Fair Release: รูปแบบที่เฟียร์ใหม่ของโทเค็นอิคอนอมิก

เมื่อเปิดเผยใน@dr.daoist/time-scheduled-token-unlocks-an-elephant-in-the-room-741e1ee0e781">การปลดล็อคโทเค็นตามเวลา: ช้างในห้อง, การปลดล็อคตามเวลาเป็นผู้กระทำจริงที่อยู่เบื้องหลังของปัญหาเรื่อง 'low float high FDV' วิธีที่เป็นทางเศรษฐศาสตร์คือการละทิ้งการพิมพ์โทเค็นตามเวลาและแทนที่จะทำตามท้องตลาด

การปลดล็อกตามกําหนดเวลาไม่เพียงละเมิดหลักการทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐาน เท่านั้น แต่ยังไม่ยุติธรรมอีกด้วย ดูเหมือนว่าพวกเขาจะจัดลําดับความสําคัญของโทเค็นการปลดล็อกสําหรับชุมชน (เช่นในรูปแบบของ airdrops) แต่ในความเป็นจริงพวกเขามั่นใจว่าทีม / VCs สามารถออกได้โดยไม่คํานึงถึงความต้องการโทเค็นจริงในขณะที่ปลดล็อก - เกือบจะทําให้ราคาโทเค็นล้มเหลวอย่างแน่นอน ที่แย่ไปกว่านั้นภายใต้หน้ากากของ 'การปลดล็อกชุมชนที่มีลําดับความสําคัญ' มักจะอยู่ที่ความสนใจของทีม / VC (เช่นผ่าน airdrops, treasury หรือโทเค็นระบบนิเวศ) ทําให้พวกเขาสามารถเร่งการออกจากรายการโทเค็นได้อย่างรวดเร็วและรอบคอบ - เร็วกว่าการปลดล็อกตามกําหนดเวลาครั้งแรกมาก เมื่อถึงตอนนั้นตารางการให้สิทธิ์จะกลายเป็นเพียงการตกแต่งหน้าต่างและราคาโทเค็นก็มีแนวโน้มที่จะลดลงอยู่ดี

การบังคับนี้ได้เป็นความลับที่เปิดเผยแล้ว โดยที่ชุมชนและตลาดแสดงความไม่พอใจอย่างชัดเจนผ่านการแสดงผลที่ไม่น่าพอใจของการเปิดตัวโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ที่ CEX และการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของความสนใจไปทางเหรียญมีม. ทำไมถึงเลือกเหรียญมีม? เพราะพวกเขาถูกเปิดตัวอย่างเป็นธรรม — หรืออย่างน้อยก็ถูกคิดว่าเป็นอย่างเป็นธรรมในการเริ่มต้น — เมื่อเทียบกับแผนที่ไม่ค่อยชัดเจนที่ถูกเล่นโดยทีม/VC/CEX แต่เราทุกคนรู้: สำหรับโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC เปิดตัวอย่างเป็นธรรมไม่สามารถเป็นไปได้เนื่องจาก VC ได้ซื้อเข้ามาในราคาที่ต่ำกว่าก่อน TGE แล้ว

ดังนั้น วิธีการแก้ไขคืออะไร?

คําตอบอยู่ใน 'Fair Release': กระบวนทัศน์โทเค็นใหม่ที่โทเค็นใหม่จะถูกปล่อยออกมาเพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นโดยมีการกระจายอย่างเป็นธรรมให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดในแต่ละครั้ง โอ้มันยังป้องกันเงินเฟ้อ ขึ้นอยู่กับว่าโครงการสร้างภายนอก (เช่นรายได้) Fair Release มาในสามเวอร์ชัน:

