Penelitian Mendalam: Meneliti Tantangan Fragmentasi Likuiditas di Era Layer 2

Gate Ventures

Pengantar

Sejak Ethereum beralih ke model ekspansi yang berfokus pada Layer 2 dan dengan munculnya alat seperti RaaS, banyak blockchain publik telah muncul dengan cepat. Banyak entitas bersemangat untuk membangun rantai mereka sendiri untuk mewakili kepentingan unik dan mengejar valuasi yang lebih tinggi. Namun, proliferasi blockchain ini telah menciptakan tantangan bagi ekosistem, yang berjuang untuk mengikuti perkembangan, mengakibatkan banyak proyek mengalami penurunan harga segera setelah TGE (Token Generation Event).

Memanfaatkan OP Stack, Coinbase meluncurkan Base, jaringan Layer 2-nya, sementara Kraken merilis Ink; OKX memanfaatkan teknologi ZK untuk memperkenalkan XLayer; Sony merilis Soneium, dan LINE memperkenalkan Kaia. Hari ini, hambatan finansial dan teknis untuk menciptakan blockchain telah menurun secara signifikan, dengan biaya operasional untuk rantai berbasis OP Stack kini rata-rata sekitar $10,000 per bulan.

Masa depan pasti akan menjadi era koeksistensi multi-chain. Meskipun chain Layer 2 ini mungkin mengadopsi kompatibilitas EVM untuk interoperabilitas, mencapai konsensus tentang pembangunan aplikasi di satu chain tetap menjadi tantangan, mengingat banyak dari chain ini didukung oleh entitas Web2 dengan aplikasi hulu yang luas.

Rincian TVL, sumber: Defillama
Lanskap multi-chain saat ini telah menyebabkan tantangan baru: likuiditas dan fragmentasi status. Karena lingkungan multi-chain tidak dapat dihindari, interoperabilitas telah menjadi area penting untuk dieksplorasi dan ditangani. Meskipun ada banyak solusi likuiditas yang tersedia, seperti Abstraksi Rantai (Particle Network, Socket, XION, INFINIT, Borsa), Protokol Berbasis Niat (Anoma, Khalani), Eksekusi Penyelesaian (Connext), Lintas Rantai Native (Cross), dan ZK Sharding (=nil; Foundation), semuanya pada dasarnya bertujuan untuk menyelesaikan masalah inti yang sama.

Tumpukan Abstraksi Rantai, Sumber: Penelitian Frontier
Kami menggunakan arsitektur Cake yang diakui industri untuk memperkenalkan komponen inti dari abstraksi lintas rantai dari atas ke bawah:

Lapisan Aplikasi

Ini adalah lapisan di mana pengguna berinteraksi langsung, dan ini adalah lapisan yang paling abstrak dalam solusi likuiditas karena sepenuhnya menyembunyikan rincian konversi likuiditas. Di Lapisan Aplikasi, pengguna terlibat dengan antarmuka depan tanpa harus memahami mekanisme konversi likuiditas yang mendasarinya.

Permission Layer

Terletak di bawah Layer Aplikasi, layer ini memungkinkan pengguna untuk menghubungkan dompet mereka ke dApp dan meminta kutipan untuk memenuhi niat transaksi mereka. Di sini, "niat" merujuk pada hasil akhir transaksi yang diinginkan pengguna (yaitu, output), bukan jalur eksekusi spesifik yang akan diambil transaksi.

Manajemen Kunci dan Abstraksi Akun Layer

Karena lingkungan multi-chain, sistem manajemen dan abstraksi diperlukan untuk menangani struktur akun unik di berbagai chain. Misalnya, sistem akun yang berfokus pada objek dari SUI sangat berbeda dari EVM. OneBalance adalah proyek perwakilan di bidang ini, yang membangun sistem akun tepercaya yang tidak memerlukan konsensus lintas-chain — hanya komitmen tepercaya di seluruh sistem akun yang ada. Model akun NEAR menggunakan pembuatan dompet multi-chain untuk mencapai abstraksi dalam manajemen dompet, secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna dan mengurangi fragmentasi UX. Namun, integrasi likuiditas terutama fokus pada chain publik yang ada.

