтому от пользователей ожидается тщательное изучение перед выбором этих платформ для проведения транзакций с криптовалютами.

Для защиты транзакций и цифровых активов в Web3 трейдерам и пользователям криптовалют рекомендуется использовать высокоуровневые и регулируемые криптовалютные биржи, предлагающие тщательные меры KYC/AML, такие как Gate.io.