Mercado de stablecoin atinge novo recorde

De acordo com os dados da DefiLlama, em 20 de março, o mercado global de stablecoins alcançou um marco histórico, ultrapassando US$ 230 bilhões em valor de mercado total. Nos últimos sete dias, o mercado cresceu US$ 2,3 bilhões, representando um aumento de 56% em relação ao ano anterior. Tether (USDT) continua a dominar o mercado de stablecoins, com um valor de mercado de quase US$ 144 bilhões, representando 62,6% do total de participação de mercado. Circle (USDC) fica em segundo lugar, com um valor de mercado de US$ 59 bilhões.

O mercado de stablecoins atingiu anteriormente o pico de $190 bilhões em abril de 2022, mas experimentou uma significativa queda mais tarde naquele ano devido ao colapso do ecossistema Terra-Luna e às falências de grandes instituições de criptomoedas como FTX, Celsius e BlockFi. O mercado continuou a declinar até meados de 2023, mas desde então mostrou sinais de recuperação, refletindo a demanda renovada por stablecoins.

Um dos principais impulsionadores por trás dessa ressurgência é o aumento do envolvimento de investidores institucionais. Grandes empresas de tecnologia financeira, incluindo o PayPal, lançaram suas próprias stablecoins, promovendo seu uso em pagamentos transfronteiriços e transações on-chain. Essa adoção institucional tem fornecido novo ímpeto para o mercado de stablecoins, destacando seu valor como meio de pagamento e ferramenta de liquidez.

Os desenvolvimentos da política também fortaleceram a confiança do mercado. O presidente dos EUA, Donald Trump, recentemente reiterou seu apoio às stablecoins vinculadas ao dólar, enfatizando seu papel na manutenção da dominância global do dólar dos EUA. Desde que Trump assumiu o cargo em 20 de janeiro de 2025, o mercado de stablecoins cresceu aproximadamente US$ 20 bilhões, sinalizando que condições políticas favoráveis podem levar a uma adoção mais ampla em pagamentos corporativos e liquidações transfronteiriças, solidificando ainda mais o papel das stablecoins no sistema financeiro global.

Capitalização de mercado total do último mercado de stablecoin (Fonte da imagem:https://defillama.com/stablecoins）

Mercado de criptomoedas passa por ampla correção

Dados da SoSoValue indicam que em 20 de março, o mercado de criptomoedas passou por uma correção geral. O Ethereum (ETH) caiu 2,02% em 24 horas, ficando abaixo da marca de $2.000. No entanto, os setores de SocialFi e CeFi permaneceram relativamente resilientes. O setor de SocialFi subiu 1,44%, com Toncoin (TON) e Galxe (GAL) ganhando 2,14% e 3,10%, respectivamente. O setor de CeFi também viu um aumento modesto de 0,67%.

No entanto, outros setores enfrentaram quedas. O setor Layer1 caiu 1,08%, enquanto o setor Meme caiu 1,12%. Apesar disso, algumas moedas de meme como Pepe, Bonk e dogwifhat viram ganhos de 4,90%, 2,85% e 3,39%, respectivamente. Os setores PayFi, DeFi, Layer2 e RWA também registraram quedas, com Plume, um recente grande desempenho, caindo 14,88%.

Índice Setorial Mais Recente de Criptomoedas (Fonte da imagem: Índice de Valor SoSo (SSI)）

No geral, a correção de curto prazo do mercado reflete o sentimento cauteloso dos investidores. No entanto, a resiliência dos setores SocialFi e CeFi sugere que projetos com fortes casos de uso e apoio financeiro continuam a atrair o interesse dos investidores. A ascensão de certas moedas meme também indica que os fundos institucionais ainda estão buscando oportunidades especulativas de curto prazo, especialmente em um ambiente de mercado onde o sentimento está enfraquecendo.

Fornecimento de Ethereum atinge mínima de uma década

Em 20 de março, a Santiment relatou que o fornecimento disponível de Ethereum nas bolsas havia caído para 8,97 milhões de ETH, o nível mais baixo desde novembro de 2015. Essa tendência é impulsionada pela crescente popularidade dos protocolos DeFi e pela crescente adoção da participação Ethereum, à medida que mais investidores transferem seus ETH das bolsas para obter rendimentos mais altos através da participação ou participação em DeFi.

Nas últimas sete semanas, o fornecimento de ETH nas exchanges diminuiu 16,4%, uma tendência que poderia reduzir a pressão de venda e fornecer suporte de preço para o Ethereum. À medida que o ecossistema do Ethereum continua a evoluir e as soluções de Camada 2 amadurecem, espera-se que a estrutura de circulação do ETH melhore ainda mais. A contínua queda nas reservas das exchanges permanecerá um indicador-chave para observadores de mercado.

O fornecimento disponível de ETH atinge uma nova baixa na bolsa de criptomoedas (Fonte:https://x.com/santimentfeed/status/1902851984182669545）

Aviso de Risco de Mercado DeFi

Embora o DeFi enfatize a descentralização, muitas plataformas ainda incorporam elementos centralizados em suas estruturas de governança ou funções-chave. Esta abordagem híbrida aumenta o risco de pontos únicos de falha, pois qualquer controle centralizado em uma área crítica mina a descentralização geral da plataforma. No mercado atual, muitos projetos DeFi permanecem em um estado de "descentralização nominal", dependendo de modelos ou arquiteturas de governança centralizados.

Para mitigar esses riscos, os participantes do setor devem buscar uma descentralização mais profunda nos protocolos DeFi. Isso aumentaria a segurança, transparência e resistência à censura, criando, em última análise, um ecossistema financeiro mais robusto e confiável. Os investidores devem avaliar cuidadosamente os níveis de descentralização dos projetos DeFi, prestando atenção às mecanismos de governança, métodos de custódia de fundos e transparência de contratos inteligentes. Garantir que as plataformas tenham governança descentralizada e controle de acesso sem permissão é crucial para minimizar os riscos.

Conclusão

O mercado de criptomoedas continua altamente volátil, mas espera-se que a crescente adoção institucional de stablecoins aprofunde seu papel nos sistemas de pagamento globais. Enquanto isso, o declínio da oferta de grandes criptomoedas, como o Ethereum, nas bolsas pode aliviar a pressão vendedora, fornecendo suporte de preço de longo prazo. À medida que o setor de DeFi continua a evoluir, o foco na governança descentralizada e na conformidade regulatória será fundamental. Os investidores devem permanecer vigilantes e aproveitar as oportunidades de crescimento de longo prazo dentro do ecossistema DeFi.