Solver Layer

Layer ini bertanggung jawab untuk menerima dan mengeksekusi niat transaksi pengguna, dengan peran "Solver" bersaing di sini untuk memberikan pengalaman pengguna yang lebih baik, termasuk waktu transaksi yang lebih cepat dan kecepatan eksekusi. Proyek berbasis niat seperti Anoma menggunakan layer ini untuk membangun solusi yang didorong oleh niat. Turunan dari niat ini, seperti komponen Predicate, dapat memenuhi niat pengguna dalam aturan tertentu.

Lapisan Penyelesaian

Ini adalah lapisan middleware yang digunakan oleh Solver Layer untuk memenuhi niat pengguna. Komponen kunci dalam solusi likuiditas dan fragmentasi status meliputi:

Oracle: Digunakan untuk mendapatkan informasi status dari rantai lain.
Jembatan:Memfasilitasi transmisi informasi dan likuiditas lintas rantai.
Mekanisme Pra-Konfirmasi:Perpendek waktu konfirmasi lintas rantai.
Ketersediaan Data (DA):Memastikan aksesibilitas data.
Selain itu, faktor-faktor seperti likuiditas antar rantai, finalitas, dan mekanisme bukti Layer 2 dipertimbangkan untuk memastikan operasi yang efisien dari seluruh sistem multi-rantai.

Solusi

Saat ini, ada beberapa solusi di pasar yang bertujuan untuk mengatasi fragmentasi likuiditas. Setelah meninjau berbagai pendekatan, kami mengidentifikasi metode utama berikut:

1. Solusi Berbasis RaaS (Rollup-as-a-Service)
Mirip dengan solusi Rollup OP Stack, pendekatan ini menambahkan sekuen bersama tertentu dan jembatan lintas rantai untuk membantu Rollup yang dibangun di atas OP Stack berbagi likuiditas dan status. Metode ini bertujuan untuk mengatasi fragmentasi likuiditas dan status pada tingkat yang lebih tinggi. Aspek yang lebih khusus dalam pendekatan ini melibatkan desain sekuen bersama yang berdiri sendiri, meskipun ini terutama cocok untuk solusi Layer 2 dan tidak memiliki aplikasi universal. Contohnya termasuk Astria, Espresso, dan Flashbots.

Abstraksi Rantai, sumber: NEAR
2. Pendekatan Berbasis Akun
Mirip dengan NEAR, metode ini membangun dompet akun lintas rantai, memungkinkan transaksi ditandatangani dan dieksekusi di berbagai protokol blockchain menggunakan teknologi yang disebut "tanda tangan rantai." Komponen inti adalah jaringan MPC (Perhitungan Multi-Pihak), yang menandatangani transaksi multi-rantai atas nama pengguna. Meskipun solusi ini sangat mengurangi fragmentasi UX, ini melibatkan implementasi backend yang kompleks bagi pengembang dan tidak secara fundamental menyelesaikan likuiditas dan fragmentasi keadaan.

3. Pendekatan Berbasis Jaringan Niat Off-Chain
Ini adalah "Jaringan Solver" yang disebutkan dalam diagram arsitektur Cake kami di bagian pengantar. Di sini, pengguna mengirimkan niat transaksi mereka ke Jaringan Solver, di mana Solver bersaing untuk memberikan kutipan terbaik, mengoptimalkan waktu penyelesaian transaksi dan biaya. Solver ini dapat mencakup Agen AI, CEX, Pembuat Pasar, atau bahkan protokol terintegrasi seperti Liquorice. Proyek-proyek di ruang ini termasuk Anoma, Khalani, Enso, Aori, dan Valantis. Sementara solusi berbasis niat secara teoretis mendukung operasi lintas rantai yang kompleks, mereka memerlukan likuiditas yang substansial dalam Jaringan Solver untuk eksekusi yang efektif. Selain itu, dalam kasus kebutuhan off-chain, Solver dapat menimbulkan risiko penipuan; memperkenalkan bukti penipuan atau mekanisme serupa akan meningkatkan kesulitan implementasi dan meningkatkan ambang operasional untuk menjalankan Solver.
4. Pendekatan Berbasis Jaringan Likuiditas On-Chain
Metode ini secara khusus menargetkan optimasi likuiditas lintas rantai tanpa membahas masalah yang lebih luas mengenai fragmentasi keadaan di seluruh rantai. Komponen inti adalah pembangunan lapisan likuiditas, di mana aplikasi dapat dibangun untuk berbagi likuiditas di seluruh rantai. Contohnya termasuk Raye Network, INFINIT, Everclear, dan Elixir.

