Acabo de revisar los resultados de Meta y Microsoft del último trimestre y hay algo que está pasando en el mercado que muchos todavía no ven claro. Mientras que el gasto en IA sigue acelerado en las big tech, los mineros de bitcoin han encontrado una salida inesperada y están ganando dinero de una manera completamente diferente a la que conocíamos.

Ambas empresas acaban de confirmar que no hay desaceleración en la inversión en IA. Microsoft ya tiene un negocio de inteligencia artificial más grande que varias de sus divisiones principales, según su CEO Satya Nadella. Meta, por su lado, proyecta gastar entre 115 y 135 mil millones de dólares en capital para 2026, muy por encima de lo que el consenso esperaba.

Pero aquí viene lo interesante. Los mineros de bitcoin que hace poco enfrentaban presión por el halving y la competencia creciente en energía decidieron pivotar radicalmente. En lugar de solo minar bitcoin, están usando sus centros de datos para alojar infraestructura de IA y servicios en la nube. Esto no es un cambio menor, es casi una reinvención del modelo de negocio.

En noviembre, Iren anunció un contrato multianual con Microsoft para soportar cargas de trabajo de IA con chips de Nvidia. Cipher Mining fue más allá y cerró un acuerdo con Amazon para suministrar 300 megavatios a AWS. Estos son compromisos de infraestructura enormes viniendo de mineros que hace un año estaban en serio aprieto.

Los números hablan solos. Iren subió 524% interanual y acumula 47% solo en este año. Cipher Mining está en 322% interanual. Hut 8 también logró pivotar exitosamente hacia computación de alto rendimiento y acumula 230% interanual.

Lo fascinante es que estos mineros encontraron una forma de diversificar ingresos aprovechando exactamente lo que el mercado demanda ahora. Mientras que el bitcoin halving redujo sus recompensas a la mitad, el boom de IA les abrió una puerta que muchos no vieron venir. Los que tuvieron la flexibilidad para pivotar en tiempo real están cosechando beneficios sustanciales.

Si los reportes de ganancias de este trimestre son indicador, esta tendencia probablemente continúe. El próximo catalyst importante será el reporte de Nvidia el 25 de febrero, que podría confirmar si el momentum en infraestructura de IA se sostiene o si empieza a perder tracción. Por ahora, la oportunidad que abrió el cambio de enfoque de estos mineros sigue siendo muy real. Vale la pena estar atentos a cómo evoluciona esta historia.