Fed "Paz Inmóvil", Riesgo de Aumento de Tasa de Interés Regresa: Bitcoin Pierde Nivel 76K Bajo Presión de Liquidez

En la madrugada del 19 de marzo, la Reserva Federal (Fed) anunció su decisión más reciente sobre las tasas de interés, manteniéndolas sin cambios por segundo encuentro consecutivo. La última tasa y las previsiones económicas muestran que los responsables de la política monetaria aún esperan recortes en las tasas este año y pronostican una inflación del 2,2% para finales de 2027.

Tras una racha de ocho días consecutivos de aumentos récord desde el 9 de marzo, alcanzando los 76,000 dólares, BTC también experimentó una corrección a la baja en los últimos días, situándose alrededor de 71,000 dólares, con un mínimo de 70,500 dólares. Mientras tanto, ETH cayó de aproximadamente 2,400 dólares a 2,200 dólares. En general, todas las altcoins han bajado de precio. Según Coinglass, basándose en datos de liquidaciones de contratos, en las últimas 24 horas, el total de contratos de futuros no liquidados en toda la red alcanzó los 458 millones de dólares, de los cuales las posiciones largas representaron 385 millones de dólares. Al cierre de la sesión, el índice Dow Jones Industrial cayó 768,11 puntos, un 1,63%, hasta 46,225.15 puntos, su nivel más bajo del año. El índice Nasdaq Composite bajó un 1,46% a 22,152.42 puntos, y el S&P 500 cayó un 1,36% a 6,624.70 puntos. Hasta ahora en este mes, el Dow Jones ha bajado más del 5%, lo que podría marcar el peor mes de caídas desde 2022. Posibilidad de subir las tasas nuevamente en discusión Los datos del PPI de febrero superaron ampliamente las expectativas, aumentando la presión inflacionaria, y las señales de endurecimiento de la política monetaria de la Fed han reducido significativamente las expectativas de recortes en las tasas este año. El precio del petróleo crudo se disparó, mientras que las acciones y bonos estadounidenses cayeron, y el dólar estadounidense volvió a situarse en torno a los 100. Según los datos más recientes de Polymarket, el mercado actualmente apuesta a que la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios este año es del 27%, un ligero aumento del 4%. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas es del 33%, y la de dos recortes totales de 50 puntos básicos ha bajado al 20%. Powell afirmó claramente que no considerará recortes en las tasas hasta que la inflación continúe mejorando; mientras tanto, la comisión ha comenzado a discutir la posibilidad de subirlas, aunque esto no es aún el escenario principal que la mayoría de los funcionarios asume. Powell señaló que la velocidad de reducción de la inflación se ha desacelerado considerablemente, y que las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado en las últimas semanas. La presión de los precios por los aranceles sigue afectando la inflación subyacente, mientras que el aumento en los precios del petróleo debido a la situación en Oriente Medio genera nuevos riesgos alcistas. La inflación de los bienes puede no disminuir significativamente hasta al menos mediados de año. Powell reconoció que el crecimiento del empleo actualmente es bajo y que el “equilibrio” en el mercado laboral, que ya es muy frágil, se ve afectado por la desaceleración en la oferta laboral. Además, el shock energético no solo elevó los precios, sino que también puede tener efectos negativos en el empleo y la economía en general, al frenar el consumo, restringir los costos empresariales y perturbar las cadenas de suministro. El conflicto con Irán ha llevado a ataques en varias instalaciones energéticas y a la amenaza de bloqueo en el estrecho de Hormuz, lo que ha generado preocupaciones sobre interrupciones en el suministro de petróleo, con el precio del Brent superando brevemente los 107 dólares. Powell enfatizó que es muy difícil predecir cuánto durará este shock o cuán severo será su impacto, pero no se debe subestimar su posible efecto en la economía de EE. UU. y global. Carl Shamotta, estratega principal de mercado de Corpay, dijo: “El mantener las tasas sin cambios y realizar solo ajustes menores en la declaración de política indica que los responsables planean seguir las prácticas de política monetaria a largo plazo y adoptar un enfoque de ‘esperar y ver’ ante el shock de precios de la energía que actualmente afecta a la economía global.” El director de inversiones de Savvy Wealth, Anshur Sharma, afirmó: “Creo que estamos en una fase de alta volatilidad. Si los precios del petróleo permanecen en los niveles actuales… sabemos que esto afectará toda la economía. Un shock energético persistente elevará la inflación mientras el crecimiento comienza a desacelerarse, lo que sería una ‘combinación peligrosa’. Esto dificultará aún más que la Fed equilibre su doble mandato.” Él no abandonará la Fed durante la investigación judicial En la reunión, Powell declaró que no dejará la Fed durante la investigación y continuará siendo “presidente interino” si es necesario. Dijo que no tiene planes de renunciar a su cargo hasta que la investigación concluya, el proceso sea transparente y haya una conclusión clara; si su sucesor no se nombra antes de que termine su mandato, seguirá siendo presidente interino según la ley hasta que se nombre oficialmente a un nuevo presidente, para garantizar la continuidad y la independencia de la Fed sin interferencias políticas. Jerome Powell es actualmente presidente de la Fed, y su mandato termina el 15 de mayo de 2026. La administración Trump anunció a finales de enero que había nominado a Kevin Warsh (exgobernador de la Fed que renunció en 2011 en protesta por la política de flexibilización cuantitativa) como su sucesor, una opción vista como más dura y más alineada con las prioridades de tasas de interés de la Casa Blanca. Sin embargo, el proceso de confirmación en el Senado ha quedado estancado: el senador republicano Thom Tillis de Carolina del Norte declaró claramente que no continuará con la nominación de Warsh hasta que se resuelva completamente la investigación judicial contra Powell. Esto ha hecho que la transición de liderazgo en la Fed dependa directamente del resultado de dicha investigación.

Impacto en el mercado de criptomonedas A medida que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed disminuyen y la liquidez del mercado se ve presionada, ¿qué pasará con el mercado de criptomonedas? Wintermute publicó un artículo sugiriendo que la presión de venta en la fase inicial del mercado bajista parece haberse reducido, pero aún es necesario confirmarlo para declarar oficialmente que el mercado ha entrado en una nueva fase. La estructura actual del mercado es más positiva que hace unos meses. La modificación en las tarifas de Coinbase, el flujo de fondos hacia los ETF y las transferencias de fondos desde las plataformas institucionales apuntan en la misma dirección. El nivel de 60,000 dólares parece haber atraído un soporte real de compra por parte de instituciones. Esto es un requisito muy importante. Wintermute señala que los niveles de resistencia clave para BTC son 74,000 y 80,000 dólares. También es importante recordar un patrón cíclico: en la historia, el recorrido desde el pico hasta el fondo suele durar unos 400 días, mientras que actualmente estamos en un mercado bajista que no ha superado los 200 días. Por razones estructurales (incluyendo la adopción de stablecoins y RWA, la madurez de la infraestructura institucional y la ausencia de volatilidades fundamentales), este mercado bajista será menos profundo que ciclos anteriores, pero eso no significa que podamos tener expectativas poco realistas sobre la velocidad de recuperación.

Esta semana, Glassnode publicó en Twitter que el precio de Bitcoin superó los 74,000 dólares, con ganancias horarias de hasta 18,4 millones de dólares para los inversores a corto plazo. Esto coincide con el patrón observado en febrero: los inversores a corto plazo aprovecharon continuamente el impulso alcista alrededor de los 70,000 dólares, absorbiendo la dinámica antes de que pudiera formarse una ruptura significativa.