1. เวอร์ชัน Ponzi (โดยไม่มีรายได้): เมื่อโทเค็นที่กำลังเคลื่อนที่ถูกบริโภคและทำลายไป จำนวนโทเค็นใหม่เท่ากันจะถูกปล่อย (จำนวนที่แบ่งแยกอย่างสัมพันธ์ให้ทีม/VCs/ชุมชน/คลัง, ฯลฯ), เก็บการเที่ยงธุรกิจที่กำลังเคลื่อนที่คงที่;
2. รุ่น HODL (พร้อมรายได้): เหมือนรุ่น Ponzi แต่มีปริมาณโทเค็นใหม่ที่เพิ่มขึ้นและแจกจ่ายโดยมีการชดเชยส่วนที่ขยายตัวทันทีด้วยการซื้อคืนและการทำลายโทเค็นโดยใช้รายได้ รักษาระดับการแจกจ่ายที่หมุนเวียนในสภาพที่มั่นคง
3. เวอร์ชัน Moonshot (พร้อมรายได้): คล้ายกับเวอร์ชัน HODL แต่บางส่วนของรายได้ถูกใช้เพื่อยกระดับราคาโทเค็นแทนที่จะซื้อการเผาผลาญที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ทำให้เกิดผลกระทบที่เป็นไปได้ 'เพิ่มขึ้นเท่านั้น'

ด้านล่างคือคำอธิบายละเอียดสำหรับทุกรุ่นทั้งสามรุ่น

การเผยแพร่ที่ถูกต้อง 1.0: เวอร์ชัน Ponzi สำหรับโครงการที่ไม่มีรายได้

ข้อเท็จจริงหนึ่งที่หยาบคายเกี่ยวกับโครงการ Web3 - แม้สองปีหลังจากการเสียชีวิตของการเล่าเรื่อง X-to-Earn - ส่วนใหญ่ยังคงขาดภายนอก กล่าวคือ โครงการเหล่านี้ยังไม่สร้างรายได้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ/โทเค็น โทเค็นโนมิกส์สําหรับโครงการเหล่านี้ย่อมเอนเอียงไปทาง Ponzinomics ซึ่งคล้ายกับวิธีที่กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ และเฟดพิมพ์และสับเปลี่ยนเงินเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ จนกระทั่งฟองสบู่แตกเมื่อโทเค็นสูญเสียเครดิตและผู้ออกจะสูญเสีย seigniorage (เช่นเงินที่ทําจากสิทธิ์ในการพิมพ์เงินดังกล่าว)

อย่างไรก็ตาม, Fair Release ยังคงทำงานได้ - อย่างน้อยสำหรับการปลดล็อคโทเค็นอย่างเที่ยงตรงและป้องกันการเงินเสีย - สำหรับโครงการเหล่านี้ด้วยโครงการ Ponzi ของมัน: คือการไม่มีการปล่อยออกที่เพิ่มขึ้น นี่คือวิธีที่มันทำงาน:

• ที่ T₀: ในกรณีที่สระเงินสดเริ่มต้นมี $TOKEN และ $USDT และกำหนดราคา $TOKEN ในระดับเริ่มต้นของมัน;
• ระหว่าง T₀ และ T₁: จำนวนเงินที่เฉพาะกิจของ $TOKEN ถูกใช้ (เช่น ผ่านการมีส่วนร่วมของชุมชน) และถูกเผาไหม้ ลดปริมาณที่มีอยู่และเพิ่มราคาของมัน
• ที่ T₂: ปล่อยจำนวนเทียบเท่าของ $TOKEN เพื่อเรียกคืนการเผาทำลายการ供 ลดราคา $TOKEN ลงสู่ระดับเริ่มต้น ในทำเวลาเดียวกันแบ่งให้ผู้ถือหุ้นในสัดส่วน

ผลกระทบสุทธิไม่เปลี่ยนแปลงได้รับการแจกจ่ายโทเค็นในสระเงินสดส่วนลดเช่นกันกับราคา $TOKEN ในขณะที่มีการปลดล็อคโทเค็นรอบหนึ่งที่ได้รับการดำเนินการอย่างถูกต้องต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด

