#WhenisBestTimetoEntertheMarket 1. La Verificación de la Realidad de la Capitalización Realizada

Tienes razón respecto al flujo neto de la Capitalización Realizada. Mientras la capitalización de mercado (valor en papel) es propensa a dramatismos, la Capitalización Realizada mide el valor USD real almacenado en la red. Que esta se vuelva "profundamente negativa" es la señal definitiva de que el capital "turista" ha salido e incluso algunas bases de costos a largo plazo están siendo desafiadas.
El fantasma de 2022: En ese entonces, teníamos $0 ETFs en spot$126K . Hoy, la salida de ~$8B+ desde los máximos de octubre es enorme, pero está ocurriendo a través de vías reguladas. Esto es una venta "ordenada", incluso si la acción del precio parece caótica.
2. El argumento de "Desapalancamiento, No Colapso"
La eliminación de más de $2.5B que mencionaste en las sesiones pico recientes es el subproducto de la Euforia 2025. La carrera del año pasado hacia $65K construyó una torre masiva de apalancamiento.
El factor de la Fed: Con el tono hawkish actual y un dólar fuerte, la correlación "Risk-Off" es brutal. Bitcoin actualmente se negocia como un "Nasdaq de alto beta", y hasta que esa correlación se rompa, el soporte de $60K–(permanecerá como el principal campo de batalla.
4. Lo que el "Dinero Inteligente" está Front-Running
Como señalaste, el dinero no solo desaparece, sino que está rotando.
Dominancia de Stablecoins )~12.5%$60K : Este es el indicador de "Polvo Seco". Cuando la dominancia se dispara a este nivel, significa que el capital está en espera en el ecosistema, esperando una señal para volver a entrar, en lugar de salir completamente a fiat.
La prueba de $55K–(Test: Si no vemos una estabilización en el flujo de ETFs para fin de mes, una prueba de la media móvil de 200 semanas )actualmente cerca de $58K( es un reinicio técnico con alta probabilidad.
La Conclusión
Esto no es el fin del ciclo; es la purga. Históricamente, la "Miedo" más profundo )como las lecturas de Miedo y Codicia de un solo dígito ocurre justo antes de las oportunidades más asimétricas del mercado.