O DeFi no Bitcoin já não é apenas uma teoria. Apesar dos contratempos, está a construir-se um impulso em torno da exploração do potencial do Bitcoin para além do ouro digital.

Mas sejamos honestos: ninguém está realmente prestando atenção. E isso é compreensível. Porque até recentemente, tem sido meio bagunçado.

Enquanto o Ethereum construía uma economia DeFi massiva, o Bitcoin ficava à margem com mais de $1,5 trilhões em liquidez bloqueada em armazenamento a frio. Sem contratos inteligentes DeFi, falta de envoltórios/pontes descentralizados (wBTC), e a identidade do BTC como ouro digital tem limitado o crescimento de um ecossistema em torno da moeda laranja. Mas algo está a mudar.

Com uma onda de novos protocolos sendo lançados no Bitcoin e ao seu redor, estamos a ver as bases de uma verdadeira pilha DeFi nativa de BTC. Nomes como Babylon, Lombard, SatLayer e Solv Protocol estão na vanguarda em termos de tecnologia e TVL, cada um a abordar diferentes partes do lego DeFi.

Babilónia: Camada de Staking do Bitcoin

@babylonlabs_io"">@babylonlabs_io pode ser visualizado de forma semelhante à Ethereum Beacon Chain. Mas para o Bitcoin. É um protocolo nativo de staking do Bitcoin e, com mais de $5B em TVL, é o primeiro do seu tipo.

O que torna a Babilónia especial é que permite aos utilizadores apostar o seu BTC diretamente na rede principal do Bitcoin. Sem pontes, sem embrulhos. As moedas permanecem onde estão, de forma não custodial.

Mas Babilónia não está apenas apostando por causa disso. Sua principal inovação é expandir a segurança do Bitcoin para outras blockchains, sejam elas cadeias EVM, rollups ou appchains.

Os detentores de Bitcoin podem agora ajudar a garantir redes ao bloquear suas moedas e, em troca, receber recompensas das mesmas cadeias que estão a garantir.

Lombard: Staking Líquido para Bitcoin

É o Lido do Bitcoin. Babilónia gere o staking; Lombard torna-o componível.

Então,@Lombard_Finance""> @Lombard_Finance, com os seus $1.9B em TVL relacionado com Bitcoin, constrói em cima de Babylon. Permite aos utilizadores apostar BTC via Babylon e receber LBTC, um token de stake líquido que representa a posição apostada.

Na verdade, o BTC apostado através da Babilônia permanece bloqueado na rede BTC, como dissemos antes. Por isso, são "inúteis", não fosse o mecanismo de consenso que valida outras redes. Eles não podem ser usados no DeFi. É para isso que Lombard serve. Agora os usuários podem receber a versão líquida do BTC apostado (LBTC) e começar a negociar, emprestar, cultivar e todas as outras coisas que os degens gostam de fazer.

Lombard ganha rendimento ao delegar BTC aos validadores de Babilônia, que por sua vez asseguram redes externas e ganham recompensas, como já mencionamos. Estas recompensas são partilhadas com os detentores de LBTC. Em termos simples, quanto mais cadeias Babilônia valida, maior o rendimento para os apostadores.

Lombard está ativo em vários ecossistemas como Sonic, Sui e Base, e protocolos como Aave, Pendle eEther.Fie Milho, exibindo sua composição. Também desempenhou um papel importante na campanha de liquidez Boyco Berachain, ajudando a inicializar o TVL inicial.

SatLayer: A EigenLayer do Bitcoin

Como indicado no título,@satlayer""> @satlayer pode ser imaginado como a Camada Eigen construída em cima de Babilônia.

Embora seja o que menos TVL desta lista, apenas $340M, introduz um novo modelo de restaking. Enquanto Babylon bloqueia BTC para garantir redes externas na camada de consenso, SatLayer permite que os usuários restake LBTC para garantir a camada de aplicação.

Isto abre um mercado para os rendimentos provenientes diretamente de apps seguros, como por exemplo, um oráculo a pagar aos restakers para garantir a integridade dos dados, ou um rollup a pagar aos restakers para garantir a validade das transações, ou uma ponte a pagar para evitar cortes ou fraudes.

SatLayer suporta restaking em ambas as redes EVM e Sui.

Vês agora todo o quadro?

• Babilônia serve como uma camada base, fornecendo consenso para redes
• Lombard funciona como staking líquido, desbloqueando o BTC bloqueado de Babilônia
• SatLayer oferece restaking, proporcionando segurança econômica à camada de aplicação.

Estão a começar a surgir semelhanças com Ethereum, Lido e Eigen Layer?

No entanto, tenha em mente que tanto Lombard quanto SatLayer dependem atualmente de Babylon. Enquanto o oposto não é verdadeiro.

E a SatLayer não depende necessariamente de Lombard, embora atualmente seja a única solução que utiliza, dada a sua natureza descentralizada.

Protocolo Solv: Reserva de BTC e Vaults DeFi

@SolvProtocol"">@SolvProtocol, com $524.27M em TVL no ecossistema BTC, utiliza uma abordagem diferente.

Como Lombard, oferece staking líquido para BTC, mas sem ser liquidado em Babilônia e com foco na construção de sua própria Estratégia de Reserva de Bitcoin e outros produtos DeFi.

Na verdade, o token SolvBTC é uma representação líquida da sua estratégia de reserva de BTC, onde os utilizadores depositam versões envolvidas de BTC, depois a Solv converte a maioria destas em BTC nativo através de rotas institucionais e armazena-as através de custódias centralizadas.

Embora Solv não dependa de Babilônia, beneficia de ativos relacionados com Babilônia como LBTC. Por sua vez, proporciona mais composabilidade graças às suas Vaults DeFI.

Pensamentos Finais

DeFi no Bitcoin já não é apenas um sonho febril. Com novos protocolos e liquidez melhorada, podemos estar a testemunhar uma nova era onde o Bitcoin tem rendimento descentralizado.

Não se trata mais de envolver o BTC no Ethereum. Trata-se de desbloquear DeFi BTC nativo.

E com mais projetos como Botanix e outros a lançar cadeias Bitcoin compatíveis com EVM, a composição e o potencial de valor destas camadas poderiam descolar. Bilhões de BTC inativos poderiam em breve tornar-se colaterais ativos, ajudando a validar redes, a assegurar aplicações e a obter rendimentos reais.

As instituições estão a chegar para o Bitcoin. E gostam do rendimento.

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