การเปิดตัวที่เป็นธรรมของเวอร์ชัน Ponzi 1.0 (โดยไม่มีรายได้)

อย่างไรก็ตามเนื่องจากลักษณะของ Ponzinomic ฉะนั้น นี่ก็คือเวอร์ชันที่เสียหายของการปล่อยออกอย่างเที่ยงธรรมเนื่องจากทุกรอบของการปล่อยออกจะทำให้ส่วนรวมของชุมชนลดลงในส่วนของวงเงินที่หมุนเวียน การบริโภคที่ได้รับการเผาผลาญโดยสุดยอดนั้นมาจากชุมชน แต่เพียงบางส่วนของโทเค็นที่ปลดล็อคใหม่เพื่อเติมเต็มวงเงินที่ได้รับการเผาผลาญเหล่านี้ถูกแจกจ่ายให้กับชุมชน ในขณะที่เชื่อมั่นทางกลไกมากขึ้นกว่าการปลดล็อคตามเวลา แต่เวอร์ชันนี้ยังคงได้รับประโยชน์จากคนภายในต่อค่าใช้จ่ายของชุมชน

นี่คือเหตุผลที่เราต้องมีการเปิดตัวอย่างเที่ยงตรง 2.0

การเผยแพร่อย่างยุติธรรม 2.0: เวอร์ชัน HODL สำหรับโครงการที่มีรายได้

เวอร์ชันที่ถูกต้องขึ้นรูปแบบของการเปิดตัวอย่างถูกต้องที่สุดที่บรรลุความเท่าเทียมจริง ๆ คือการปลดล็อกผ่านการเปิดตัวที่เพิ่มขึ้นซึ่งสามารถถูกแทนที่ด้วยการซื้อคืนและการเผาไหม้ นี้ต้องการโครงการให้สร้างรายได้ในสกุลเงิน / โทเค็นต่างประเทศ

ฉันเรียกสิ่งนี้ว่า "รุ่น HODL" ของการเปิดตัวอย่างเที่ยงธรรม เพราะความสามารถในการสร้างรายได้เพิ่มเติมจะเสริมความคุ้มค่าของราคาโทเค็นที่ยั่งยืน มันทำงานอย่างนี้:

• ที่ T₀: สมมติว่า สระว่ายน้ำเริ่มต้นมี $TOKEN และ $USDT ทำให้ $TOKEN มีราคาเริ่มต้น (เหมือนกับ Ponzi Version);
• ระหว่าง T₀ และ T₁: จำนวนที่แน่นอนของ $TOKEN ถูกใช้และถูกเผา ลดจำนวนที่หมุนเวียนและยกระดับราคาของมัน ในขณะเดียวกันโครงการทำรายได้ใน $USDT;
• ที่ T₂: ปล่อย $TOKEN จำนวนที่เพิ่มขึ้นเพื่อเติมสำรองการเผาไว้ก่อนหน้านี้ — โดยส่วนที่เพิ่มขึ้นจะเป็นการปลดล็อคสำหรับผู้เกี่ยวข้องทั้งหมด — ทำให้ราคา $TOKEN ต่ำกว่าระดับเริ่มต้นของมัน
• ที่ T₃: รายได้ทั้งหมดถูกใช้ในการซื้อกลับและเผา $TOKEN ที่ปลดล็อกเกิน โดยการกลับมาสู่การหมุนเวียนและราคาโทเค็นที่เริ่มต้นของพวกเขา

ในเวอร์ชันนี้หลังจากปลดล็อคและกระจายโทเค็นอย่างเที่ยงตรง ผลกระทบต่อการจำหน่ายและราคาโทเค็นเป็นศูนย์

Fair Release 2.0: เวอร์ชัน HODL (พร้อมรายได้)

