Bitcoin cae hasta los 78 mil dólares: aumenta la presión de los vientos macro y los flujos de ETF

Las últimas semanas, los mercados de criptomonedas han experimentado una caída significativa debido a la incertidumbre macroeconómica y al cambio en las expectativas de los inversores. Bitcoin, cuyo precio en los últimos días cayó de aproximadamente 90,000 dólares a 78,000 dólares, muestra que el mercado en general también ha sido testigo de una caída similar. Lo que destaca especialmente es que las entradas diarias en ETF con un volumen de 500 millones de dólares, que antes eran muy frecuentes, ahora son muy raras. Este tipo de movimientos de alto volumen, que durante años han sido el principal motor del mercado, parecen haberse debilitado notablemente en los últimos meses.

Decisión de la Fed y Tensión Macroeconómica: ¿Por qué el Mercado Está Cauteloso?

El reciente movimiento a la baja de Bitcoin no puede explicarse solo por factores específicos del sector cripto. Tras la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), surgieron desacuerdos entre los responsables políticos sobre los próximos pasos a seguir. Los funcionarios de la Fed indicaron que con una sola reducción de tasas en 2026 sería suficiente, desbaratando las expectativas de alivio previas. Al mismo tiempo, se observaron movimientos negativos en los futuros del Nasdaq; en particular, cuando los resultados financieros de Oracle no cumplieron con las expectativas, el sentimiento del mercado se deterioró rápidamente.

Los inversores comenzaron a reducir sus posiciones anticipando que la negatividad en los mercados de acciones también afectaría a los activos cripto. La presión general a la baja sobre los activos de riesgo parece ser una consecuencia natural del movimiento a la baja de Bitcoin y otras monedas digitales. Además, la caída en las tendencias de volatilidad implícita (IV) indica que el mercado no espera un período de calma, sino que, por el contrario, hay más incertidumbre en el horizonte.

Umbral de 500 Millones de Dólares y la Disminución en las Entradas en ETF: Señal Crítica

En el mundo de las finanzas descentralizadas, el comportamiento de los inversores institucionales a menudo impulsa los mecanismos de precios. En particular, las entradas en ETF de Bitcoin al contado han sido una de las fuerzas motrices más fuertes en los últimos dos años. Sin embargo, los datos muestran que esta dinámica ha cambiado drásticamente. Según información recopilada por SoSoValue, desde el 11 de noviembre de 2024 no se han registrado días en los que las entradas netas diarias en ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. superaran los 500 millones de dólares. El período anterior similar fue el 7 de octubre, lo que implica un intervalo de aproximadamente un mes sin entradas significativas.

Para entender qué significa esto, hay que contextualizarlo en la historia. Entre abril y octubre de 2024, las entradas de 500 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado ocurrían una o dos veces por semana. En ese mismo período, Bitcoin subió de 70,000 a 126,000 dólares. Hoy en día, las entradas institucionales de gran volumen son mucho más escasas. Los analistas destacan que esta escasez es una señal negativa para los precios, ya que sin presión de compra, es mucho más difícil que los precios suban.

Acumulación en Criptoactivos y la Participación de Minoristas y Traders a Corto Plazo en Declive

Aunque el panorama macroeconómico parece negativo, también hay aspectos positivos. Según un análisis realizado por la plataforma BRN, los grandes inversores (carteras de 10 a 10,000 BTC) han acumulado aproximadamente 42,565 BTC desde el 1 de diciembre. Esto indica una fuerte inversión de “dinero inteligente” en el mercado. Este comportamiento de los grandes ballenas, en la historia, ha significado que están en posiciones cercanas a los mínimos del mercado.

Por otro lado, los traders a corto plazo y los inversores minoristas continúan reduciendo sus posiciones. La tendencia de ventas netas en estos grupos sugiere que se está formando una polarización en el mercado. La acumulación institucional se equilibra con las ventas minoristas. Las próximas semanas revelarán qué grupo tendrá mayor influencia en la dirección del mercado.

Ethereum y Mercado Amplio: ¿Una Caída Más Fuerte?

Mientras Bitcoin cae un 2,24% en 24 horas, Ethereum ha mostrado una menor fortaleza. ETH cayó un 3,71% hasta situarse en 2.420 dólares. Los índices del mercado amplio, como CoinDesk, reflejan esta debilidad de manera más clara. Los índices CoinDesk 20 (CD20) y CoinDesk 80 (CD80) registraron pérdidas del 3,85% y superiores en las últimas 24 horas, respectivamente. Esto indica que las altcoins, que no lideran el mercado, siguen siendo débiles, y que la preferencia por el riesgo en el mercado se mantiene cautelosa.

Perspectiva Técnica: ¿Qué Significa Romper la Resistencia?

El análisis del gráfico diario de Bitcoin, en formato de velas, muestra claramente las fluctuaciones desde septiembre. La conclusión principal es que Bitcoin está en una tendencia bajista amplia, limitada por un canal alcista de contratrend. Este canal define los límites de una estabilización a corto plazo.

Para que el mercado pase de la caída a la subida, debe romper claramente la resistencia en la parte superior de este canal de contratrend. Actualmente, los niveles están en una fase de prueba para ver si esa ruptura ocurrirá. Si se confirma la ruptura, las señales alcistas se fortalecerán. De lo contrario, se podrían probar niveles más profundos.

Desarrollos en el Ecosistema Cripto: Web3 y Movimientos de Gobernanza

Aunque los mecanismos de precios parecen débiles, los avances estructurales en el ecosistema continúan. Vitalik Buterin, creador de Ethereum, ha apoyado un nuevo proyecto llamado Fileverse. Fileverse es una plataforma descentralizada, de código abierto y cifrada, similar a Google Docs. Buterin anunció en X que el proyecto ha pasado los últimos meses corrigiendo errores y ahora está listo para compartir documentos y colaborar de forma segura.

En cuanto a la gobernanza, Arbitrum DAO continúa avanzando con éxito en sus votaciones. Los DAOs buscan descentralizar la participación comunitaria mediante mecanismos de gestión delegada. La iniciativa de un año de Arbitrum busca recompensar a los delegados que muestran un comportamiento de votación consistente.

Mercados Externos y Contexto Macroeconómico: Los Rendimientos de los Bonos Siguen Resistentes

Los mercados de criptomonedas no están aislados de las condiciones financieras generales. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en EE. UU. subió del mínimo del 4,11% tras la reducción de tasas de la Fed, hasta el 4,14%, y aún muestra resistencia en niveles altos. Los analistas de ING señalaron que la probabilidad de que estos rendimientos sigan subiendo de manera sostenible es menor que la de que bajen.

En los mercados de acciones, el DJIA y el S&P 500 subieron ligeramente el miércoles, con aumentos del 1,05% y 0,67%, respectivamente. Sin embargo, la debilidad de estas subidas indica que el mercado en general está en modo de advertencia. El índice del dólar (DXY) cayó un 0,2%. Los activos refugio como el oro y la plata vieron una mayor demanda; el oro a futuro subió un 0,47%, y la plata un 2,53%.