#BitcoinMarketAnalysis Ciclo macro de desrisco se profundiza — Fase de presión estructural de febrero de 2026

El comportamiento del mercado de Bitcoin durante febrero de 2026 refleja lo que los analistas describen como un reinicio de liquidez impulsado por factores macro en lugar de un colapso sistémico específico de las criptomonedas. El activo ha caído por debajo del nivel crítico de $63,000, extendiendo las pérdidas del año a aproximadamente un 27% y marcando una caída de casi un 50% desde el pico de octubre de 2025 cerca de $125,000.
El principal catalizador de la caída es la escalada de la incertidumbre en la política comercial global vinculada a las medidas de expansión arancelaria asociadas con Donald Trump. El marco arancelario global del 15% ha aumentado las expectativas de riesgo de inflación y ha reducido la probabilidad de una flexibilización monetaria agresiva por parte de los bancos centrales. Como resultado, el capital institucional está rotando desde activos de alto riesgo y alta volatilidad hacia posiciones defensivas.
Los analistas de mercado describen cada vez más el entorno actual como una “desrisco táctico” en lugar de una salida estructural de capital de los activos digitales. Los inversores no están abandonando el ecosistema cripto, sino que están reubicando temporalmente su exposición en medio de tensiones geopolíticas, fricciones comerciales y un endurecimiento macro de la liquidez.
Uno de los desarrollos narrativos más importantes durante este período es el debilitamiento de la tesis del “oro digital”. Durante los ciclos de pánico de riesgo, el capital global ha mostrado una preferencia más fuerte por el lingote físico en lugar de narrativas de reserva especulativa. De hecho, el comportamiento del precio de Bitcoin durante picos de miedo macro sugiere que todavía es tratado por muchas instituciones como un activo de riesgo de alta beta, correlacionado con los índices de acciones tecnológicas, en lugar de un instrumento principal de refugio seguro.
La estructura técnica sigue siendo el campo de batalla dominante a corto plazo.
La zona de defensa inmediata se encuentra entre $62,000 y $60,000. Una caída sostenida por debajo de este rango podría acelerar el impulso bajista hacia la región de liquidez de $50,000 a $55,000. El indicador de ciclo largo más importante es la media móvil exponencial de 200 semanas, que actualmente está cerca de $58,500. Históricamente, este nivel ha funcionado como una importante frontera de estabilización en mercados bajistas en ciclos anteriores. Si este soporte falla bajo una presión de venta de alto volumen, las analogías históricas sugieren la posibilidad de escenarios de capitulación extrema similares a las fases de liquidación final observadas en los ciclos de mercado de 2014, 2018 y 2022.
La proyección bajista mencionada por algunos modelos pesimistas hacia $30,000–$40,000 sigue siendo un escenario de riesgo de cola con baja probabilidad pero de alto impacto, que requeriría una contracción macro sistémica combinada con eventos de desleveraging forzado.
El comportamiento del flujo institucional presenta un panorama más matizado. Las estructuras de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron aproximadamente $3.8 mil millones en salidas netas durante la reciente semana, indicando un reposicionamiento defensivo de las carteras. Sin embargo, la posición en futuros en la Bolsa de Comercio de Chicago muestra signos tempranos de reducción de exposición corta, lo cual en el pasado a veces ha precedido fases de rebote durante ciclos anteriores como 2023 y 2025.
El mercado actualmente, según varios grupos de investigación, está entrando en un patrón de consolidación en etapa tardía similar al entorno de acumulación de finales de 2022. El movimiento de precios puede mantenerse en un rango entre aproximadamente $60,000 y $75,000, a menos que las condiciones de liquidez macro cambien de manera significativa.
El entorno de negociación dominante se caracteriza por un ruido de alta volatilidad pero con poca convicción direccional. Se esperan movimientos agudos impulsados por mechas debido a la posición apalancada en derivados, especialmente cerca de niveles de liquidez psicológicamente importantes.
Estratégicamente, la preservación de capital y una exposición controlada se están convirtiendo en la filosofía de posicionamiento preferida. El comercio agresivo con apalancamiento sigue siendo muy vulnerable a cascadas de liquidación durante shocks en titulares de políticas o lanzamientos de datos macroeconómicos.
La clave de la fase actual es que los mercados no buscan principalmente una confirmación alcista, sino señales de estabilidad macroeconómica. Una vez que la claridad en la política comercial, las expectativas de trayectoria de inflación y el sentimiento de riesgo global se estabilicen, la rotación de capital hacia activos de riesgo de crecimiento podría ocurrir rápidamente.
Por ahora, el ciclo se describe mejor como una fase de digestión de liquidez en lugar de una ruptura bajista terminal. El mercado está esperando en lugar de decidir.