Fair Release 2.0 แก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นในเวอร์ชัน Ponzi โดยการปลดล็อกโทเค็นเกิดขึ้นเฉพาะในส่วนของการเพิ่มของการเปิดตัวแต่ละครั้ง ชุมชนจะสามารถเก็บรักษาส่วนของเสียงของตนไว้ตลอดกระบวนการบริโภคและเปิดตัวโทเค็น กระตุ้นการมีส่วนร่วมต่อเนื่องโดยไม่ต้องกังวลเรื่องการทำลายลักษณะ นี้ยังคงรัฐสมาชิกที่มีส่วนแบ่งในโทเค็นที่มีสภาพคงที่ตลอดอายุของโทเค็น

แต่เรื่องราวไม่สามารถจบที่นี่เท่านั้น... หากโครงการสร้างรายได้ มันไม่สามารถใช้ส่วนหนึ่งของรายได้เพื่อการซื้อคืนหุ้น และส่วนที่เหลือเพื่อเพิ่มราคาโทเค็นได้หรอก? มันสามารถทำได้แน่นอน — และนั่นคือเหตุผลที่เรามี Fair Release 3.0: โมเดล 'up-only' ที่เท่าเท่านั้น

Fair Release 3.0: เวอร์ชัน Moonshot สำหรับโครงการที่มีรายได้และความทะเยอทะยานสำหรับราคาโทเค็น 'เพียงเพิ่มขึ้นเท่านั้น'

ในขณะที่เวอร์ชัน HODL บรรลุเป้าหมายหลักของเราในการปลดล็อกโทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการด้วยการกระจายที่เป็นธรรม แต่ผลกระทบต่อราคาโทเค็นยังคงเป็นกลาง เวอร์ชันขั้นสูงของ Fair Release นําเสนอลูปการตอบรับเชิงบวกที่ผลักดันการเติบโตของราคาโทเค็นอย่างต่อเนื่อง: ในแต่ละรอบของ Fair Release รายได้ส่วนหนึ่งจะถูกอัดฉีดเข้าไปในกลุ่มสภาพคล่องเพื่อเพิ่มราคาโทเค็นซึ่งจูงใจให้ชุมชนถือและมีส่วนร่วม ฉันเรียกมันว่า "Moonshot Version" ของ Fair Release เพราะเมื่อมู่เล่เริ่มหมุนก็เหมือนก้อนหิมะกลิ้ง!

นี่คือขั้นตอนที่ละเอียด:

• ที่ T₀: สมมติว่าพูลสารสนเทศเหลือจำนวน $TOKEN และ $USDT ราคา $TOKEN ในระดับเริ่มต้น (เหมือนกับเวอร์ชัน Ponzi & HODL);
• ระหว่าง T₀ และ T₁: จำนวนเงิน $TOKEN บางจำนวนถูกใช้และเผาไหม้ ลดจำนวนเงินที่หมุนเวียนและเพิ่มราคาของมัน ในขณะที่โครงการสร้างรายได้ใน $USDT (เหมือนกับเวอร์ชัน HODL)
• ที่ T₂: ปล่อยจำนวน $TOKEN ที่มีการเติบโตอย่างเกรียงไกรเพื่อกู้คืนส่วนที่เผาไปก่อนหน้านี้เป็นอันดับแรก โดยส่วนที่เติบโตนี้ใช้เป็นการปลดล็อกสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด - ทำให้ราคา $TOKEN ลดลงต่ำกว่าระดับเริ่มต้น (เหมือนกับเวอร์ชัน HODL); และ
• ที่ T₃: บางส่วนของรายได้ถูกใช้ในการซื้อกลับและเผา $TOKEN เพิ่มเติมที่ปลดล็อกเพื่อคืนค่าส่วนหุ้นที่หมุนเวียนและราคาโทเค็นให้กลับสู่ระดับเริ่มต้นขณะที่รายได้ที่เหลือจะถูกฉีดฝายเข้าไปในสระเหลือเหล็ก เพิ่มราคา $TOKEN

