Analystes : La question de savoir si le graphique à points de la Fed s’ajustera suscite des spéculations La liquidation des obligations américaines à court terme ne devrait pas se poursuivre

Certains analystes ont déclaré qu’à moins que la Fed ne devienne assez agressive, la vente d’obligations américaines à court terme ne durera pas jusqu’à cette semaine. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a enregistré la semaine dernière sa plus forte hausse depuis mai, et les craintes que les décideurs de la Fed ne réduisent d’une unité leurs attentes antérieures de trois baisses de taux en 2024 ont rendu le marché des bons du Trésor américain très volatil. Cette semaine, les décideurs qui font des projections à points seront confrontés à un dilemme : devraient-ils être mal à l’aise à l’idée de maintenir des taux restrictifs en place même si l’activité économique ralentit, ou devraient-ils attendre d’avoir terminé la dernière étape de la lutte contre l’inflation ? Huit des 19 pays membres qui ont dessiné le graphique à points en décembre dernier ne s’attendent pas à plus de 50 points de base de baisses de taux en 2024, de sorte que seuls deux autres membres doivent se joindre au camp pour modifier la prévision médiane en faveur de deux baisses de taux. La question de savoir si le graphique à points changera signifie également où se trouve le principal champ de bataille de la Fed : lutte-t-elle toujours contre l’inflation ou traite-t-elle des données qui montrent que l’économie est toujours forte ? Malgré la liquidation des bons du Trésor américain la semaine dernière, les conditions financières globales aux États-Unis restent proches de leurs niveaux les plus accommodants depuis 2021. Quoi qu’il arrive cette semaine, les rendements des bons du Trésor à court terme n’augmenteront probablement pas beaucoup.