Comprendiendo las cuentas de efectivo: reglas clave y errores comunes

Cuando estés listo para invertir en acciones, bonos y otros valores, una de tus primeras decisiones es elegir el tipo correcto de cuenta de corretaje. Una cuenta en efectivo representa una de las dos estructuras principales de cuentas disponibles para la mayoría de los inversores, junto con las cuentas de margen. Entender qué significa este tipo de cuenta—y las reglas que la rigen—puede ayudarte a evitar errores costosos.

¿Qué es una cuenta en efectivo?

El término “cuenta en efectivo” genera confusión entre muchos inversores nuevos. El nombre sugiere que solo puedes mantener efectivo en estas cuentas, pero eso simplemente no es cierto. Una cuenta en efectivo es una cuenta de corretaje donde debes pagar en su totalidad todas las compras de valores usando fondos disponibles, sin pedir prestado a tu corredor. La cuenta en sí puede contener múltiples tipos de inversión: efectivo, acciones, bonos, fondos mutuos y otros valores, todo al mismo tiempo. Por ejemplo, podrías mantener $5,000 en efectivo junto con $10,000 en acciones en la misma cuenta en efectivo.

La distinción clave radica en los términos de pago. Cuando realizas una orden para comprar valores en una cuenta en efectivo, te comprometes a pagar el precio total de compra en la fecha de liquidación—normalmente dos días hábiles después de tu orden (conocido como T+2). Este requisito de “efectivo en mano” es lo que realmente define cómo funcionan las cuentas en efectivo, más allá de los tipos de activos que pueden contener.

Cómo difieren las cuentas en efectivo de las cuentas de margen

La diferencia principal entre una cuenta en efectivo y una cuenta de margen se centra en la capacidad de préstamo. En una cuenta de margen, puedes pedir prestado fondos a tu firma de corretaje para comprar valores—básicamente comprando a crédito. En una cuenta en efectivo, esta opción no existe. No puedes apalancarte con dinero prestado para aumentar tu poder de compra. Esta limitación fundamental determina todas las reglas que se aplican a las cuentas en efectivo.

Debido a que las cuentas en efectivo no involucran fondos prestados, tienen menos complejidades regulatorias que las cuentas de margen. Sin embargo, aún están sujetas a una estricta supervisión federal, específicamente a la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal (a menudo llamada Reg T).

Reglas esenciales gobernadas por la Regulación T

FINRA y la Junta de la Reserva Federal aplican la Regulación T para proteger la integridad del mercado y garantizar prácticas comerciales justas. Bajo la Reg T, los inversores que usan cuentas en efectivo deben seguir directrices específicas. Aquí están los requisitos clave:

Usar solo fondos liquidados

Solo puedes comprar valores en tu cuenta en efectivo usando “fondos liquidados”. Esto incluye efectivo que ya tienes en la cuenta o los ingresos de la venta de valores que poseías previamente y pagaste en su totalidad. La orientación de la SEC sobre la negociación en cuentas en efectivo proporciona ejemplos detallados de transacciones permitidas. Cualquier operación debe basarse en dinero que ya ha sido liquidado y que claramente está disponible.

Evitar la compra sin fondos (Freeriding)

Una violación común se llama “freeriding”. Esto ocurre cuando compras valores y luego los vendes antes de pagar por la compra original. En otras palabras, estás usando los ingresos de la venta para pagar la compra—lo cual está prohibido. Debes tener el monto total de la compra disponible antes de completar cualquier orden de compra.

No se permite pedir prestado

A diferencia de las cuentas de margen, no puedes pedir fondos prestados a tu firma de corretaje para financiar transacciones. Si deseas negociar usando dinero prestado, debes abrir formalmente una cuenta de margen. Una cuenta en efectivo prohíbe estrictamente cualquier forma de financiamiento asistido por el corredor.

No se permite vender en corto

No puedes vender en corto en una cuenta en efectivo. La venta en corto significa vender un valor que no posees actualmente. Solo puedes vender un valor si ya lo posees en su totalidad y está disponible en tu cuenta. Tu corredor puede aceptar tu declaración de que posees el valor en su totalidad y depositarlo rápidamente, pero el valor debe estar en tu posesión finalmente.

Violaciones comunes a evitar

Las violaciones a la Reg T tienen consecuencias. FINRA y tu firma de corretaje tienen la autoridad para restringir tu actividad de trading si determinan que has violado estas reglas. Estas restricciones pueden limitar severamente tu capacidad para ejecutar operaciones, congelar tu cuenta o requerir que mantengas mayores reservas de efectivo.

Para mantener el cumplimiento, asegúrate de tener fondos liquidados adecuados antes de realizar órdenes de compra, nunca intentes usar los ingresos de ventas para cubrir compras, y lleva registros claros de qué fondos están disponibles para operar. Cuando tengas dudas, contacta al equipo de cumplimiento de tu firma de corretaje para aclarar.

Tomar acción

Si no estás seguro de si tu cuenta de corretaje es una cuenta en efectivo, de margen, o si tienes ambos tipos, comunícate directamente con tu firma. La mayoría de los sitios web de corretaje ofrecen documentación clara sobre los tipos de cuentas y las actividades permitidas. FINRA también ofrece recursos para inversores y boletines como The Alert Investor para ayudarte a entender tus derechos y responsabilidades al operar. Mantenerte informado sobre cómo funciona tu cuenta es la mejor defensa contra violaciones no intencionadas y las restricciones de trading que puedan surgir.