5. Pendekatan Berbasis Aplikasi
Aplikasi jenis ini mengintegrasikan pembuat pasar utama atau aplikasi pihak ketiga untuk membangun solusi likuiditas tinggi, seperti Liquorice, Socket, Radiant Capital, 1inch, dan Hedgemony. Namun, proyek-proyek ini harus mengelola proses lintas rantai yang kompleks, yang membutuhkan tingkat keahlian tinggi dari pengembang, membuat mereka rentan terhadap risiko keamanan seperti insiden peretasan.

Mengatasi tantangan likuiditas adalah tujuan yang krusial, karena likuiditas sering kali menjadi pendorong segala sesuatu di dunia keuangan. Potensi untuk membangun platform likuiditas yang terintegrasi, terutama yang mengkonsolidasikan likuiditas yang terfragmentasi di semua rantai, memiliki janji yang luar biasa, dan kami telah memeriksa berbagai solusi yang bertujuan untuk mengatasi masalah ini.

Dalam kerangka yang kami bahas di atas, berdasarkan struktur Cake, Lapisan Penyelesaian mewakili solusi tingkat atom yang paling mendasar. Lapisan ini mencakup komponen penting seperti mekanisme lintas rantai, oracle, dan skema pra-konfirmasi. Berdasarkan solusi atom ini, lapisan yang lebih abstrak muncul, termasuk Lapisan Solver, Lapisan Izin, dan Lapisan Aplikasi. Setiap arah solusi yang kami jelaskan selaras dengan lapisan-lapisan ini, membentuk hubungan hulu-hilir. Namun, solusi-solusi ini masih belum atomik, dan kompleksitas fragmentasi likuiditas telah menyebabkan berbagai masalah turunan, mendorong serangkaian solusi interoperabilitas yang pada akhirnya masih bergantung pada komponen-komponen dasar ini.
Selanjutnya, kita akan menjelajahi beberapa proyek tipikal yang berpusat pada konsep abstraksi rantai untuk memeriksa bagaimana masing-masing menangani fragmentasi likuiditas dari perspektif uniknya.

INFINIT

Struktur INFINIT, sumber: Infinit
INFINIT telah membangun layanan RaaS di sektor DeFi, yang dapat menyediakan komponen yang dibutuhkan untuk konstruksi langsung protokol DeFi, seperti Oracle, Jenis Pool, IRM, Aset, dll. Ini juga dapat menawarkan komponen siap pakai seperti Perdagangan Leverage dan Strategi Hasil. Ini setara dengan ujung pembangunan aplikasi lainnya tetapi pada akhirnya menempatkan likuiditas di layer likuiditas Infinit. Namun, prinsip kerja dasarnya belum diungkapkan. Saat ini, INFINIT telah mengamankan $6 juta dalam pendanaan awal dari Robot Ventures, Electric Capital, dan Maelstrom Capital.

Khalani Network

Struktur Jaringan Khalani, sumber: Jaringan Khalani

Khalani telah membangun tiga komponen inti: Layer Kompatibilitas Niat, Validitas, dan Layer Penyelesaian Universal. Aplikasi eksternal atau layer niat dapat menerbitkan niat ke Khalani, kemudian Layer Kompatibilitas Niat Khalani dapat mengubah niat eksternal menjadi format yang dapat dikenali oleh protokol Solver, menggunakan format standar yang disebut bahasa Validitas. Node Khalani bertanggung jawab untuk mengirimkan hasil akhir ke Layer Penyelesaian Universal melalui jembatan lintas rantai dan teknologi penyelesaian cepat. Proyek ini masih dalam fase konstruksi, tanpa rincian pekerjaan lebih lanjut yang diungkapkan. Ini menerima pendanaan awal sebesar $2,2 juta dari Ethereal Ventures, Nascent, Maelstrom Capital, dll., pada bulan Agustus.

