He estado viendo muchas noticias sobre acciones últimamente acerca de los Magníficos Siete, pero hay un nombre que sigue siendo pasado por alto en la conversación sobre IA: Amazon. La cuestión es: mientras Nvidia ha tenido un crecimiento espectacular (subiendo un 1,330% en cinco años), Amazon solo ha subido un 44% en el mismo período. Aún más interesante, es una de las dos acciones del Mag 7 que realmente ha tenido un rendimiento inferior al aumento de aproximadamente el 80% del S&P 500.

¿Entonces por qué esto es relevante ahora? La mayoría de la gente se centra en el negocio de la nube AWS de Amazon cuando hablan del potencial de la IA. Es un punto válido: AWS ya está viendo un crecimiento real en ingresos por la demanda de IA. Pero aquí está lo que creo que el mercado no está viendo: el lado del comercio electrónico.

Déjame desglosar los números. Amazon alcanzó los $716.9 mil millones en ingresos el año pasado, convirtiéndola en la más grande del mundo por esa métrica. Lo que pasa es que AWS solo representa el 18% del ingreso total. Pero aquí está lo interesante: generó $45.6 mil millones de los $E0@billion en ingresos operativos de la compañía. Esa es la historia del margen que todos conocen. ¿Qué se discute menos? El potencial de los márgenes del comercio electrónico para mejorar drásticamente mediante IA y robótica.

Piensa en ello. Automatización de almacenes, sistemas de entrega autónomos, optimización logística impulsada por IA: ya no son ciencia ficción. Son inversiones que Amazon está haciendo activamente en este momento. Cuando aplicas ese tipo de eficiencia a un negocio que genera $716.9 mil millones en ventas anuales, el potencial de ganancias se vuelve bastante grande.

La narrativa de las noticias sobre acciones en torno a Amazon suele centrarse en el impulso en la nube, pero la verdadera oportunidad podría estar en ver cómo la compañía sistematiza su enorme operación minorista. Incluso mejoras modestas en los márgenes a esa escala podrían ser transformadoras. Algunos analistas sugieren que Amazon podría alcanzar un valor de mercado de $80 trillón si estas mejoras se materializan, lo que sería aproximadamente un 74% más que los niveles actuales.

Obviamente, nada está garantizado, pero la situación aquí es interesante. La compañía claramente está invirtiendo en infraestructura ahora. Cuando esas mejoras en los márgenes realmente se reflejen en los estados financieros, el mercado podría volver a valorar rápidamente la acción. Por ahora, parece que la mayor parte del análisis de acciones todavía está valorando a Amazon como en el pasado, no a la versión optimizada para IA que podría estar surgiendo en los próximos cinco años.