Figure lleva las operaciones de trading en cadena con la plataforma OPEN, respaldada por BitGo y Jump

El panorama del comercio de acciones basado en blockchain acaba de recibir una mejora significativa. Figure, la firma de tecnología financiera cofundada por Mike Cagney, creador de SoFi, ha lanzado OPEN (On-Chain Public Equity Network), marcando un momento decisivo en la forma en que las empresas públicas pueden emitir y negociar acciones directamente sobre infraestructura blockchain. Esta iniciativa de comercio de Figure elimina la necesidad de intermediarios tradicionales del mercado, aprovechando al mismo tiempo el soporte de custodia y liquidez del mercado de titanes de la industria como BitGo y Jump Trading.

La nueva plataforma opera en la Provenance Blockchain, permitiendo a las empresas emitir acciones de forma nativa—lo que significa que las acciones existen como activos registrados en blockchain desde su creación, en lugar de ser tokens envueltos de acciones tradicionales. Esta distinción arquitectónica es crucial: permite un comercio continuo a través de un libro de órdenes limitado integrado con el Sistema de Comercio Alternativo (ATS) de Figure, optimizando la liquidación y compensación de maneras que la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) no puede igualar.

Liberándose de los intermediarios tradicionales

Una de las características más atractivas de OPEN aborda un problema persistente en los mercados de acciones: la dependencia de los prime brokers para apalancamiento y préstamos. Al permitir a los inversores tomar prestado o prestar sus participaciones a través de plataformas de finanzas descentralizadas, la plataforma elimina una capa costosa de intermediarios. Este cambio reduce los costos de transacción, acelera los ciclos de liquidación y crea registros transparentes en la cadena de toda la actividad—una marcada diferencia con los arreglos opacos de los prime brokers tradicionales.

La propia Figure servirá como usuario insignia, listando sus propias acciones en OPEN. Tras una presentación de una oferta secundaria de acciones en noviembre, la compañía planea hacer que sus acciones listadas en Nasdaq sean directamente intercambiables con acciones de OPEN registradas en blockchain. Esta estrategia transforma a Figure de un proveedor de plataformas en un practicante, validando la viabilidad del sistema a gran escala.

La ventaja de la emisión nativa

La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha explotado recientemente, pero la mayoría de las ofertas siguen siendo superficiales—envoltorios de tokens que simplemente reflejan acciones existentes. OPEN representa un enfoque fundamentalmente diferente: acciones emitidas de forma nativa en infraestructura blockchain. Esto significa que las empresas evitan sistemas heredados por completo, reduciendo los costos de emisión y expandiendo la accesibilidad a mercados globales.

Los datos actuales del mercado ilustran el impulso: el mercado de acciones tokenizadas ha alcanzado un valor total de 870 millones de dólares, con más de 2 mil millones de dólares en volumen de comercio mensual. Sin embargo, estas cifras reflejan predominantemente modelos de tokens envueltos. Plataformas de emisión nativa como OPEN señalan una fase de próxima generación donde blockchain se convierte en la vía principal en lugar de una capa secundaria de envoltorios.

Impulsores regulatorios que aceleran el crecimiento

El camino hacia adelante parece cada vez más claro. El presidente de la SEC, Paul Atkins, destacó recientemente que la tokenización podría “redefinir el sistema financiero” en los próximos años, citando beneficios como mayor transparencia, reducción de riesgos en la liquidación y eliminación de brechas comerciales. Esta bendición regulatoria proporciona confianza institucional—un requisito crítico para la adopción generalizada de sistemas de comercio de acciones basados en blockchain.

La plataforma OPEN de Figure llega así a un punto de inflexión donde la apoyo regulatorio, la madurez tecnológica y la demanda del mercado convergen. Al combinar emisión nativa en blockchain con mecanismos de préstamo impulsados por DeFi y custodia de proveedores confiables, la iniciativa demuestra cómo la infraestructura de comercio de Figure puede mejorar simultáneamente la eficiencia y reducir la fragilidad sistémica en los mercados de acciones públicas.