ด้วยโมเดลนี้ ทุกรอบของการเปิดตัวให้เปิดตัวเทียบเท่าเดิม จะทำให้ราคาโทเค็นเพิ่มขึ้น ดูเหมือนเวทมนตร์ — เปิดตัวมากขึ้น แต่ราคาโทเค็นก็สูงขึ้น ดูเหมือนไหม

การเผยแพร่ที่ยุติธรรม 3.0: เวอร์ชัน Moonshot (พร้อมรายได้)

เมื่อเทียบกับเวอร์ชัน HODL รุ่นนี้ เวอร์ชัน Moonshot ต้องการคณิตศาสตร์ที่แม่นยำมากขึ้นเท่านั้น: กำหนดอัตราการเติบโตที่เหมาะสมสำหรับการปล่อยออกมาและการกำหนดอัตราการแบ่งปันรายได้ที่เหมาะสม - โดยให้บางส่วนจากนั้นใช้เพื่อการซื้อคืนเพื่อต้านการเติบโตของเงินตราในขณะที่ส่วนที่เหลือยังยกระดับราคาโทเค็นอย่างมีความหมาย นอกเหนือจากการคำนวณเหล่านี้ สิ่งที่เหลืออยู่ก็คือการดำเนินการอย่างรอบคอบ

คำประจำใจ

ในขณะที่หลายคนระบุว่าตลาด crypto มีประสิทธิภาพต่ํากว่าการขาดแคลนสภาพคล่องความซบเซาของนวัตกรรมหรือความเหนื่อยล้าในการเล่าเรื่อง แต่มีเพียงไม่กี่คนที่ตระหนักว่าปัญหาที่แท้จริงอยู่ที่การกระจายความมั่งคั่งที่ไม่เป็นธรรมซึ่งกระตุ้นให้เกิดการแบ่งขั้วที่เพิ่มขึ้นระหว่างผู้เข้าร่วมระดับรากหญ้า (ชุมชน / ค้าปลีก) และผู้เล่นสถาบัน (โครงการ / VCs)

การกระจายอำนาจและความร่ำรวยที่ยุติธรรมเป็นองค์ประกอบของอุดมการณ์การกระจายอำนาจและความร่ำรวยที่ยุติธรรมมากขึ้น โดยไม่ต้องพัฒนาความสัมพันธ์ทางการผลิตที่เกินกว่ารูปแบบ TradFi ระบบ Web3 จะไม่สามารถเติบโตได้ - แม้จะมีสภาพคล่องเช่นวางเงิน การพัฒนาเทคนิคหรือการเสนอเรื่องราวมากเพียงพอ

ขั้นตอนที่ง่ายที่สุดสำหรับการกระจายความร่ำรวยที่ยุติธรรมมากขึ้นคือการแก้ไขโทเค็นมิกซ์

Fair Release ทําหน้าที่เป็นการแก้ไขที่ง่ายที่สุดในการปลดล็อกโทเค็นตามกําหนดเวลาที่มีอยู่ มันเป็นไปตามหลักการทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานและแก้ปัญหาต้นตอของปัญหา 'ลอยต่ําสูง FDV' มันไม่ใช่วิทยาศาสตร์จรวดและสามารถนําไปใช้ได้อย่างง่ายดาย นอกจากนี้ยังมี - ผ่านกลุ่มสภาพคล่อง - จุดเลเวอเรจสําหรับโครงการที่มีภายนอกเพื่อสร้างเอฟเฟกต์มู่เล่

มันอาจเป็นแบบจัดการโทเค็นที่เป็นที่ยอมรับและยั่งยืนที่สุดสำหรับโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ใด ๆ

เข้าร่วมการเปลี่ยนแปลงแนวคิด มาเป็นส่วนหนึ่งของการปฏิวัติ

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [สื่อ]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ดร.ดาวอิสต์]. หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ํานี้โปรดติดต่อ เกต์ เรียนทีมงานและพวกเขาจะดูแลมันโดยเร็ว
2. คำโต้แย้งความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึงการคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล ถือเป็นการละเมิด