Licorice

Struktur Likuiditas, sumber: Likuiditas
Liquorice adalah aplikasi terdesentralisasi yang memungkinkan penemuan harga berbasis lelang dan kolam likuiditas unilateral. Misi utama Liquorice adalah menyediakan alat manajemen inventaris yang efisien untuk perusahaan perdagangan profesional dan untuk dengan mudah terhubung dengan protokol DeFi inti seperti 1inch dan UniswapX saat menyelesaikan perdagangan dengan niat. Sementara itu, Liquorice telah menciptakan pasar pinjaman untuk transaksi peminjaman dan pemberiannya. Aplikasi ini lebih fokus pada perdagangan itu sendiri. Ini masih dalam tahap pengembangan, telah mengumumkan pada bulan Juli bahwa mereka mengamankan $1,2 juta dalam pendanaan pra-bibit yang dipimpin oleh Greenfield Capital.

Xion

Xion adalah peningkatan dari merek Burnt. Di masa lalu, Burnt fokus pada aplikasi konsumen, tetapi tim kemudian menemukan masalah fragmentasi yang signifikan dalam interaksi on-chain. Oleh karena itu, mereka membangun Xion untuk mengatasi masalah ini. Xion dibangun di atas protokol konsensus Comet BFT dan menggunakan komunikasi lintas rantai berdasarkan Cosmos IBC, menjadikannya lebih native dan aman dibandingkan jembatan lintas rantai lainnya. Ini telah melalui empat putaran pendanaan dengan investor, termasuk Animoca, Multicoin, Alliance DAO, Mechanism, dan lainnya.

=nil; Foundation

Yayasan =nil; adalah pengembang pasar daya komputasi ZK Ethereum, koprosesor ZK, dan Layer 2, dengan tim yang memiliki keahlian mendalam dalam teknologi ZK. Mereka mengusulkan solusi zkSharding, yang menggunakan teknologi ZK untuk meningkatkan skala horizontal Ethereum mainnet dengan mengeksekusi transaksi pemrosesan paralel shard dan menghasilkan ZKP. Shard utama memverifikasi data, berkomunikasi dengan Ethereum, dan menyinkronkan status jaringan di antara semua validator. Ini juga mengelola distribusi validator dan akun dalam shard eksekusi. Protokol konsensus yang digunakan oleh komite validasi adalah Hotstuff, yang umum dalam proyek eksekusi paralel terbaru. =nil; L2 telah menyematkan komunikasi lintas-shard ke dalam protokolnya sejak awal. Pesan lintas-shard diverifikasi sebagai transaksi oleh komite validator masing-masing shard.

Ide dasar adalah membangun arsitektur komunikasi lintas shard tersemat seperti IBC melalui arsitektur Layer 2 yang terfragmentasi untuk mengatasi masalah likuiditas dan dispersi status. Namun, ide intinya tidak masuk akal karena mengatasi dispersi likuiditas menyelesaikan masalah multi-chain sementara itu membangun satu Layer 2. Ini berarti bahwa menyelesaikannya akan mengharuskan semua rantai menjadi shard dari ZK-sharding, yang sulit dicapai.

ERC-7683

ERC-7683, sumber: Across
Ethereum juga sedang mengatasi masalah likuiditas lintas rantai. Saat ini, Arbitrum, OP, dan Uniswap adalah yang pertama secara publik mendukung standar ERC7683, yang menggunakan pendekatan lintas rantai berbasis niat. Tujuan inti dari standar ini adalah untuk membangun standar universal untuk operasi lintas rantai di seluruh L2 dan sidechain, menstandarkan antarmuka pesanan dan penyelesaian untuk mencapai eksekusi lintas rantai yang mulus. Inti dari ini adalah bahwa Filler juga dapat dikatakan memainkan peran Solver dalam abstraksi rantai dengan bertindak sebagai pembayar proxy. Proposal ini dikembangkan bersama oleh Uniswap dan Across dan saat ini sedang dalam tinjauan oleh Cake Working Group.

