Bombardier Inc (BDRAF) Resultados del cuarto trimestre de 2025: Rendimiento financiero sólido en medio de …

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Vie, 13 de febrero de 2026 a las 4:03 AM GMT+9 5 min de lectura

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BDRAF

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Este artículo apareció primero en GuruFocus.

**Ingresos:** Aumentaron un 10% interanual hasta aproximadamente $9.6 mil millones.

**Flujo de caja libre:** Alcanzó casi $1.1 mil millones en el año completo.

**EBITDA ajustado:** Aumentó un 15% interanual a $1.56 mil millones con un margen del 16.3%.

**Apalancamiento neto:** Finalizó en 1.9 veces, mejor que el rango objetivo de 2 a 2.5 veces.

**Orden de pedidos:** Alcanzó los $17.5 mil millones, un aumento del 22% respecto al año anterior.

**Entrega de aeronaves:** Entregó 157 aeronaves, 11 unidades más que el año pasado.

**Ingresos por servicios:** Alcanzaron un récord de $2.3 mil millones, un crecimiento del 13% interanual.

**Ingresos de defensa:** Superaron los $1 mil millones, con 16 entregas.

**Ingreso neto ajustado:** Aumentó un 47% hasta $805 millones, con un BPA de $7.72.

**Reembolso de deuda:** Se pagaron o llamaron más de $900 millones, incluyendo $500 millones por redimir.

**Liquidez:** Se mantiene fuerte en $2.5 mil millones.

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Fecha de publicación: 12 de febrero de 2026

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Puntos positivos

Bombardier Inc (BDRAF) completó con éxito su plan de recuperación, logrando objetivos financieros ambiciosos establecidos en 2021.

La compañía reportó un aumento significativo en el flujo de caja libre, alcanzando más de $900 millones, superando las metas iniciales.

Bombardier Inc (BDRAF) logró un ratio de apalancamiento neto de 1.9, mejor que el rango objetivo de 2 a 2.5.

El Global 8000 entró en servicio, estableciendo nuevos estándares en velocidad y altitud de cabina, con aprobaciones de las principales autoridades de aviación.

La compañía reportó ventas récord en defensa y expandió su papel como socio de confianza para gobiernos en todo el mundo.

Puntos negativos

Bombardier Inc (BDRAF) sigue enfrentando desafíos con las interrupciones en la cadena de suministro, particularmente con un fabricante de motores OEM.

A pesar de las mejoras, la compañía anticipa más desafíos en la cadena de suministro en el futuro cercano.

La guía de flujo de caja libre para 2026 tiene un rango amplio, lo que indica posible variabilidad debido a factores de capital de trabajo.

No hay planes inmediatos para devolver dinero a los accionistas mediante dividendos o recompra de acciones, ya que el enfoque sigue siendo reducir el apalancamiento.

El perfil de entregas sigue concentrado en el cuarto trimestre, lo que puede generar oscilaciones en el capital de trabajo.

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: ¿Puede dar detalles sobre los costos de la cadena de suministro incorporados en su guía de 2026 y la visibilidad de estos costos al salir de su base de costos en la segunda mitad del año? R: Eric Martel, presidente y CEO, explicó que los desafíos en la cadena de suministro han sido continuos, pero se ha avanzado significativamente en reducir las escaseces de 5,000 a unas 500. Sin embargo, las escaseces críticas aún afectan la producción. Bart Demosky, CFO, señaló que la dificultad del 150 puntos base por problemas en la cadena de suministro se espera que mejore en la segunda mitad de 2026, contribuyendo a la guía de EBITDA superior a $1.65 mil millones.

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P: Dado el sólido rendimiento en el segmento de servicios, ¿siguen proyectando un crecimiento de un solo dígito alto, o ven potencial de mejora a corto plazo? R: Bart Demosky, CFO, indicó que el crecimiento a corto plazo en el segmento de servicios se espera que sea de alrededor o justo por debajo de dos dígitos. La compañía es optimista en alcanzar el extremo superior de su rango de $2.8 mil millones a $3.5 mil millones, con potencial de crecimiento aún mayor a medida que continúan desarrollando el negocio.

P: ¿La recompra de acciones o dividendos entran en el marco de asignación de capital este año, o el enfoque sigue siendo en reducir el apalancamiento? R: Bart Demosky, CFO, afirmó que aunque no están en posición de declarar retornos de efectivo a los accionistas este año, están pasando de una fase de reducción de deuda a una de asignación de capital. El enfoque sigue siendo reducir la deuda y desplegar capital con un marco de retorno sobre el capital invertido (ROIC).

P: ¿Cómo ven la posibilidad de aumentar las tasas de producción de aeronaves dado la fuerte demanda? R: Eric Martel, presidente y CEO, reconoció la fuerte demanda del mercado y el backlog, indicando que Bombardier se está preparando para incrementar las tasas de producción. La compañía está invirtiendo en expansión de capacidad para satisfacer la demanda, especialmente de operadores de flotas, asegurando que la cadena de suministro pueda soportar el aumento.

P: ¿Cuál es la expectativa para los ingresos de defensa en 2026? R: Bart Demosky, CFO, mencionó que Bombardier no proporciona una guía específica sobre los ingresos de defensa. Sin embargo, el negocio de defensa está integrado en el plan general y la compañía sigue siendo optimista sobre su potencial de crecimiento.

P: ¿Cómo debemos pensar en la cadencia de entregas del Global 8000 y la interacción con la FAA tras las recientes publicaciones en redes sociales? R: Eric Martel, presidente y CEO, aclaró que el problema con la FAA no está directamente relacionado con Bombardier, sino con Transport Canada y un competidor. Confió en que la situación se resolverá pronto y señaló que las operaciones comerciales continúan con normalidad.

P: ¿Puede ampliar los factores que contribuyen a la fuerte generación de flujo de caja libre en el cuarto trimestre? R: Bart Demosky, CFO, explicó que el fuerte flujo de caja libre se debió a un rendimiento robusto en toda la empresa, ventas sólidas y actividad de pedidos. No hubo elementos extraordinarios; fue una combinación de factores, incluyendo una fuerte mezcla de ventas del Global 8000.

P: ¿Existe potencial para suavizar las oscilaciones en el capital de trabajo y en el perfil de entregas durante el año? R: Bart Demosky, CFO, señaló que la variabilidad en el capital de trabajo está influenciada por problemas en la cadena de suministro y crecimiento en la producción. Aunque la empresa busca mayor estabilidad, la naturaleza del negocio implica que el cuarto trimestre generalmente tendrá más entregas debido a las preferencias de los clientes por entregas de fin de año.

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