#加密市场反弹 Rebote de la caída y recuperación del sentimiento, Bitcoin atento a 70000 dólares

Esta madrugada, el mercado experimentó la jornada de mayor fuerza en la recuperación en mucho tiempo. Bitcoin alcanzó en algún momento los 70000 dólares, con un aumento intradía superior al 9%, poniendo fin a su racha de tres caídas consecutivas y registrando la mayor subida diaria desde el 6 de febrero. Ethereum también subió más del 12%, superando los 2100 dólares.
Las principales razones de esta subida son las siguientes:
Sentimiento de compra en el fondo: tras una fuerte corrección previa, el mercado acumuló una demanda sólida de "comprar en las caídas", y esta subida se considera más una recuperación técnica.
Alivio de presiones externas: la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre los derechos arancelarios alivió temporalmente las preocupaciones por una escalada en las tensiones comerciales, estabilizando las acciones estadounidenses y transmitiendo el riesgo al mercado de criptomonedas.
Desvanecimiento de la nube de presión de los creadores de mercado: rumores en el mercado indican que Jane Street, un creador de mercado, suspendió su modo de venta en puntos fijos debido a problemas legales, interpretándose como una reducción potencial de la presión vendedora, lo que fortaleció la confianza a corto plazo. Efecto de correlación con las acciones: Cboe lanzó operaciones de acciones 7x24, con un aumento del 13.52%; Circle, con resultados financieros por encima de las expectativas, subió un 35%. Estos resultados positivos también impulsaron el ánimo del mercado de criptomonedas.
Política: mayor fragmentación regulatoria global
En el ámbito político, se presenta un panorama claramente "de extremos opuestos", lo cual tiene un impacto profundo en los inversores de diferentes regiones.
China (bajista): La última notificación conjunta de ocho departamentos, incluyendo el Banco Popular de China, reafirma la postura de combatir estrictamente las actividades relacionadas con las criptomonedas, cubriendo toda la cadena desde el comercio y la minería hasta la tokenización de RWA, además de imponer restricciones estrictas a los servicios transfronterizos. Para los inversores en China continental, esto significa que el riesgo de cumplimiento sigue siendo muy alto.
EE. UU. (alcista): El entorno regulatorio está experimentando un cambio importante. Se informa que la Reserva Federal planea eliminar los obstáculos de revisión de "riesgo reputacional" para la entrada de bancos en negocios con criptomonedas, y la SEC planea reducir significativamente los requisitos de capital para los corredores que posean stablecoins, del 100% al 2%, casi eliminando las barreras para la entrada de instituciones. Esto indica que EE. UU. busca consolidar su liderazgo en la regulación global de criptomonedas y abrir la puerta a fondos de cumplimiento.
UE (neutral a bajista): La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) advirtió que los "contratos perpetuos" de criptomonedas podrían clasificarse como CFDs, sujetos a restricciones estrictas de apalancamiento, afectando directamente a los exchanges que ofrecen derivados con alto apalancamiento.
Hong Kong/Reino Unido (alcista): La regulación de licencias para stablecoins en Hong Kong está a punto de implementarse. La FCA del Reino Unido también ha iniciado un sandbox regulatorio para stablecoins, ofreciendo un camino para la innovación conforme a las regulaciones.
Datos en la cadena: el mercado en fase de recuperación defensiva
Los datos en la cadena revelan la verdadera salud del mercado, que aún se encuentra en una fase "defensiva":
Liquidación de ganancias: el indicador MVRV (relación entre valor de mercado y valor realizado) de Bitcoin ha bajado de niveles extremos a cerca de su media a largo plazo, indicando que la valoración del mercado ha sido reajustada y que las burbujas excesivas han sido eliminadas.
Presión vendedora disminuida, pero insuficiente entrada de fondos: aunque la presión de venta agresiva se ha reducido, el valor realizado, que representa la entrada de nuevos fondos, sigue en descenso, con una salida neta de aproximadamente 33 mil millones de dólares en los últimos meses. Esto sugiere que el mercado se estabiliza principalmente por la reducción de ventas, no por una entrada masiva de nuevos capitales.
Gran cantidad de posiciones con pérdidas flotantes: los datos muestran que aproximadamente 9 millones de bitcoins (el 45% del total en circulación) están en pérdida flotante. Esto significa que cada vez que el precio rebota cerca del costo de estos inversores, podrían verse presionados a vender para cortar pérdidas, lo cual es un factor que puede limitar la continuidad del mercado.
Evaluación general y recomendaciones operativas
En conjunto, el mercado de hoy combina una "recuperación emocional a corto plazo" con una "presión estructural a mediano plazo". Aunque el rebote es fuerte, la reversión aún necesita confirmación.
Evaluación general:
Corto plazo: tras una sobreventa, el mercado está siendo impulsado por fondos de compra en las caídas y un vacío de noticias, y probablemente enfrentará resistencia en la zona de 70000-72000 dólares. La clave para que el rebote continúe es mantener los 70000 dólares.
Mediano plazo: los datos en la cadena (45% de bitcoins en pérdida flotante, salida de valor realizado) y la fragmentación regulatoria (contraposición entre EE. UU. y China) indican que el mercado probablemente no se recuperará de inmediato. Es probable que pase por una fase de consolidación en el fondo, intercambiando tiempo por espacio.