¿Altcoins o metales? Así es como los inversores están rotando en medio del aumento del riesgo

Varios rasgos interconectados caracterizan la fase correctiva en curso.

A medida que aumenta la volatilidad macroeconómica, la aversión al riesgo de los inversores tiende a disminuir, lo que lleva a una reevaluación de las exposiciones de la cartera. Como respuesta, muchos participantes del mercado rotan capital fuera de Bitcoin [BTC], que ha estado bajo presión vendedora, y hacia altcoins seleccionadas.

Notablemente, este comportamiento parece estar desarrollándose ahora mismo en el mercado.

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Desde una perspectiva técnica, el dominio de Bitcoin (BTC.D) se ha topado con una resistencia clara en el nivel del 60%, formando la primera vela roja anual en cinco años. Al mismo tiempo, el índice de Altcoin Season sube 10 puntos este mes, lo que sugiere que la rotación hacia altcoins está comenzando a acelerarse bajo la superficie.

Fuente: Blockchaincenter

Naturalmente, surge la pregunta: ¿Esta fase correctiva sigue el guion de rotación que se ve en los manuales?

Las señales técnicas sugieren que sí, pero el Bitcoin Risk Index (Índice de Riesgo de Bitcoin) ha estado replicando el patrón de 2022. Para contexto, cuando el Risk Index sube, BTC pierde estabilidad y, si el impulso negativo de las altcoins supera el umbral del 25%, la presión correctiva se “disemina” en el mercado más amplio de altcoins.

Actualmente, el mercado se está acercando a ese umbral crítico, lo que significa que las altcoins podrían ser muy sensibles a los cambios en la estabilidad de BTC y en las condiciones generales de riesgo. Según AMBCrypto, hasta que el Risk Index baje y el impulso negativo se apacigüe, es poco probable que las altcoins ganen una tracción significativa. En este entorno, pueden producirse repuntes a corto plazo, pero es probable que sean superficiales y se reviertan rápidamente.

Los inversores apuestan por las altcoins, pero el aumento de los metales podría limitar el alza

Las altcoins se están negociando actualmente con un riesgo elevado, lo que lleva a los inversores a posicionarse con cuidado.

En otras palabras, un alto riesgo de altcoins, junto con el dominio de Bitcoin tocando resistencia, puede estar haciendo que los inversores roten de forma selectiva, buscando oportunidades a corto plazo en otros lugares. Esa dinámica mantiene los repuntes moderados y refuerza la presión correctiva en todo el mercado hasta que las métricas de riesgo generales se alivien.

La volatilidad macro, además, parecía estar amplificando esta dinámica al momento de publicarse. El mercado ha estado incorporando cada vez más presiones de estanflación, un escenario en el que el crecimiento económico se desacelera mientras la inflación se mantiene alta. La estanflación reduce la aversión al riesgo de los inversores y complica la asignación de carteras, lo que obliga a un equilibrio cuidadoso entre BTC, altcoins y activos “duros” como el oro y la plata.

Fuente: Bloomberg

Dicho esto, los inversores parecen estar avanzando con la tendencia ahora mismo.

Técnicamente, el oro se ha desacoplado de las acciones, extendiendo las ganancias a +4% durante el día y subiendo por encima de $4,550/oz. Mientras tanto, la plata ha saltado en +5%, superando $71/oz. En conjunto, ambos metales han sumado aproximadamente $1.3 billones en capitalización de mercado.

La sincronía es reveladora. Con Bitcoin rompiendo por debajo de $70K, el dominio de BTC con tope en 60% y las rotaciones de altcoins manteniéndose selectivas ante un Risk Index al alza, este movimiento hacia activos “duros” parece deliberado. Los inversores podrían estar cubriéndose frente al riesgo más amplio del mercado, lo cual podría seguir limitando el potencial alcista de las altcoins hasta que BTC se estabilice y mejoren las métricas de riesgo.

Resumen final

• BTC.D tocando resistencia del 60% y el aumento del Altcoin Season Index indican una rotación selectiva.
• El alza de oro y plata indica una cobertura deliberada frente al riesgo macro y de BTC, potencialmente limitando el potencial alcista de las altcoins.