Введение

В 2024 году Япония остается ключевым участником мирового рынка криптовалют. Впоследствии своего исторического решения признать биткоин законным способом оплаты в 2017 году, страна сосредоточилась на балансировке инноваций с эффективным управлением рисками. Это включает в себя борьбу с отмыванием денег (AML), регулирование стейблкоинов и инновации в области блокчейна. Южная Корея, еще одна крупная экономика Восточной Азии, предоставляет полезное сравнение подхода к политике и регулированию.

По состоянию на февраль 2024 года данные из Nikkei показывают, что более 15% японских граждан в возрасте от 20 до 40 лет занимаются инвестированием в криптовалюту, что сопоставимо с уровнем участия в Южной Корее, составляющим около 20%. Однако существуют значительные различия между политиками двух стран в части исполнения, основных областей и реакций рынка.

Источник: CCN

Данный материал нацелен на 'тщательный анализ криптовалютной политики Японии в 2024 году, изучая ее уникальность и далеко идущее влияние на мировой рынок. Также проводится сравнение подхода Японии с опытом Южной Кореи и извлеченными уроками, что обеспечивает более ясное представление о роли Восточной Азии в формировании глобального регулирования криптовалют.

Фоновая политика

Позиция Японии на мировом рынке криптовалют

Япония стала первой страной в мире, признавшей Биткоин законным способом платежа. Ее политика сыграла ведущую роль в содействии технологическому инновационному развитию и регулированию развития рынка. К концу 2024 года в Японии зарегистрировано более 30 поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), среди которых BitFlyer и Coincheck являются крупными участниками азиатского рынка. По данным Финансового агентства Японии (FSA), к январю 2024 года объем торговли Bitcoin на BitFlyer составил 9,2% азиатского рынка, подчеркивая международное влияние Японии на рынок.

Тем не менее, по сравнению с Южной Кореей японские инвесторы в криптовалюты проявляют более консервативное торговое поведение. Южнокорейский рынок известен своим "корейским премиумом" и высокочастотной торговлей. После победы Ripple над Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) цена XRP выросла на 15% в Южной Корее, в то время как цена в Японии увеличилась на 12%, с относительно более медленной реакцией.

Источник: RegulationAsia

Историческое развитие политики

2017: Биткоин признан законным способом оплаты
Япония стала первой страной в мире, официально признав Bitcoin законным средством платежа в рамках Закона об услугах платежей. Эта политика заложила основу для нормативной базы на рынке криптовалют Японии.

2018: Усиление регулирования бирж
После взлома Coincheck Япония ввела более строгие правила обмена, требуя, чтобы все платформы регистрировались в FSA и соблюдали требования по противодействию отмыванию денег (AML) и процедурам удостоверения личности клиента (KYC). В то же время Южная Корея полностью запретила первичные предложения монет (ICOs) для смягчения рисков, что привело к тому, что многие отечественные проекты (например, ICON) переехали в Сингапур для проведения своей деятельности по привлечению средств.

2021: Поправки к Закону о финансовых инструментах и биржевой деятельности
Япония усовершенствовала своё законодательство по криптовалютам, классифицируя цифровые активы как финансовые инструменты, укрепляя защиту инвесторов и прозрачность рынка. Параллельно Южная Корея постепенно вводила налоговые политики для увеличения налогового бремени на инвесторов, тем самым регулируя поведение на рынке.

Тенденции и анализ политики в 2024 году

Противодействие отмыванию денег и регулирование DeFi

В 2024 году Агентство финансовых услуг Японии (FSA) внедрило усиленные политики по борьбе с отмыванием денег для виртуальных активов, первоначально опубликовав рекомендации в сентябре 2023 года и вступив в силу 1 июня 2024 года. Рекомендации по противодействию отмыванию денег с использованием виртуальных активов ввели новое внимание к платформам децентрализованных финансов (DeFi), требуя от операторов прохождения регистрации в соответствии и представления регулярных отчетов в FSA.

Руководящие принципы подчеркивают прозрачное управление смарт-контрактами и устанавливают строгие меры идентификации личности для высокорисковых транзакций с целью улучшения прозрачности и безопасности рынка.

Источник: (SanctionScanner）

Например, японское отделение Aave стало первой платформой DeFi, получившей сертификацию FSA, став одной из соблюдающих стандарты платформ DeFi в Японии. Aave привлекла больше институциональных инвесторов после улучшения прозрачности своих смарт-контрактов и усовершенствования мер KYC после вступления в силу политики.

