Masa depan PumpSwap bergantung pada keseimbangan yang halus antara “timing dan lingkungan.”

Saat likuiditas menipis dan aktivitas pengguna menurun, proyek-proyek di seluruh papan mencoba mencari cara baru untuk menarik pengguna dan memperluas pangsa pasar mereka.

Kemarin, Pump.fun bergabung dalam pertempuran dengan mengumumkan platform pertukaran terdesentralisasi baru mereka—PumpSwap.

Nama 'swap' secara langsung mengacu pada fungsi inti pertukaran token dalam DeFi. Bagi platform yang berakar dalam budaya memecoin, langkah ini menandakan ekspansi ke wilayah DeFi yang lebih luas.

Tapi apa sebenarnya PumpSwap? Dan mengapa Pump.fun memilih saat ini untuk meluncurkannya? Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita perlu memeriksa latar belakang dan motivasi platform tersebut.

Dari Pertumbuhan Cepat hingga Penuh Kontrol

Pump.fun memanfaatkan mekanisme perdagangan internal dan eksternal yang unik serta budaya memecoin untuk menarik lonjakan pengguna dan volume perdagangan selama siklus pasar terakhir.

Namun, seiring dengan pertumbuhan platform, keterbatasan modelnya menjadi semakin jelas.

Sementara mekanisme perdagangan internal dan eksternal membantu Pump.fun mendapatkan daya tarik, hal itu juga menciptakan tantangan utama: pengalaman pengguna sangat bergantung pada stabilitas likuiditas.

• Tantangan dengan pasar internal: Likuiditas pasar internal sepenuhnya bergantung pada sumber daya platform sendiri. Ketika likuiditas kurang, pengguna menghadapi pengalaman perdagangan yang kurang memuaskan.
• Ketergantungan pada pasar eksternal: Ketika pasar internal tidak dapat memenuhi permintaan pengguna, perdagangan diarahkan ke pasar eksternal, yang bergantung pada platform pihak ketiga seperti Raydium untuk likuiditas. Meskipun pengaturan ini mengatasi isu-isu jangka pendek, ini membuat Pump.fun rentan terhadap risiko jangka panjang karena ketergantungannya pada platform eksternal.

Saat ini, Pump.fun membayar jutaan dolar setiap tahun dalam biaya transaksi ke platform eksternal seperti Raydium. Biaya-biaya ini tidak hanya meningkatkan biaya operasional tetapi juga mengalihkan sebagian dari keuntungan Pump.fun ke penyedia likuiditas eksternal.

Untuk mengurangi ketergantungan pada platform eksternal, Pump.fun sebelumnya meluncurkan versi uji coba dari kolam AMM miliknya sendiri (amm.pump.fun). Meskipun versi uji coba menampilkan fungsionalitas dasar dan antarmuka yang sederhana, namun ini menunjukkan alternatif yang layak bagi platform tersebut.

Uji coba membuktikan bahwa Pump.fun memiliki kemampuan untuk membangun kolam likuiditas sendiri, sehingga tetap memiliki kontrol penuh atas biaya transaksi.

Melihat antarmuka PumpSwap saat ini, jelas bahwa kolam AMM ini dirancang sebagai pendahulu produk Swap, dengan antarmuka dan fungsionalitas keduanya menunjukkan kemiripan yang kuat.

(Untuk bacaan lebih lanjut: Pump.fun membangun kolam AMM-nya sendiri? Ambisinya untuk memotong keuntungan Raydium jelas terlihat.)

Pembaruan produk hanya sebatas permukaan; fokus sebenarnya adalah memperoleh kontrol atas likuiditas.

Sebelumnya, Pump.fun bertindak sebagai "penyedia lalu lintas" untuk Raydium, mendorong volume perdagangan yang signifikan ke platform. Sekarang, Pump.fun mengalihkan perannya menjadi "pengontrol likuiditas," yang bertujuan untuk menghilangkan ketergantungannya pada platform eksternal sepenuhnya.

