Juego de espera de las acciones de Ford: ¿Cuánto tiempo falta para que se solucionen estos 2 problemas?

Para muchos inversores, las acciones de Ford Motor Company presentan un punto de entrada atractivo. Con una relación precio-beneficio que ronda 11, un rendimiento por dividendo de casi el 4.5% complementado por dividendos especiales ocasionales, y exposición al lucrativo negocio comercial Ford Pro y a futuras oportunidades en vehículos sin conductor, las razones para considerar las acciones de Ford parecen convincentes. Pero aquí está la pregunta clave: ¿cuánto tiempo más deberías esperar antes de lanzarte? La respuesta depende de si el fabricante de automóviles puede resolver con éxito dos grandes obstáculos operativos que actualmente afectan el negocio.

La crisis de retiradas que no desaparece

Los desafíos de control de calidad de Ford han alcanzado un hito incómodo. En 2025, el fabricante de automóviles estableció un récord preocupante con 153 retiradas que afectaron aproximadamente 13 millones de vehículos a nivel mundial. Esto no fue un evento aislado: superó ampliamente las 89 retiradas de 2024, señalando una tendencia acelerada en lugar de un pico temporal.

Estos problemas recurrentes de calidad se traducen directamente en la línea de fondo. Durante el segundo trimestre de 2024, los gastos de garantía de Ford aumentaron en $800 millones mientras la compañía lidiaba con costos relacionados con retiradas, lo que le hizo incumplir las expectativas de ganancias de Wall Street. Más allá del impacto financiero inmediato, liderar la industria automotriz en retiradas tiene una consecuencia menos visible pero igualmente dañina: socava severamente la reputación de la marca y hace exponencialmente más difícil ganar la confianza de los clientes frente a marcas competidoras—una de las tareas más costosas en el sector automotriz.

El CEO Jim Farley ha hecho de las mejoras de calidad una prioridad estratégica en los últimos años, y la compañía ha incrementado sus inversiones en excelencia manufacturera. Sin embargo, los datos revelan que esto sigue siendo un desafío persistente, especialmente porque muchas retiradas se remontan a vehículos más antiguos en la flota global de Ford. Hasta que los costos de garantía se estabilicen y el número de retiradas muestre una tendencia a la baja sostenida, este problema seguirá presionando las métricas de rentabilidad y la confianza de los accionistas. Los inversores deben monitorear cuidadosamente los informes trimestrales de ganancias en busca de signos de mejora, con un plazo realista de 12 a 18 meses para ver avances significativos.

¿Puede la recuperación de Ford en vehículos eléctricos ocurrir a tiempo?

La incursión de Ford en vehículos eléctricos cuenta una historia de estrategia ambiciosa que se enfrenta a la realidad del mercado. La división Model-e, responsable de todas las operaciones de EV, registró pérdidas superiores a $5 mil millones solo en 2024. Aunque esa cifra puede parecer alarmante a primera vista, también representa una oportunidad sustancial si Ford logra orientar esa operación hacia la rentabilidad.

Reconociendo el desafío, Ford ha reposicionado fundamentalmente su estrategia de electrificación. En lugar de duplicar esfuerzos en vehículos totalmente eléctricos antes de que el mercado estuviera listo, la compañía asumió un cargo especial de $19.5 mil millones para redirigir recursos hacia híbridos—que en muchos casos generan márgenes comparables o superiores a los de los vehículos tradicionales de gasolina. Este reajuste estratégico demuestra la disposición de la dirección a adaptarse cuando las condiciones del mercado lo exigen.

El camino a seguir implica opciones de EV más asequibles. Ford planea lanzar una camioneta eléctrica de tamaño mediano con un precio objetivo alrededor de $30,000 en 2027, respaldada por una nueva Plataforma Universal de EV diseñada para la eficiencia de costos. De manera crítica, Ford ha señalado que se espera que este modelo alcance la rentabilidad en las primeras etapas de su ciclo de vida—una desviación del típico esquema de EV donde los fabricantes aceptan pérdidas durante las fases de crecimiento del mercado.

El plazo realista aquí es más largo. No esperes que Model-e comience a obtener beneficios antes de 2027, como muy pronto, y que las contribuciones de margen significativas no lleguen hasta 2028 o más allá. La estrategia híbrida de la compañía debería mostrar mejoras antes, posiblemente en 12 meses, pero la transformación completa de la operación de vehículos eléctricos de Ford sigue siendo un proyecto de varios años.

Resumen

Ford posee varios atributos fundamentales atractivos: un balance sólido, políticas de dividendos amigables con los accionistas y un posicionamiento estratégico en tecnologías futuras como la inteligencia artificial y la conducción autónoma. La oportunidad en el mercado automotriz sigue siendo sustancial para una compañía con una ejecución fuerte.

Sin embargo, el tiempo hasta que Ford se convierta en una compra convincente depende de avances demostrables en estos dos frentes. Las métricas de calidad deben mejorar de manera significativa y constante, con una reducción de los costos de garantía como porcentaje de los ingresos. La división de EV requiere un punto de inflexión claro donde las pérdidas trimestrales se reduzcan visiblemente trimestre tras trimestre.

Para inversores pacientes, un período de observación de 12 a 24 meses podría ser prudente. Monitorea los próximos informes trimestrales de Ford en busca de señales de que las tasas de retiradas están en tendencia a la baja y que las pérdidas de Model-e se están reduciendo. Una vez que esas mejoras sean evidentes, la valoración y el rendimiento por dividendo de Ford probablemente justificarán una posición. Hasta entonces, Ford sigue siendo una acción para quienes estén dispuestos a esperar a que se resuelvan los problemas corporativos antes de comprometer capital.