Источник: SanctionScanner

Эмиссия и регулирование стейблкоинов

Тем временем японские власти официально приняли и выпустили Закон о выпуске стабильной монеты, целью которого является комплексное регулирование рынка стабильной монеты. Закон обязывает выпускателей стабильной монеты поддерживать резервное соотношение 1:1, обеспеченное фиатной валютой. Эти резервные активы должны храниться в регулируемых финансовых учреждениях и проходить регулярные аудиты от независимых третьих сторон для обеспечения безопасности и прозрачности активов. Этот шаг дополнительно укрепляет ведущее положение Японии в мировом регулировании стабильной монеты.

Источник: Academy.Shrimpy

Криптовалюта MUFG, запущенная банком Mitsubishi UFJ Trust, является успешным примером этой политики. Она строго придерживается требований к резервам и аудиту, что позволяет ей заслужить высокое доверие рынка. После внедрения политики MUFG Coin успешно выступила на внутреннем японском рынке и привлекла инвесторов из Юго-Восточной Азии и Европы.

В отличие от этого, Рамочное регулирование стейблкоинов Южной Кореи наложило больше ограничений на трансграничные операции. Хотя это эффективно защищает домашнюю финансовую систему, оно в некоторой степени затруднило конкурентоспособность страны на международном рынке.

Политика поддержки инноваций и развитие экосистемы блокчейна

Помимо усиления регулирования, Япония также продвигает инновации в технологии блокчейн и ее применение. В прошлом году правительство Японии запустило «План развития исследований и приложений блокчейна» — политическую основу для содействия всестороннему применению технологии блокчейн. Конкретные меры заключаются в следующем:

Финансирование правительства: Правительство выделило 15 миллиардов йен на поддержку развития технологии блокчейн, охватывающей такие области, как управление цепочкой поставок, обмен медицинскими данными и торговля зелёной энергией.

Публично-частное сотрудничество: через партнерства с отечественными технологическими гигантами, такими как SoftBank и NTT, Япония разрабатывает более продвинутые приложения блокчейн.

Поддержка стартапов: правительство поддерживает блокчейн-стартапы низкопроцентными кредитами и налоговыми льготами, чтобы помочь им выйти на рынок блокчейн.

Например, разработанная в сотрудничестве с SoftBank и правительством система управления цепочкой поставок на основе блокчейна была официально запущена в 2024 году. Благодаря технологии блокчейн бизнесы могут отслеживать данные о логистике в реальном времени, снижая информационную асимметрию и снижая затраты на управление цепочкой поставок. Предполагается, что внедрение этой системы снизило логистические издержки на 15%, улучшив эффективность доставки.

Источник: ARAB

Тем временем Южная Корея также сосредотачивается на разработке приложений блокчейн, но концентрируется на конкретных областях. В 2024 году Южная Корея учредила «Национальный Центр Инноваций в Области Блокчейн», который в первую очередь способствует развитию блокчейн-проектов, связанных с зелёной энергией. Например, платформа торговли углеродными выбросами К-Энерджи использует технологию блокчейн для обеспечения эффективной торговли углеродными кредитами, привлекая партнёров из нескольких стран Юго-Восточной Азии.

Япония приняла стратегию "комплексного продвижения", охватывающую применение блокчейна в различных областях, в то время как Южная Корея сосредотачивает свои ресурсы на нескольких перспективных проектах. Политика Японии привела к более широкому участию отрасли, но проекты Южной Кореи более глубоко разработаны и обладают большей международной конкурентоспособностью.

Правки налоговой политики

Япония также внесла значительные коррективы в свою налоговую политику в отношении криптовалют в 2024 году, стремясь оптимизировать структуру инвесторов и повысить жизнеспособность рынка. К основным мерам относятся:

Повышение порога: Порог налогового освобождения от доходов от виртуальных активов был увеличен с 2 миллионов йен до 4 миллионов йен, что снижает налоговую нагрузку на малых и средних инвесторов.

Многоуровневые налоговые ставки: Налоговая ставка 20% применяется к доходу ниже 50 миллионов иен, в то время как доход свыше 50 миллионов иен облагается налогом по ставке 25%.

Борьба с уклонением от уплаты налогов: Япония сотрудничает с компаниями по аналитике блокчейна для мониторинга данных о транзакциях в реальном времени, выявления недекларированного дохода и взыскания неуплаченных налогов.

