Acabo de echar un vistazo a lo que está sucediendo últimamente con las acciones tecnológicas de China y en realidad es bastante salvaje. Solo llevamos unos meses en 2026 y el impulso es innegable. Un índice tecnológico nacional, modelado según el Nasdaq, ha subido casi un 13% solo este mes, mientras que el índice de empresas tecnológicas chinas listadas en Hong Kong ha saltado casi un 6%. Ambos superan al Nasdaq 100, lo que indica que algo importante está cambiando.

¿Qué está impulsando esto? No son los sospechosos habituales como bienes raíces o gasto del consumidor; esos todavía están luchando. En cambio, es la innovación tecnológica pura la que está alimentando la recuperación. Desde que DeepSeek revolucionó el panorama de la IA global el año pasado con sus modelos asequibles y de alto rendimiento, todo el ecosistema tecnológico chino ha acelerado. Ahora se ve en todas partes.

Alibaba y Tencent han integrado rápidamente la IA generativa. Las empresas chinas de robótica están acaparando titulares con robots que compiten en maratones, peleas de boxeo y actuaciones de danza tradicional. Los taxis voladores están equipados con modelos de lenguaje avanzados. Solo un grupo de 33 empresas chinas de IA vio aumentar su valor de mercado combinado en aproximadamente $732 mil millones en el último año. Y aquí está lo interesante: el sector de IA de China representa actualmente solo el 6.5% de la capitalización de mercado de EE. UU., lo que algunos inversores ven como un enorme potencial de crecimiento.

La lista de ofertas públicas iniciales también se está calentando. La división de autos voladores de Xpeng saldrá a bolsa, LandSpace Technology (, un fabricante de cohetes), se prepara para cotizar, y BrainCo podría convertirse en un competidor serio de Neuralink. Esto no es solo emoción en el mercado secundario; es un cambio estructural en cómo se valora la economía de China.

Ahora, hay preocupaciones legítimas. Cambricon Technologies, que compite con Nvidia en chips de IA, cotiza a aproximadamente 120 veces las ganancias futuras. Los índices de robótica están valorados en más de 40 veces las ganancias futuras frente a las 25 veces del Nasdaq 100. Los reguladores chinos han endurecido las reglas de financiamiento con margen debido a estas valoraciones. Así que el riesgo especulativo es real.

Pero lo que encuentro interesante es que Mark Mobius, del Mobius Emerging Opportunities Fund, lo resumió bien: el mercado está señalando que el progreso tecnológico de China será realmente emocionante. La ambición del país de superar a EE. UU. en tecnología avanzada, especialmente en chips y IA, está atrayendo capital serio. El lanzamiento esperado del modelo R2 de DeepSeek este trimestre podría ser otro catalizador, y el plan quinquenal de China que se presenta en marzo, enfatizando la autosuficiencia tecnológica, podría mantener el impulso.

La rentabilidad también es una ventaja real. Como señaló un analista, el enfoque de China para construir modelos de IA asequibles pero capaces podría ofrecer resultados más rápido que el enfoque de EE. UU. Ese 'momento DeepSeek' ha cambiado fundamentalmente la forma en que el mercado ve la innovación tecnológica china.

Si el crecimiento de las ganancias en tecnología avanzada y sectores impulsados por exportaciones se acelera, algunos gestores de fondos creen que las acciones chinas podrían seguir superando a las estadounidenses. Las oportunidades que están siguiendo incluyen internet, IA, hardware de semiconductores, robótica, automatización y biotecnología.

Así que sí, las acciones tecnológicas de China definitivamente merecen atención en este momento. Esto parece menos una recuperación temporal y más una reevaluación estructural de dónde está ocurriendo realmente la innovación.