2025年の暗号資産市場はパラダイムシフトを経るかもしれません。

1月24日、ビットコイン現物ETFの資産管理額（AUM）がESG ETF（1170億ドル）を上回り、金現物ETFと同等の水準に達しました。伝統的な資本の流入により、制度化の波が引き起こされ、トランプ政権は規制緩和を推進し、ウォール街の機関が殺到しています。簡単なお金の時代は終わり、重要な問題が浮かび上がっています。リテール投資家が認知コストを最小限に抑えながら業界の主流採用からシステム的な利益を得る方法は何か。

オンチェーンのパッシブインデックスファンドは答えを提供するかもしれません。SoSoValueのMAG7.ssiは、資産のバスケットを束ね、AI駆動の戦略を活用して、投資家がリスクを分散し、業界のベータ収益を獲得するのを支援する、この新興トレンドの製品です。

1. SoSoValue SSI Protocol: パッシブ投資へのオンチェーン回答

SoSoValueは、CeFiの効率性とDeFiの透明性を組み合わせたAI駆動の投資調査プラットフォームです。オンチェーンとオフチェーンのデータストリームを統合することで、情報過多や複雑な資産配分など、暗号資産市場の主要な課題に取り組むことを目指しています。これはAIパワードの「暗号資産ブルームバーグターミナル」とさえ考えられます。

暗号資産市場での価値成長を効率的に捉えるために、SoSoValueはSSIプロトコルを導入しました。これは革新的なスポット暗号資産インデックスプロトコルです。その主な目的は、情報過多と信頼の欠如という2つの大きな課題を解決しながら、従来のパッシブインデックス投資の論理をオンチェーンにもたらすことです。これにより、情報ノイズを減らし、暗号資産のベータを効果的に捉えるのに役立ちます。このプロトコルのエコシステムには6つの主要な参加者が含まれています。

• 小売ユーザー：MAG7.ssiなどの指数トークンを購入して、個々のトークンを調査せずに市場平均のリターンを得ることができます。
• 流動性提供者（UNI LP）：Uniswapなどの取引所で流動性を提供し、取引手数料を稼ぎます。
• プロの裁定取引業者（WLP）：マーケット価格を調整するためにトークンを作成または償還し、指数トークンが基礎資産の価値と一致したままにする。
• 市場メーカー（PMMs）：基本資産を購入し、資産準備を維持するためにそれらを受託口座に預けます。
• カストディアン：CoboやCeffuなどのプロのカストディーサービスを利用し、資金の安全を確保するために、日々の準備金の証拠を公表してください。
• インデックスコンパイラー：コンポーネント規則を設定します（例：時価総額上位7つのトークンを選択）​​、および動的にウェイトを調整します。

このメカニズムの素晴らしさは、価格安定性を維持する能力にあります。取引所でのMAG7.ssiの価格がその基礎となる資産の価値を超えると、プロのアービトラージャー（WLP）が新しいMAG7.ssiトークンを作成し、その価格差を捕捉するために市場で売却します。このプロセスはスマートコントラクトを介して自動的に実行され、アービトラージを活用して市場価格を均衡させ、ボラティリティを最小限に抑えます。

2. 製品マトリックス：マルチストラテジーインデックストークン

1. SoSoValueの四大指標

2024年12月、SoSoValueは公式に4つのインデックストークン、MAG7.ssi、MEME.ssi、DEFI.ssi、USSIをローンチしました。これらのトークンは、透明なルールと厳格な方法論で設計された、慎重にキュレーションされた暗号資産のバスケットをそれぞれ表しています。

• MAG7.ssi：市場シェア上位7つの暗号資産（BTC、ETH、SOLなど）を「10％均等ウェイト+流通市場シェアウェイト」のハイブリッド戦略で追跡し、主要資産の安定性と新興資産の成長ポテンシャルのバランスを取っています。
• MEME.ssi：市場時価総額が8億ドルを超えるプロジェクトをカバーし、単一トークンリスクを軽減することを目的として、非常に変動の激しいMEMEセクターに焦点を当てています。
• DEFI.ssi: 大規模な市場キャップ、高流動性のDeFi資産を選択することにより、特に規制緩和（たとえば、トランプ政権の下）の中でDeFiセクターの成長機会を捉える。
• USSI: デルタニュートラルヘッジ戦略を実装し、低ドローダウンのリターンを達成するためにシステム的にヘッジされたデルタエクスポージャを維持します。