Например, согласно Министерству финансов Японии, в результате налоговой реформы в 2024 году налоговая нагрузка на малых и средних инвесторов снизилась на 12%, а объем рыночных сделок вырос на 8%. Кроме того, усиленный мониторинг позволил в течение года взыскать свыше 5 миллиардов йен неуплаченных налогов.

Источник: ATV

С другой стороны, Южная Корея принимает более строгий подход к налогообложению. Например, ее порог освобождения ниже (примерно вдвое меньше, чем в Японии), и она взимает налоговую ставку до 30% на большие прибыли. Кроме того, Южная Корея сотрудничает с Chainalysis для соблюдения более строгих механизмов отслеживания данных для борьбы с уклонением от уплаты налогов. Только за первое полугодие было расследовано более 1200 случаев уклонения от уплаты налогов, и было взыскано 3 миллиарда южнокорейских вон (приблизительно 2,3 миллиона долларов США) задолженных налогов.

Источник: CoinPasar

Налоговая политика Японии более сосредоточена на смягчении бремени для малых и средних инвесторов с целью стимулировать рыночную активность, в то время как Южная Корея акцентирует внимание на укреплении налоговых поступлений за счет высоких налоговых ставок и строгого контроля. Обе страны явно отражают различные политические ориентиры: «поддерживающая гибкость» против «строгого контроля».

Криптовалюта и углеродная нейтральность: изменение зеленой политики

Снижение выбросов углерода кажется доминирующей темой в текущем глобальном экономическом ландшафте, и Япония не является исключением. В 2024 году японское правительство запустило «Инициативу по зеленому блокчейну», которая использует технологию блокчейн для поддержки целей по достижению углеродной нейтральности. Конкретные политики включают:

Мониторинг выбросов углерода: Все криптовалютные майнинговые компании обязаны представлять квартальные отчеты об выбросах углерода и отдавать предпочтение использованию возобновляемой энергии для получения государственных субсидий.

Приоритетная политика зеленой энергетики: правительство предоставляет компаниям, использующим зеленую энергию, субсидию в размере 30% от тарифа на электроэнергию, поддерживая переход отрасли к устойчивости.

Торговля кредитами углерода: на базе блокчейна была запущена платформа торговли кредитами углерода, чтобы сделать проекты по снижению выбросов углерода более прозрачными и эффективными.

Сравнение политики Японии и Южной Кореи: анализ политики, кейсы и идеи

Различия в налоговой политике криптовалют

Как уже обсуждалось выше, различия между Японией и Южной Кореей в налоговой политике в основном заключаются в их целях и методах реализации:

Япония: целью является стимулирование активности на рынке путем повышения порогов налогообложения и внедрения ступенчатых налоговых ставок для снижения бремени на малых и средних инвесторов. Например, начиная с 2024 года Япония увеличила порог налогового освобождения с 2 миллионов иен до 4 миллионов иен.

Южная Корея: фокусируется на усилении регулирования рынка и налоговом соблюдении. Южная Корея установила более низкий порог налогового освобождения (приблизительно в половину Японии) и более высокие налоговые ставки (до 30%), в то время как внедряет системы мониторинга в реальном времени для борьбы с уклонением от уплаты налогов.

После налоговой реформы в Японии объем рыночных сделок вырос на 8%, и все больше мелких инвесторов готовы заниматься торговлей. В отличие от этого, высокие налоговые бремена в Южной Корее заставили некоторых розничных инвесторов выйти с рынка, в то время как страна укрепляла налоговое взимание с крупных заработков. Это различие отражает фокус каждой страны: Япония стремится стимулировать рыночную активность, в то время как Южная Корея сосредоточена на увеличении доходов и управлении рисками.

Регулирование стейблкоинов: сходства и различия

Соблюдение требований к стейблкоинам является общим направлением как в японской, так и в южнокорейской политике, но их подходы различаются:

Япония: Благодаря своему открытому законопроекту о выпуске стейблкоинов Япония позволяет большему количеству международных проектов выходить на рынок, уделяя особое внимание прозрачности и безопасности. Такие проекты, как MUFG Coin, быстро выросли благодаря политической поддержке.

Южная Корея: Нормативно-правовая база стейблкоинов накладывает строгие ограничения на трансграничные транзакции, уделяя первоочередное внимание защите стабильности внутренней финансовой системы. Например, объем внутренней торговли KSD вырос на 18% после внедрения политики, но развитие международного рынка было несколько затруднено из-за трансграничных ограничений.