Dengan membangun kolam likuiditas sendiri, Pump.fun tidak hanya mempertahankan lebih banyak keuntungan tetapi juga menyiapkan panggung bagi produk DeFi di masa depan, seperti kontrak perpetual dan protokol peminjaman, menciptakan ekosistem yang lebih kaya dan dinamis.

Fitur Utama PumpSwap

Dalam konteks ini, Pump.fun memperkenalkan PumpSwap, pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang lengkap fiturnya.

Tujuan utama PumpSwap adalah memberikan pengalaman perdagangan yang lebih efisien bagi pengguna dan mendorong ekosistem menuju keragaman yang lebih besar dan keberlanjutan jangka panjang. Sebagai peningkatan strategis, PumpSwap melampaui perdagangan memecoin dengan mendukung berbagai proyek berkualitas tinggi dan aset lintas-rantai, memperluas cakupan dan kedalaman ekosistemnya.

Berikut adalah beberapa fitur unggulan dan keunggulan dari platform ini:

Migrasi instan tanpa biaya

PumpSwap telah menyederhanakan proses migrasi token, memungkinkan semua token yang menyelesaikan kurva pengikatan untuk bermigrasi langsung ke PumpSwap tanpa ada biaya.

Ini adalah peningkatan signifikan dibandingkan dengan biaya migrasi SOL sebelumnya sebesar 6 SOL, yang sangat mengurangi biaya bagi pengguna dan tim proyek.

Likuiditas yang ditingkatkan dan imbalan pencipta

PumpSwap menawarkan likuiditas yang lebih tinggi untuk token dan berencana untuk memperkenalkan mekanisme Pembagian Pendapatan Pencipta. Sistem ini mengalokasikan sebagian dari pendapatan protokol ke pencipta token, mendorong proyek-proyek berkualitas tinggi untuk bergabung dengan PumpSwap dan memperkuat hubungan antara pencipta dan komunitas.

Manajemen kolam likuiditas fleksibel

Pengguna dapat membuat kolam likuiditas mereka sendiri secara gratis atau menyumbangkan dana ke kolam yang sudah ada. Fleksibilitas tambahan ini membuat lebih mudah bagi pengguna untuk mengelola aset mereka sambil meningkatkan likuiditas di seluruh ekosistem.

Dukungan untuk beragam aset

Selain memecoins, PumpSwap mendukung perdagangan untuk token premium dari mitranya, banyak di antaranya pertama kali dihubungkan ke Solana. Hal ini tidak hanya memperluas penawaran aset PumpSwap tetapi juga memberikan lebih banyak pilihan perdagangan kepada pengguna.

Sebuah struktur biaya yang dirancang untuk keadilan dan pertumbuhan

Biaya perdagangan PumpSwap bersaing dengan DEX besar seperti Raydium, menagih 0,25% per transaksi. Namun, model distribusi biayanya dirancang secara unik untuk menjaga keseimbangan keadilan dan insentif:

• 0.20% diberikan kepada penyedia likuiditas: Ini mendorong pengguna untuk mendanai kolam likuiditas, meningkatkan kedalaman perdagangan dan stabilitas platform.
• 0.05% akan disalurkan ke protokol: Dana ini akan diinvestasikan kembali ke pengembangan platform dan pertumbuhan ekosistem.

Di masa depan, dengan diperkenalkannya mekanisme Pembagian Pendapatan Pencipta, struktur biaya ini akan lebih diperinci untuk memastikan para pencipta juga mendapatkan manfaat langsung.

Pump.fun vs. PumpSwap: Apa Bedanya?

Sementara PumpSwap adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) asli Pump.fun, kedua platform tersebut berbeda secara signifikan dalam peran dan fungsinya, saling melengkapi dalam ekosistem.