OP Stack

OP Stack, ERC-7683, dan zkSharding adalah semua solusi internal Ethereum untuk mengatasi fragmentasi likuiditas antara Layer 2. Mereka menangani masalah ini dari tingkat arsitektur, konsensus, dan aplikasi, masing-masing. OP Stack menyelesaikan masalah transmisi informasi dan desentralisasi Sequencer dengan merancang solusi multi-Layer 2 yang komprehensif yang secara otomatis menerapkan kontrak lintas rantai saat menggunakan arsitektur OP Stack. Seorang Supervisor juga hadir untuk menantang dan mencegah transmisi informasi lintas rantai yang salah. Saat ini, Coinbase, Uniswap, Kraken, dll., menggunakan arsitektur OP Stack.

Contoh yang umum adalah Unichain. Unichain terutama menangani fragmentasi likuiditas lintas rantai melalui integrasi dengan jaringan Superchain. Pengaturan ini memfasilitasi pergerakan likuiditas yang mulus dengan menyediakan:

• Jembatan Jaringan Lintas Rencana: Jembatan ini mendukung transfer likuiditas antar blockchain yang cepat dan dapat diandalkan, memungkinkan pengguna untuk menetapkan niat yang membantu sistem secara otomatis memilih jalur terbaik untuk memindahkan likuiditas. Pendekatan ini mengabstraksi kompleksitas bagi pengguna, menjadikan transaksi lintas rantai lebih lancar dan lebih cepat.
• Jaringan Verifikasi Unichain (UVN): Jaringan operator node terdesentralisasi ini memverifikasi transaksi lintas rantai yang memberikan finalitas ekonomi yang lebih cepat, yang sangat penting untuk memastikan penyelesaian transaksi lintas rantai yang efisien, sehingga meminimalkan risiko fragmentasi likuiditas akibat penyelesaian yang tertunda.
• Flashblocks dan Konstruksi Blok yang Dapat Diverifikasi: Dengan menggunakan Flashblocks, Unichain secara signifikan mengurangi waktu blok, meningkatkan efisiensi bagi penyedia likuiditas sambil mencapai pasar lintas rantai yang lebih terkoordinasi. Flashblocks membantu memastikan bahwa likuiditas tetap tersedia, mengurangi dampak negatif yang disebabkan oleh keterlambatan konfirmasi blok yang dapat menyebabkan likuiditas terfragmentasi.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, menyelesaikan masalah likuiditas lintas-rantai adalah bidang yang luas dengan berbagai pendekatan. Misalnya, dalam ekosistem Layer 2, solusi berkisar dari pesan lintas-rantai bawaan Ethereum, seperti ERC-7683, hingga OP Stack di Optimism, yang berbagi sequencer untuk memfasilitasi likuiditas. Di luar Layer 2, blockchain Layer 1 juga menghadapi tantangan dengan likuiditas yang terfragmentasi, status, dan pengalaman pengguna. Solusi di sini mencakup pendekatan yang berfokus pada aplikasi yang berorientasi pada likuiditas, Jaringan Solver off-chain, dan solusi yang berfokus pada akun seperti NEAR, yang juga mengandalkan peran Solver off-chain.

Likuiditas lintas rantai, status, dan fragmentasi UX mewakili tantangan inti bagi seluruh industri blockchain. Abstraksi tingkat tinggi, mirip dengan abstraksi rantai, adalah pendekatan menjanjikan untuk menangani masalah ini secara holistik. Ini akan berfungsi sebagai Gerbang sejati ke Web3, menyelesaikan fragmentasi UX sambil mengkonsolidasikan likuiditas dan status tanpa terlihat oleh pengguna. Metode integrasi bervariasi, melibatkan jaringan Solver off-chain atau jembatan lintas rantai atomik, masing-masing memiliki kelebihan yang layak untuk dieksplorasi.

Pada akhirnya, masa depan multi-chain adalah hal yang tak terhindarkan, dan mengatasi fragmentasi likuiditas adalah langkah penting bagi industri. Potensi untuk menciptakan lapisan likuiditas terpadu di seluruh rantai mewakili peluang pertumbuhan yang besar, yang mungkin membuka jalan bagi Web3 setara dengan Google.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures, divisi modal ventura dari Gate, berfokus pada investasi dalam infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Bekerja sama dengan pemimpin industri di seluruh dunia, Gate Ventures membantu tim dan startup yang menjanjikan yang memiliki ide dan kemampuan yang diperlukan untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan keuangan.

Situs web: https://www.gate.com/ventures

Terima kasih atas perhatian Anda.