Международное сотрудничество и региональное влияние

Стратегия многостороннего сотрудничества Японии

В 2024 году Япония еще больше углубила сотрудничество с международными организациями и другими странами. Например, она сотрудничала со Швейцарией и Сингапуром для разработки пилотного проекта блокчейна трансграничных платежей, который позволил обеспечить расчеты в режиме реального времени и значительно снизить банковские комиссии. По данным Банка Японии, в рамках пилотного проекта в течение шести месяцев было совершено трансграничных платежных транзакций на сумму более $1,5 млрд.

Источник: IG

Региональная стратегия Южной Кореи

В отличие от этого, Южная Корея больше фокусируется на региональном сотрудничестве. Например, в партнерстве с G20 Южная Корея выступает за создание глобальных регулятивных стандартов для виртуальных активов и ведет пилотные проекты по торговле международными квотами на выбросы углерода с использованием технологии блокчейн в Азии. Хотя эти пилотные проекты имели определенный успех в снижении региональных транзакционных издержек и повышении прозрачности в 2024 году, они еще не достигли значительной масштабируемости.

Источник: G20

Международное сотрудничество Японии делает акцент на открытости и технологическом экспорте, в то время как региональная стратегия Южной Кореи сосредоточена на создании региональных преимуществ. Этот выбор тесно связан с их экономическими стратегиями: Япония стремится к глобальному влиянию, в то время как Южная Корея фокусируется на региональном сотрудничестве в Восточной Азии.

Тенденции в будущей криптовалютной политике Японии

Криптовалютная политика Японии готовится к развитию и совершенствованию в рамках существующего каркаса. Японские законодатели, вероятно, будут акцентировать внимание на более точном и адаптивном регулировании, чтобы не отставать от быстро меняющейся рыночной динамики и технологических достижений. Включение DeFi в регулируемый контекст в 2024 году является лишь началом. Далее ожидается, что Финансовое управление Японии (FSA) выпустит более детальные руководства для DeFi, затрагивая такие области, как безопасность смарт-контрактов и управление DAO. Требования к регистрации в соответствии с нормативными актами станут более конкретными, и могут быть введены инновационные механизмы, такие как регуляторные песочницы, для содействия инновациям в области DeFi, обеспечивая при этом соответствие регулированию.

В то же время, по мере того, как NFT и метавселенная набирают все большую популярность, правительство Японии активно готовится к появлению новых парадигм цифровых активов. В настоящее время предпринимаются усилия по разработке нормативно-правовой базы как для NFT, так и для метавселенной. Эти политики будут направлены на определение правового статуса NFT, регулирование торговых платформ, защиту права собственности на виртуальные активы и продвижение использования технологии NFT в культурных, творческих индустриях и цифровой экономике. В то же время правительство будет стремиться смягчить потенциальные финансовые риски и обуздать рыночные спекуляции.

Глобально Япония будет продолжать укреплять международное сотрудничество и работать над более значительной ролью в формировании мировых стандартов регулирования криптовалют. Сотрудничая с организациями, такими как G20 и FSB, а также ключевыми мировыми экономиками, Япония стремится расширить свое влияние на управление цифровой экономикой во всем мире.

Учитывая все эти факторы, регулирующий подход Японии нацелен на большую разнообразность и адаптивность. В дополнение к традиционным мерам, ожидается интеграция инноваций, таких как RegTech, поведенческое регулирование и стресс-тестирование, в политическую рамку. Политика будет корректироваться в ответ на рыночную динамику с целью балансировки стабильности и инноваций. Предполагается, что регулирование криптовалют в Японии станет более изысканным и мировым. Путем непрерывного улучшения политической рамки японские власти стремятся поддерживать финансовую стабильность, защищать интересы инвесторов и раскрывать полный потенциал инноваций в области блокчейн и криптовалют, благоприятно позиционируя Японию в глобальной цифровой экономике.

Заключение

Криптовалютная политика Японии в будущем подвергнется дальнейшей оптимизации и доработке. Основные задачи будут включать в себя поиск баланса между обеспечением прозрачности рынка и снижением нагрузки на малый и средний бизнес, а также расширение политического влияния Японии через международное сотрудничество. Поощряя технологические инновации и применяя открытый подход к регулированию, Япония имеет потенциал укрепить свое лидерство в глобальной криптовалютной экосистеме, предоставляя ценные идеи и модели для поддержки роста глобальной цифровой экономики.