Pump.fun terutama diposisikan sebagai platform alat untuk para penggemar memecoin, menawarkan alat-alat sederhana dan mudah diakses untuk membantu pengguna membuat, mengelola, dan mempromosikan proyek memecoin. Misi nya adalah untuk menurunkan hambatan dalam peluncuran memecoin, mendorong lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam pembuatannya dan penyebarannya.

Di sisi lain, PumpSwap berfungsi sebagai tulang punggung infrastruktur ekosistem. Sebagai DEX asli Pump.fun, perannya adalah untuk menyediakan solusi perdagangan dan likuiditas yang efisien untuk memecoins sambil memperluas ekosistem ke wilayah DeFi yang lebih luas melalui fitur seperti pembagian pendapatan pencipta dan dukungan untuk berbagai aset.

Hubungan antara keduanya dapat dirangkum sebagai “titik masuk vs. inti”:

• Pump.fun adalah titik masuk, menarik pengguna ke dalam ekosistem melalui alat dan komunitasnya, memungkinkan mereka untuk membuat dan melakukan perdagangan memecoin.
• PumpSwap adalah inti ekosistem, mengintegrasikan likuiditas dan menawarkan layanan perdagangan untuk mendukung pengembangan ekosistem yang berkelanjutan.

Perbandingan grafik yang lebih intuitif adalah sebagai berikut:

Apakah Akan Bekerja?

Apakah Anda saat ini akan menggunakan PumpSwap sendirian untuk pertukaran token?

Berdasarkan pasar saat ini dan perilaku pengguna, jawabannya mungkin tidak. Hal ini menyoroti kebutuhan Pump.fun untuk meluncurkan lebih banyak insentif, acara, dan kemitraan untuk mendorong pengguna mengadopsi PumpSwap.

Dengan menurunnya hype meme, menciptakan DEX sebagai sumber pendapatan baru adalah strategi cerdas.

Namun, kesuksesan PumpSwap akan bergantung tidak hanya pada desain produknya tetapi juga pada kondisi pasar eksternal. Dengan kata lain, proyek ini sangat bergantung pada waktu dan lingkungan.

Waktu Penting

Jika likuiditas segar memasuki pasar atau pasar bull baru tiba, PumpSwap bisa mengalami lonjakan volume perdagangan. Sejarah menunjukkan bahwa pasar bull seringkali membangkitkan minat kembali dalam memecoin dan aset-aset baru, dan PumpSwap berada pada posisi yang baik untuk menangkap permintaan tersebut.

Tetapi jika pasar tetap stagnan dan antusiasme spekulatif memudar, PumpSwap bisa menghadapi hambatan besar.

Mencari Keunggulan Bersaing

Untuk berkembang, Pump.fun harus mengukir keunggulan kompetitif yang unik, terutama di dalam ekosistem Solana dan lanskap DeFi yang lebih luas. Persaingan di antara DEX sudah sangat intens, dan bergantung hanya pada hiruk-pikuk memecoin tidak akan menopang keterlibatan pengguna dalam jangka panjang.

PumpSwap perlu fokus pada insentif-insetif inovatif, pengalaman produk yang menonjol, dan kerja sama strategis dengan proyek-proyek besar untuk menarik dan mempertahankan pengguna.

Sebuah Permainan Timing dan Lingkungan

Masa depan PumpSwap bergantung pada dua faktor:

Waktu: Platform harus terus memperbaiki produknya dan memperluas ekosistemnya.

Lingkungan: Perlu menunggu kondisi pasar yang menguntungkan, seperti likuiditas yang meningkat atau pasar bullish, untuk menarik pengguna baru.

Pada akhirnya, kemampuan PumpSwap untuk berhasil akan bergantung pada seberapa baiknya menangkap peluang selama pemulihan pasar dan menetapkan jalur pertumbuhan yang unik.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [TechFlow]. Semua hak cipta milik penulis asli [TechFlow]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.

2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan Gate.io, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.