フラッグシップMAG7.ssiは、「10％均等ウェイト+時価総額ウェイト」のハイブリッドアプローチを採用しており、BTCとETHが安定したアンカーとして機能する一方、SOLやXRPなどのセカンダリーリーダーには少なくとも10％の割り当てを行います。割り当ては時価総額の変動に基づいて自動調整されます。この設計により、支払いの採用ブームによってSOLが急上昇した場合、そのウェイトが自動的に増加し、MAG7.ssiの全体的なリターンが向上します。

2. MAG7.ssiの「不可能な三角形」における突破

従来の金融では、指数ファンドはしばしば収益、流動性、およびアクセシビリティのバランスを図るのに苦労しています。しかし、MAG7.ssiはオンチェーンアーキテクチャを活用して、これらの3つの障壁を突破します。

• 2021年から2023年のバックテストデータによると、MAG7.ssiのプロトタイプポートフォリオは累積リターン率が125.2%を達成し、ビットコインの31.4%を上回る93.8%を達成しました。特筆すべきは、2021年のブルマーケットでは、MAG7.ssiは年率252.2%のリターンを達成しましたが、ビットコインのリターン率は同じ期間にわずか43.6%でした。

• 流動性：MAG7.ssi は、7 つの主要トークンからのオンチェーン流動性を集約することにより、Uniswap のベースチェーンにおけるトップ 5 の流動性プールの中にランクインしています。
• アクセシビリティ：SoSoValueは、サードパーティのカストディアンとしてCobo/Ceffuを利用し、スマートコントラクトが資産配分とリバランスを自動的に処理します。このコンプライアンスとオンチェーンの透明性の組み合わせにより、MAG7.ssiは機関投資家やオフチェーン資本の理想的なエントリーポイントとなります。

3. 500億ドルの市場：受動的投資の暗号資産シンギュラリティ

小売投資家にとって、次のSOLを選ぶことは、1990年代のAmazonを見つけるのと同じくらい難しいです。これがパッシブインデックスファンドが繁栄する正確な場所です。投機的なギャンブルを体系的な配分に置き換えます。

2030年までに、SoSoValueのホワイトペーパーでは、暗号資産のパッシブ投資市場が5000億ドルを超えると予測しています。

近年、暗号資産市場のインフラは大幅に改善されており、独立したカストディ、多資産の流動性、より明確な規制フレームワークなど、指数商品のための堅固な基盤が整っています。現在、総暗号資産市場の時価総額は$4兆に迫り、1993年に最初のS&P 500 ETF（SPY）が導入されたときの$4.5兆の米国株市場規模に匹敵しています。これは、暗号資産が指数商品の採用に最適な時期にある可能性を示唆しています。

米国株式市場では、ETFは総時価総額の約10％を占めています。暗号資産が同様の軌道をたどると、パッシブ投資商品は次の5年以内に総暗号資産市場時価総額の5％を超え、5000億ドルを超える可能性があります。これは、暗号資産でのインデックス投資の膨大な成長ポテンシャルを示しています。

その時までに、「ただ信念を持ち続ける（DCA）、アルゴリズムに残りを任せる」という考えが、単なるビジョンでなく現実となるかもしれません。

4. 結論：暗号資産の主流採用の時代への切符

1985年、Nasdaq-100指数の誕生により、小売投資家がMicrosoftとAppleの1兆ドル成長に参加することが可能となりました。2025年、MAG7.ssiはこの歴史的な軌道を複製することを目指しており、オンチェーンの透明性とAIによるダイナミックなリバランスを活用して、暗号資産市場の成長を金融商品に変えることを目指しています。

おそらく、この実験からの真の収穫は、業界が荒野からメインストリームに移行するにつれて、インデックスベースの配分を受け入れることが選択肢ではなく、時代の必然性であることです。

リスク免責事項：指数の長期的なアウトパフォーマンスは不確実であり、SECの指数デリバティブに対する姿勢は依然として進化中であり、トランプの政策の実施進捗は注意深くモニタリングされるべきです。

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