Días consecutivos de subida en el mercado de valores: qué significa realmente la subida del 10.2% del S&P 500

Los mercados financieros rara vez ofrecen a los inversores una trayectoria ascendente limpia. Ese principio se ejemplificó en 2025 cuando el S&P 500 experimentó una caída significativa desde su pico a principios de año, seguida de una reversión dramática. Desde el 22 de abril hasta el 2 de mayo de 2025, el índice principal entregó lo que los técnicos de mercado llaman una racha de días consecutivos al alza en la bolsa—nueve sesiones de negociación consecutivas que generaron un aumento del 10.2%. Esto representa una cantidad de retornos típicos de un año entero comprimidos en solo nueve días, marcando la 28ª ocurrencia de una racha ganadora de nueve días desde 1954.

Lo que hace que esta recuperación en particular sea notable es su magnitud. Aunque las rachas de nueve días no son infrecuentes en el mercado de valores, la ganancia del 10.2% durante este período de días consecutivos al alza superó significativamente la norma histórica. Solo tres ocasiones anteriores—en 1970, 1997 y 2004—el mercado de valores ganó más del 6% durante rachas similares de nueve días. Esta intensidad plantea una pregunta importante para los inversores: ¿qué sugiere la historia que sucederá a continuación?

Datos Históricos: Por qué los Días Consecutivos al Alza a Menudo Señalan Nuevos Repuntes del Mercado

La evidencia más convincente sobre lo que sigue a los días consecutivos al alza en el mercado de valores proviene del analista Ryan Detrick del Carson Group, quien examinó las últimas diez ocasiones en las que el S&P 500 subió durante ocho sesiones consecutivas con ganancias totales superiores al 6%. Sus hallazgos pintan un panorama optimista para los inversores.

Según la investigación de Detrick, cuando el mercado de valores demuestra este patrón de días consecutivos al alza, los retornos positivos siguen aproximadamente el 80% de las veces en los períodos de uno, tres y seis meses posteriores. Esta tasa de éxito tiene un peso significativo, especialmente al examinar la magnitud de esos retornos. El retorno promedio a un año tras una racha de ocho días en alza en el mercado de valores alcanzó el 13.4%, con un retorno mediano del 15.0%—ambos sustancialmente por encima del promedio a largo plazo del S&P 500 del 9.2% y la mediana del 10.4%.

Los datos se vuelven aún más sorprendentes al analizar las instancias más recientes. Tres de los últimos cuatro episodios resultaron en rallies del mercado superiores al 20% en los doce meses siguientes, lo que sugiere que los días consecutivos al alza en el mercado de valores a menudo marcan el comienzo de movimientos alcistas más prolongados. Para los inversores que se preguntan si lo peor ya pasó, estos patrones históricos ofrecen una evidencia tranquilizadora de que la reciente racha de nueve días puede representar un punto de inflexión en lugar de un rebote temporal.

La Precaución Sigue Presente: Los Riesgos Detrás del Optimismo del Mercado

Sin embargo, los inversores deben ver esta perspectiva histórica con un lente de escepticismo adecuado. Aunque los datos sobre días consecutivos al alza en el mercado de valores parecen alentadores, varias advertencias importantes aplican. La más significativa es que el tamaño de la muestra sigue siendo relativamente limitado. Desde que ocurrió una instancia comparable por última vez en agosto de 2024, solo existen nueve puntos de datos para el análisis de resultados a doce meses—una base modesta para sacar conclusiones generales sobre el comportamiento futuro del mercado.

Además, los retornos históricos tras días consecutivos al alza no difieren drásticamente de los promedios de los últimos setenta y cinco años del mercado de valores. Esto sugiere que, si bien estos patrones son ligeramente alcistas, no deberían ser la principal razón para desplegar capital en acciones.

Preocupaciones más apremiantes requieren la atención de los inversores. La confianza del consumidor se ha deteriorado materialmente. El producto interno bruto se contrajo en el primer trimestre. Lo más crucial, la trayectoria de las políticas comerciales gubernamentales sigue siendo profundamente incierta—una ambigüedad que históricamente presiona las valoraciones del mercado de valores. El S&P 500 sigue estando elevado en relación con los promedios históricos de precio-ganancias, y las estimaciones de ganancias futuras enfrentan presiones a la baja a medida que las empresas evalúan el impacto de los aranceles en sus márgenes.

Enfoque en el Largo Plazo: Por qué los Inversores Pacientes Tienen una Ventaja

En lugar de obsesionarse con las implicaciones inmediatas de los días consecutivos al alza en el mercado de valores, los inversores deberían adoptar un principio probado en el tiempo, defendido por el legendario inversor Warren Buffett: concentrarse en identificar negocios con ventajas competitivas duraderas y valoraciones razonables, y mantener esa posición durante años.

El ruido que rodea los anuncios de políticas a corto plazo, los datos macroeconómicos y los patrones técnicos en los gráficos debe permanecer en un plano periférico respecto a las decisiones de inversión principales. Los inversores que analizan cada fluctuación diaria a menudo sucumben a errores conductuales que socavan la acumulación de riqueza a largo plazo. La racha de nueve días consecutivos que generó titulares en la primavera de 2025 puede, en efecto, señalar el comienzo de un avance poderoso del mercado, pero también podría representar un respiro temporal en un período prolongado de volatilidad.

Esta incertidumbre importa mucho menos para los inversores con horizontes de cinco a diez años que para los traders obsesionados con los retornos de tres meses. Al mantener el enfoque en la calidad de los negocios y la disciplina en las valoraciones, los inversores pueden navegar tanto las fases alcistas como bajistas del ciclo del mercado de valores con mayor confianza y mejores resultados a largo plazo.